La OCDE rechaza que la subida del euro sea una amenaza

La Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE) cree que la apreciaci¨®n de la divisa europea durante el a?o pasado "no deber¨ªa suponer a¨²n un problema mayor para la econom¨ªa" de la zona euro.

Seg¨²n un informe econ¨®mico hecho p¨²blico ayer por la organizaci¨®n, que agrupa a los 30 pa¨ªses m¨¢s desarrollados del mundo, el tipo de cambio efectivo real del euro (que descuenta el efecto de la inflaci¨®n) s¨®lo aument¨® un 2,8% el a?o pasado, y est¨¢ pr¨®ximo a su nivel medio de los a?os noventa. La OCDE resalta que la apreciaci¨®n de la moneda com¨²n ha sido especialmente acusada frente a las otras dos grandes divisas, el d¨®lar (un 11%) y el yen (un 9%).

Con todo, el informe advierte de que una apreciaci¨®n "persistente y sustancial" del euro acabar¨ªa por plantear problemas al sector exportador de la zona. Adem¨¢s, aunque la OCDE hace hincapi¨¦ en que la zona euro no contribuye a los desequilibrios econ¨®micos mundiales, puesto que su balance por cuenta corriente est¨¢ cerca del equilibrio, s¨ª que podr¨ªa sufrir las consecuencias de los mismos en caso de una "correcci¨®n brutal que suponga un aterrizaje catastr¨®fico del d¨®lar". El doble d¨¦ficit de EE UU (fiscal y por cuenta corriente) es el factor de fondo que viene presionando a la baja la cotizaci¨®n de la divisa estadounidense en los ¨²ltimos a?os.

Aun as¨ª, la OCDE considera "poco probable" que se produzca un hundimiento repentino del d¨®lar, ya que el d¨¦ficit estadounidense no est¨¢ siendo financiado por "capitales febriles", sino por los bancos centrales extranjeros y las tomas de participaciones en empresas de EE UU por parte de inversores de diverso origen.