El consejo de Endesa califica la oferta de compra de E.ON como "adecuada"

"Adecuada para los accionistas de Endesa desde un punto de vista financiero". As¨ª calific¨® ayer el consejo de Endesa la oferta de compra de 38,75 euros por t¨ªtulo presentada por el grupo alem¨¢n E.ON. Como se esperaba, el ¨®rgano de administraci¨®n no hizo una recomendaci¨®n expresa a sus accionistas para aceptar una oferta que valora "favorablemente". Pero s¨ª informar¨¢ a favor de la modificaci¨®n de estatutos que blindan la compa?¨ªa y cuyo levantamiento es una de las condiciones de E.ON para seguir adelante. Endesa celebrar¨¢ junta extraordinaria el 20 de marzo.

El Consejo de Administraci¨®n de Endesa se ajust¨® a lo previsto. El informe sobre la oferta p¨²blica de adquisici¨®n formulada por E.ON, aprobado ayer por unanimidad, no contiene una recomendaci¨®n expresa a los accionistas para que acepten la oferta alemana, pero el tono general es de aceptaci¨®n. M¨¢s templado que fr¨ªo.

Sobre lo que m¨¢s importa a los accionistas, el precio, el informe se?ala que la oferta es "adecuada para los accionistas de Endesa desde el punto de vista financiero". Esa afirmaci¨®n, junto con el acuerdo de todos los consejeros (tambi¨¦n los de Caja Madrid) de "informar favorablemente" para que se modifiquen los estatutos de la compa?¨ªa suponen en la pr¨¢ctica extender la alfombra para que pasen los nuevos due?os. Discreta, pero alfombra al fin y al cabo.

Los ¨²ltimos arreglos quedan para el d¨ªa 20 de marzo. En esa fecha se celebrar¨¢ la junta extraordinaria de accionistas que debe aprobar la modificaci¨®n del art¨ªculo 32 de los estatutos que proh¨ªbe a un accionista ejercer derechos pol¨ªticos por encima del 10% al margen de su participaci¨®n real. Como muestra del inter¨¦s con que Endesa se toma el asunto, la compa?¨ªa est¨¢ dispuesta a gastar 158,8 millones de euros (suponiendo una asistencia del 100%) en pagar una prima de asistencia de 0,15 c¨¦ntimos de euro por acci¨®n. Porque tras 17 meses de batalla, Endesa y en especial su equipo gestor, quiere el camino lo m¨¢s despejado posible. Sin obst¨¢culos y, a ser posible, sin sorpresas.

Dict¨¢menes

El informe aprobado ayer, apoyado en los dict¨¢menes de los bancos asesores BNP Paribas, Citigroup Global, Deutsche Bank, JP Morgan, Lehman Brothers y Merrill Lynch, destaca que los 38,75 euros que ofrece E.ON en su ¨²ltima oferta "supera en un 109% el precio de cierre de la cotizaci¨®n de Endesa el d¨ªa 2 de septiembre de 2005" (antes de la OPA de Gas Natural) y "mejora en un 65% la contraprestaci¨®n ofrecida por Gas Natural, que el d¨ªa de su desestimiento ascend¨ªa a 23,43 euros por acci¨®n".

La oferta, en todo caso, no ha roto la reserva de los consejeros de Endesa que son tambi¨¦n accionistas sobre qu¨¦ har¨¢n con sus t¨ªtulos. En el informe aprobado ayer se explica que los consejeros-accionistas "no han adoptado a¨²n una decisi¨®n sobre si aceptar la oferta respecto de las acciones de que son titulares". Al igual que Caja Madrid (9,9%), se reservan la decisi¨®n hasta despu¨¦s de la junta extraordinaria.

De los 13 consejeros de la el¨¦ctrica, 10 son accionistas. El m¨¢s destacado, el presidente Manuel Pizarro (100.004 acciones que equivalen al 0,00944% del capital), seguido del consejero por Caja Madrid, Alberto Recarte (21.350 acciones, 0,002% del capital). En total, los consejeros de la sociedad poseen 184.108 acciones, equivalentes al 0,017% del capital. El consejero delegado, Rafael Miranda, es due?o de 7.585 t¨ªtulos.

Con el informe del consejo, se supera otra etapa en el prolijo camino de la OPA de E.ON, cuya mejora, hasta los 38,75 euros por t¨ªtulo recibi¨® ayer la autorizaci¨®n de la CNMV. E.ON ha ampliado las garant¨ªas de su oferta sobre Endesa a 41.027 millones de euros a trav¨¦s del incremento del importe del cr¨¦dito firmado anteriormente por 37.100 millones de euros.

La compa?¨ªa que preside Wulf Bernotat ha suscrito este cr¨¦dito con las entidades Deutsche Bank, HSBC Bank, JP Morgan, Citigroup, BNP Paribas y Royal Bank of Scotland. El cr¨¦dito ampl¨ªa el que hab¨ªa negociado anteriormente con estas mismas entidades.

Catalana o alemana

Con la oferta encarrilada, el presidente de la Generalitat y ex ministro de Industria, Jos¨¦ Montilla, lament¨® que los "gestores" de Endesa y el PP "hayan preferido" que la empresa energ¨¦tica "sea alemana antes que catalana", una decisi¨®n que, a su entender, representa "otro gesto de amor hacia Catalu?a" por parte de los populares. En conferencia de prensa tras la reuni¨®n del Consell Executiu, informa Europa Press, Montilla lament¨® que haya "patriotas espa?oles que consideran que es mejor que Endesa sea alemana y no catalana", en referencia al presidente de la el¨¦ctrica, Manuel Pizarro, y a los dirigentes del PP. "Es otro gesto de amor hacia Catalunya por parte del PP", a?adi¨®. "Yo era partidario de que fuera catalana en vez de alemana", consider¨®.

Sobre la postura del consejo de Endesa, el vicepresidente segundo del Gobierno, Pedro Solbes, se?al¨® que "no tiene nada que objetar".

E.ON, por su parte, se felicit¨® por la decisi¨®n adoptada por los administradores de la el¨¦ctrica, mientras que el portavoz de Econom¨ªa del PP, Miguel Arias Ca?ete, refut¨® a Montilla y asegur¨® que su partido nunca ha afirmado que prefiriera una Endesa alemana.