Las 15 llaves del capital de la el¨¦ctrica escocesa

Cuando Iberdrola present¨® su oferta para comprar Scottish Power, la informaci¨®n sobre el accionariado de la brit¨¢nica era escasa. Una distribuci¨®n dispersa del capital se?alaba a Barclays como primer accionista con algo m¨¢s del 4%. Cuatro meses despu¨¦s, un grupo de 15 importantes inversores institucionales suma el 50% del capital de la el¨¦ctrica escocesa, seg¨²n las cifras que han ido facilitando dichas entidades a la Bolsa de Londres.

El grupo UBS, uno de los bancos que ha actuado como intermediario en el desembarco de la italiana Enel en Endesa, se ha destacado como primer accionista de Scottish Power con casi un 10% del capital. Credit Suisse, por su parte, ha superado el list¨®n del 5%.

Fuentes de Iberdrola explican que la toma de participaciones por parte de los grandes inversores institucionales corresponde en buena medida a operaciones de arbitraje. En algunos casos han observado la venta de algunos paquetes de t¨ªtulos de Iberdrola en paralelo a la compra de acciones de Scottish Power, lo que indicar¨ªa que los inversores trataban de aprovechar el diferencial con respecto a la ecuaci¨®n de canje.

Los actuales accionistas de Scottish Power pasar¨¢n a serlo de Iberdrola si, como est¨¢ previsto, ambas compa?¨ªas aprueban la fusi¨®n. Eso har¨¢ que se diluya la participaci¨®n de los actuales socios de la el¨¦ctrica como consecuencia de la ampliaci¨®n de capital de 263,4 millones de t¨ªtulos que sumar a los 901,5 millones actuales. La ampliaci¨®n est¨¢ valorada a precios actuales en 9.345 millones de euros, lo que la convertir¨ªa en la mayor de la historia realizada por una empresa espa?ola no financiera.