Deuda hipotecaria
La concesi¨®n de cr¨¦dito a las familias con garant¨ªa hipotecaria sigue mostrando un gran dinamismo, como reflejan las cifras de agosto publicadas por el Banco de Espa?a, y que arrojan un crecimiento del 22,5% en tasa interanual, apenas una ligera correcci¨®n desde tasas de crecimiento en torno al 25% en los primeros meses del a?o. Al crecimiento de la deuda hipotecaria contribuyen, por un lado, el incremento de la hipoteca media concedida, que alcanza los 143.500 euros (un 14,5% m¨¢s interanual), pero tambi¨¦n el fuerte aumento (7%) en el n¨²mero de hipotecas concedidas, reflejo de una vigorosa demanda de vivienda, sobre todo vinculada al crecimiento demogr¨¢fico.
Casi a la vez, el Ministerio de Vivienda publicaba la estad¨ªstica de precios de la vivienda en el tercer trimestre, con una nueva desaceleraci¨®n hasta el 9,7% interanual, siguiendo con esa tendencia a la baja que ya inici¨® hace un a?o y medio. En el mismo informe se hace menci¨®n a que casi un 12% de las viviendas compradas lo son por residentes extranjeros, lo que de nuevo refuerza esa idea de demanda vigorosa vinculada a la demograf¨ªa, y m¨¢s concretamente a la inmigraci¨®n. Demanda que, sin duda, tiene un elevado potencial adicional -se estima que a¨²n una proporci¨®n reducida de esa poblaci¨®n ha accedido a vivienda en propiedad-, pero cuya transici¨®n de demanda potencial (deseo de compra) a demanda real (capacidad de compra) es muy sensible al precio de la vivienda, y a la financiaci¨®n. De ah¨ª que dicho colectivo de "nuevos residentes", como potenciales compradores de vivienda, y demandantes de financiaci¨®n, sea unos de los m¨¢s apreciados por parte de la banca.
Casi un 12% de las viviendas compradas lo son por residentes extranjeros, seg¨²n datos estad¨ªsticos del Ministerio de la Vivienda
La prueba de ello puede extraerse de algunas cifras citadas: si el precio de la vivienda crece algo menos del 10%, pero la hipoteca media lo hace casi al 15%, ello indica que se est¨¢ incrementando el ratio entre hipoteca concedida y valor de la vivienda adquirida, en coherencia con una menor accesibilidad de los nuevos compradores de vivienda.
A. Berges y M. Villegas son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Grupo Analistas).
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