Enel y Acciona formalizan la OPA sobre Endesa a 41,3 euros por acci¨®n
El consejo de la el¨¦ctrica esperar¨¢ a conocer todos los detalles de la oferta para valorarla
La compa?¨ªa italiana Enel y el grupo constructor espa?ol Acciona solicitaron ayer a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la autorizaci¨®n para lanzar una OPA sobre Endesa. El precio de la oferta, la tercera que recibe la el¨¦ctrica desde 2005, es de 41,3 euros por t¨ªtulo. Ese precio incluye los intereses calculados desde el 26 de marzo, cuando se anunci¨® la OPA, hasta el 31 de mayo y supone valorar Endesa en 43.726,4 millones. El consejo de la el¨¦ctrica, que calific¨® de "adecuado" el precio de 40 euros que ofreci¨® E.ON, esperar¨¢ a conocer los detalles de la oferta para valorarla.
La OPA, por el 100% del capital de Endesa, pone como condiciones lograr una aceptaci¨®n del 50,01% y modificar los estatutos de la el¨¦ctrica. Se trata, como ya pretendi¨® E.ON, de levantar las limitaciones de voto (10%, al margen de la participaci¨®n real) que est¨¢n en vigor en la compa?¨ªa. Enel, que controla ya un 24,97% de Endesa y Acciona (21,04%) solicitan asimismo que, con anterioridad al t¨¦rmino del periodo de aceptaci¨®n de la oferta, la junta general de accionistas adopte los acuerdos necesarios para eliminar los blindajes.
Tanto Enel, participada en un 31% por el Estado italiano, como Acciona est¨¢n convencidas de que el proceso de la OPA, la tercera que se lanza sobre Endesa desde septiembre de 2005, estar¨¢ concluido antes del 31 mayo.
El precio de 41,3 euros que ambas compa?¨ªas ofrecen de forma conjunta a los accionistas de la el¨¦ctrica recoge, precisamente, el c¨¢lculo de intereses entre el 26 marzo, cuando anunciaron el acuerdo para adquirir Endesa a un m¨ªnimo de 41 euros y el ¨²ltimo d¨ªa de mayo. Si la tramitaci¨®n de la OPA se prolongara m¨¢s all¨¢ de esa fecha, "se reconsiderar¨¢ la situaci¨®n y se informar¨¢ al mercado", seg¨²n asegur¨® ayer un portavoz de Enel.
Como en anteriores ofertas, los aspirantes a controlar Endesa especifican que del precio ofrecido se restar¨¢n "dividendos, distribuciones, conceptos asimilables, splits [desdoblamiento de acciones] o aumentos de capital liberados". Endesa, si la junta lo aprueba, tiene previsto pagar a¨²n 1,14 euros por acci¨®n como complemento del dividendo correspondiente al ejercicio 2006.
Con la nueva OPA en marcha, el reloj empieza a correr. Enel y Acciona presentaron ayer a la CNMV los avales bancarios que respaldan su oferta. Pero adem¨¢s, tendr¨¢n que comenzar el rosario de comunicaciones y solicitudes a todos los organismos nacionales e internacionales afectados por la operaci¨®n.
Permisos y derechos
La OPA llegar¨¢ al Ministerio de Industria, que tendr¨¢ que informar al Gobierno espa?ol de que una empresa con capital p¨²blico como Enel quiere adquirir Endesa y ejercer derechos m¨¢s all¨¢ del 3% que marca la ley (Decreto Rato de 1999). Y llegar¨¢ tambi¨¦n hasta Bruselas, sin olvidar a las autoridades burs¨¢tiles de EE UU y la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE). Este organismo todav¨ªa tiene pendiente de autorizar la compra de acciones de Endesa por Enel m¨¢s all¨¢ del 10%. La compa?¨ªa italiana controla el 25% de Endesa, pero un 15% de forma indirecta.
Con camino por delante, el consejo de Endesa, que en su d¨ªa valor¨® positivamente la OPA de la alemana E.ON a 40 euros, decidi¨® ayer no mostrar todas sus cartas. Al t¨¦rmino de la reuni¨®n del consejo, la compa?¨ªa comunic¨® a la CNMV que se pronunciar¨¢ sobre la nueva oferta "en tiempo y forma adecuados". El presidente de la el¨¦ctrica, Manuel Pizarro y accionistas destacados como Caja Madrid (9,9%) quieren conocer en detalle la oferta de Enel y Acciona antes de valorarla. El punto esencial estar¨¢ en los acuerdos que hayan alcanzado Enel, Acciona y E.ON sobre determinados activos de Endesa. El pasado martes, Caja Madrid destac¨® que apuesta por la "integridad" de Endesa. Algo que Pizarro, ducho en lides jur¨ªdicas, tambi¨¦n ha destacado en cada intervenci¨®n p¨²blica en los ¨²ltimos meses.
De la finura con que est¨¦n escritos los compromisos entre Enel-Acciona y E.ON puede depender la pr¨®xima batalla por Endesa. Porque hasta ahora, s¨®lo se conoce el trazo grueso: E.ON aspira a quedarse con Viesgo (filial de Enel en Espa?a) y diversos activos de Endesa en Europa por 10.000 millones de euros. Mientras, Acciona est¨¢ m¨¢s que interesado en los activos de renovables de Endesa.
Endesa, cuya cotizaci¨®n estuvo paralizada ayer entre las 14.15 horas y las 14.45 horas, cerr¨® ayer en Bolsa a 40,50 euros, 80 c¨¦ntimos por debajo de la oferta de Acciona-Enel. El volumen de negocio alcanz¨® los 293,07 millones de euros. Al precio de cierre, la oferta de Acciona y Enel supone una prima del 1,97%.
LA TERCERA OFERTA EN A?O Y MEDIO
- Oferta por el 100% de la compa?¨ªa- Precio: 41,3 euros por acci¨®n. Incluye intereses desde el 26 de marzo al 31 de mayo. Si la OPA se prolonga, se revisar¨¢ el precio- Los compradores restar¨¢n del precio los dividendos que distribuya Endesa- OPA condicionada a obtener el 50,01% del capital y al levantamiento de las limitaciones de voto vigentes- La operaci¨®n tendr¨¢ que ser autorizada por la CNMV, el Gobierno, la CNE, las autoridades comunitarias y las autoridades burs¨¢tiles de EE UU- La formulaci¨®n de la OPA se ha realizado tras alcanzar un acuerdo con el grupo alem¨¢n E.ON. ?ste pagar¨¢ unos 10.000 millones por Viesgo y activos de Endesa en Europa
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