Los inversores que superen el 3% del capital de una cotizada deber¨¢n comunicarlo en cuatro d¨ªas

M¨¢s transparencia en el mercado. El Gobierno ha iniciado la trasposici¨®n de la directiva europea sobre transparencia en los mercados financieros de 2004. Este tr¨¢mite consistir¨¢, en la pr¨¢ctica, en la preparaci¨®n de un reglamento de la directiva, que tendr¨¢ forma de real decreto sobre transparencia de las empresas. Se espera que acabe todos los tr¨¢mites antes de julio. Hace unos d¨ªas se inici¨® la audiencia p¨²blica del texto elaborado por el Ministerio de Econom¨ªa, que est¨¢ en la web del Tesoro.

El real decreto establece que los inversores deber¨¢n comunicar a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores las participaciones en sociedades cotizadas a partir del 3% (ahora es el 5%) y tambi¨¦n la autocartera de las propias compa?¨ªas. Tambi¨¦n reduce a cuatro d¨ªas el plazo para anunciar las inversiones significativas.

Seg¨²n inform¨® ayer Cinco D¨ªas, los accionistas tendr¨¢n que notificar estas operaciones al emisor de las acciones y a la CNMV. La notificaci¨®n de las participaciones incluir¨¢ la situaci¨®n resultante en derechos de voto, la cadena de entidades controladas, en su caso, a trav¨¦s de las cuales ejercen efectivamente los derechos de voto, la fecha en la que el porcentaje fue traspasado o alcanzado y la identidad del accionista, incluso cuando ¨¦ste no tenga derecho a ejercer el voto. Estas exigencias de comunicaci¨®n tambi¨¦n se aplicar¨¢n a los intermediarios financieros.

Tambi¨¦n se incrementar¨¢ la responsabilidad de los consejeros y todos deber¨¢n firmar las cuentas, igual que en los resultados semestrales, sobre los que no se exigir¨¢ auditor¨ªa, aunque, si no est¨¢n auditadas, tendr¨¢ que especificarse. Tambi¨¦n se deber¨¢ incluir, adem¨¢s de balance y cuenta de resultados, los estados de flujo de efectivo y los movimientos en patrimonio.

Esta obligaci¨®n provocar¨¢, seg¨²n algunos expertos consultados, que muchas sociedades sometan a auditor¨ªa tambi¨¦n sus resultados semestrales.

El futuro decreto afectar¨¢ a las sociedades cotizadas y a las que operen en mercados regulados, y se introduce una nueva figura, la de los agentes difusores de informaci¨®n regulada.