Estabilidad relativa

El mantenimiento de los tipos de inter¨¦s por parte del BCE ha conseguido dar estabilidad a los mercados de valores en un momento en el que la nueva escalada del precio del petr¨®leo amenaza con futuras presiones inflacionistas. El Ibex 35 consigue terminar esta semana con un avance del 0,68%.

El BCE decidi¨® mantener el precio del dinero en el 2,75% durante algunas semanas m¨¢s y los mercados de valores han reaccionado haciendo un alarde de estabilidad en plena escalada del precio del petr¨®leo, que lleg¨® a superar los 75 d¨®lares por barril en la jornada del viernes.

El Ibex 35 consigue terminar la semana con un avance del 0,68%, que le sit¨²a por encima del nivel de los 11.600 puntos. El Ibex Medium sube el 0,89%, y el Ibex Small Caps, el 0,20%.

Esta reacci¨®n de los mercados ante la pr¨®rroga concedida por el BCE ha sorprendido a algunos observadores, ya que casi nadie apostaba por una subida del precio del dinero en esta reuni¨®n del Consejo y, en consecuencia, no hab¨ªa nada que celebrar, pero algunas operaciones corporativas y la recomendaci¨®n de varias casas de an¨¢lisis para comprar valores bancarios espa?oles ha convencido a muchos inversores para mantener posiciones en el mercado. Esta decisi¨®n ha sido crucial en la marcha del mercado a lo largo de la semana, pues el papel ha presionado muy poco y, aunque los compradores se han mostrado m¨¢s bien remisos fuera de las recomendaciones, los mercados de valores europeos han ofrecido una imagen de estabilidad razonablemente s¨®lida.

La contrataci¨®n en el Mercado Continuo ascendi¨® hasta una media diaria de 4.550,18 millones de euros, cerca de 400 millones m¨¢s que en la semana anterior, gracias a las operaciones de lavado de cup¨®n, en las que destac¨® el BBVA con 328 millones de acciones negociadas en tres d¨ªas en el "mercado de bloques", casi el 10% de su capital social. Las operaciones abiertas, sin embargo, descendieron hasta una media diaria de 2.297,83 millones de euros, 320 millones menos al d¨ªa que en la semana anterior, lo que confirma las numerosas precauciones que han adoptado los inversores ante una coyuntura que suele calificarse entre fr¨¢gil y compleja.

Los indicadores econ¨®micos publicados a lo largo de esta semana apuntan hacia una discreta mejor¨ªa en la eurozona -baja el paro, el ¨ªndice de actividad del sector servicios sube por encima de las expectativas y el ¨ªndice de precios industriales crece con moderaci¨®n- y a un ligero enfriamiento en Estados Unidos, donde el dato m¨¢s esperado de la semana, el de la creaci¨®n de empleo, decepcion¨® a inversores y analistas al quedar muy por debajo de las estimaciones.

Con todo, el conjunto de los indicadores s¨®lo ha conseguido mantener un precario equilibrio ante la subida del precio del petr¨®leo debida a las crecientes tensiones geopol¨ªticas.