La estadounidense Phelps compra dos mineras por 32.000 millones

La compa?¨ªa minera estadounidense Phelps Dodge, el tercer productor de cobre del mundo, anunci¨® ayer la compra de sus rivales canadienses Inco y Falconbrigde, en una operaci¨®n que le llevar¨¢ a pagar 40.000 millones de d¨®lares (unos 32.000 millones de euros), el mayor desembolso hecho hasta ahora en el sector. Phelps, que se convertir¨¢ en la mayor minera en EE UU, se unir¨¢ al ranking de las firmas m¨¢s poderosas del mundo en el sector, que encabezan BHP Billiton, R¨ªo Tinto y Anglo American. La operaci¨®n coincide con un periodo de repunte en el precio de los metales.

Phelps Dodge cuenta en la actualidad con minas en los estados de Arizona y Nuevo M¨¦xico, a los que sumar¨¢ yacimientos de n¨ªquel en Canad¨¢ y de cobre en Chile. Esto le permitir¨¢ convertirse en el mayor productor de n¨ªquel del mundo, por delante de la firma rusa OAO GMK Norilsk. Las tres compa?¨ªas tendr¨¢n una producci¨®n anual agregada equivalente a 1,5 millones de toneladas, lo que le elevar¨¢ al segundo puesto en el escalaf¨®n de productores de metales, detr¨¢s de la chilena Codelco.

La demanda de n¨ªquel es alta en este momento en el mercado, lo que explica que su precio haya subido un 44% en el ¨²ltimo a?o. La operaci¨®n cuenta ya con el visto bueno de las ejecutivas de las tres compa?¨ªas mineras, de la que nacer¨¢ el mayor grupo de este sector en EE UU, con 40.000 empleados y operaciones de producci¨®n en 40 pa¨ªses.

La entidad que surja de la fusi¨®n se conocer¨¢ como Phelps Dodge Inco y mantendr¨¢ su sede en Phoenix. La oferta eclipsa los 13.200 millones que pag¨® BHP por Billiton, de la que naci¨® la mayor compa?¨ªa minera del mundo en 2001.

Tr¨¢mite previo

La operaci¨®n es compleja y para que pueda completarse debe resolverse un tr¨¢mite previo. La minera canadiense Inco est¨¢ inmersa en un proceso de integraci¨®n con Falconbrige, que debe ser aprobado por la autoridad reguladora europea. Cuando est¨¦ culminada esta fase, el negocio de Inco pasar¨¢ a manos de su rival estadounidense. Los accionistas de Inco recibir¨¢n 0,672 t¨ªtulos de Phelps Dodge y un pago en efectivo de 15,64 d¨®lares. Esto equivale a pagar una prima del 23% a los propietarios de Inco y del 12% para los de Falconbridge, desde la cotizaci¨®n del viernes.

Esta triple alianza tiene otro problema: dos grupos mineros han presentado hace un mes dos ofertas hostiles por las dos firmas canadienses. Teck Cominco, tambi¨¦n de Canad¨¢, est¨¢ interesada por Inco, mientras que la suiza Xstrata quiere hacerse con el 80% del capital que le queda por controlar en Falconbridge. Los suizos podr¨ªan utilizar esa participaci¨®n para bloquear la alianza. Esto explica que la minera estadounidense perdiera ayer un 8,4% de su capitalizaci¨®n burs¨¢til en el NYSE, la mayor ca¨ªda desde octubre de 2004, a lo que se le suma el hecho de que Phelps Dodge est¨¢ pagando por Inco y Falconbridge el equivalente a dos veces y medio su propio valor burs¨¢til.