Un gigante el¨¦ctrico lleno de paradojas

Enel (Ente Nacional de la Energ¨ªa El¨¦ctrica) naci¨® en 1962 como monopolio, tras la nacionalizaci¨®n y fusi¨®n del sector por parte del Gobierno italiano. Sigue controlada por el Estado, que mantiene en su poder m¨¢s del 32% de las acciones, pero la liberalizaci¨®n del sector y la privatizaci¨®n de la empresa, en 1999, provoc¨® una entrada en avalancha de peque?os inversores: presume de ser la sociedad europea con m¨¢s accionistas, casi 2,3 millones. Su valor burs¨¢til ronda los 50.000 millones de euros y en 2005 obtuvo un beneficio de 3.900 millones.

Se trata de una empresa abundante en paradojas. En un pa¨ªs como Italia, que no se caracteriza por la modernidad de los servicios, Enel ha alcanzado un nivel puntero en el uso de fuentes de energ¨ªa alternativas y renovables. Eso se debe en parte al refer¨¦ndum de 1987, que cancel¨® las centrales nucleares, y sobre todo a la hist¨®rica escasez italiana en materia de recursos energ¨¦ticos. Otra paradoja radica en la naturaleza de sus principales competidores en Italia: las sociedades el¨¦ctricas municipales, de propiedad p¨²blica, peque?as pero dif¨ªcilmente batibles en su territorio, fruto de un proceso de liberalizaci¨®n tortuoso y mal conseguido.

El consejero delegado, Fulvio Conti, considera que el crecimiento de Enel debe basarse en tres principios: concentraci¨®n en electricidad y distribuci¨®n de gas (ha vendido casi todos los activos no relacionados con esos dos negocios), expansi¨®n internacional e inversi¨®n en nuevas tecnolog¨ªas.

La expansi¨®n no ha sido f¨¢cil. Cuenta con una presencia importante en Bulgaria, Eslovaquia y Rumania y ha puesto un pie en Rusia, ali¨¢ndose con el grupo local ESN Energo. En esos pa¨ªses compensa el d¨¦ficit de experiencia nuclear provocado por la legislaci¨®n italiana: acaba de firmar un contrato para construir el tercer y cuarto grupo de la central nuclear de Mochovce, en Eslovaquia.

Su marcha hacia el oeste ha resultado m¨¢s complicada. Fracas¨® el a?o pasado en su intento de absorber la francesa Suez, propietaria de la belga Electrabel (aut¨¦ntico objetivo de los italianos), y sus esfuerzos por incrementar su papel en Espa?a, donde est¨¢ representada por Enel Viesgo y Enel Uni¨®n Fenosa Renovables, no hab¨ªan prosperado hasta ahora. El inter¨¦s de Enel por entrar en Endesa era ya antiguo y se hab¨ªa convertido en un rumor burs¨¢til recurrente. En EE UU y Latinoam¨¦rica dispone de activos poco importantes.

La empresa italiana genera 19.000 megavatios anuales utilizando fuentes renovables, con centrales hidroel¨¦ctricas, geot¨¦rmicas, e¨®licas, solares y de biomasa. Proyecta multiplicar su posici¨®n en esos terrenos y en diciembre de 2006 puso en marcha un plan quinquenal, con una inversi¨®n prevista de 4.100 millones de euros, para adquirir nuevas centrales de energ¨ªa renovable y para desarrollar su tecnolog¨ªa.