" Hemos multiplicado por cuatro las ventas en s¨®lo siete a?os"

"Desde 1999, fruto de nuestro crecimiento interno y de la incorporaci¨®n de otras compa?¨ªas aseguradoras, hemos multiplicado casi por cuatro la facturaci¨®n y las principales magnitudes de la cuenta de resultados", afirma Francisco Arregui, director general del Grupo Catalana Occidente. Abogado del Estado y experto en derecho mercantil, Arregui reitera tambi¨¦n la disposici¨®n de su grupo a ampliar su participaci¨®n en Cr¨¦dito y Cauci¨®n.

Pregunta. Acaba de reunirse con los analistas en la Bolsa, ?qu¨¦ les ha contado?

Respuesta. Hemos hablado de nuestros resultados del pasado ejercicio, que han sido excelentes, y de las expectativas para 2007. Hemos tenido en 2006 un resultado atribuido a la sociedad dominante de 191 millones, lo que representa m¨¢s de un 39% de incremento respecto a los resultados del a?o anterior, que ya fueron muy buenos. Adem¨¢s, la bondad de los resultados, tanto en 2005 como en 2006, no se ha sustentado en extraordinarios sino en el desarrollo del negocio ordinario.

"Un euro de inversi¨®n en el mercado espa?ol del seguro nos es mucho m¨¢s rentable que si lo invertimos en mercados europeos de nuestro entorno"

"En autom¨®vil hemos facturado en 2006 casi igual que en 2005, pero hemos tenido que vender m¨¢s para absorber los ajustes a la baja de las tarifas"

P. ?No hay una cierta desaceleraci¨®n en el ramo de vida?

R. En nuestro caso, no. Estamos muy satisfechos de c¨®mo nos va en el ramo de vida, y no s¨®lo por su contribuci¨®n a los resultados del grupo, sino tambi¨¦n por la gran dosis de estabilidad que nos aporta. Nuestras perspectivas para 2007 siguen siendo buenas.

P. ?Y para sus competidores?

R. Es cierto que desde hace meses se han levantado algunas voces pesimistas, dentro y fuera del sector, sobre la evoluci¨®n de estos seguros en 2007 por la entrada en vigor de la reforma del IRPF. La reforma, como sabe, ha unificado el tratamiento fiscal de todo el ahorro, de todos los productos, en un solo tipo del 18%. Pero debo aclarar que nosotros no compartimos esa visi¨®n pesimista. Y no la compartimos por dos razones: no creemos que la nueva normativa sea discriminatoria para el seguro, y nuestra red, adem¨¢s, est¨¢ acostumbrada a vender el seguro de vida bas¨¢ndose en las ventajas que supone el ahorro sistem¨¢tico, peri¨®dico y a largo plazo para nuestros clientes, m¨¢s que en intentar colocarlo por meras y exclusivas motivaciones de ahorro fiscal.

P. ?C¨®mo se distribuye la facturaci¨®n de Catalana de Occidente?

R. De forma muy equilibrada. Un 24,5% de nuestra facturaci¨®n procede del ramo de vida, algo m¨¢s del 21,5% del ramo del autom¨®vil y el resto se reparte entre seguros diversos y multirriesgos.

P. Algunos expertos del sector atribuyen a la dif¨ªcil situaci¨®n del ramo del autom¨®vil y a la pol¨ªtica de tirar precios la tensi¨®n y los enfrentamientos que se han producido entre algunas compa?¨ªas.

R. Siempre ha habido una gran competencia en el autom¨®vil. Es un segmento muy importante dentro de la facturaci¨®n de las compa?¨ªas, y no es nuevo el que para ganar cuota algunas jueguen a reducir precios. En momentos de bonanza algunas se animan a bajar sus p¨®lizas para ganar cuota y acaban desencadenando una carrera general de precios a la baja que acaba por deteriorar las cuentas del sector. Se deterioran hasta que se llega a un punto de inflexi¨®n, y a partir de ah¨ª se emprende el camino de retorno y mejoran los precios y los resultados. En cualquier caso soy optimista. No creo que se repita un ciclo tan malo como el que tuvimos al final de los noventa. Hoy tenemos instrumentos de gesti¨®n mejores, m¨¢s potentes y eficaces que nos permiten elaborar tarifas m¨¢s ajustadas al perfil de riesgo, conocer las cosas que pasan y responder a ellas con mayor rapidez.

P. ?C¨®mo les va en este ramo?

R. 2006 ha sido un buen ejercicio para nosotros en el autom¨®vil. Hemos tenido una facturaci¨®n casi id¨¦ntica a la que tuvimos en 2005, aunque para ello hemos tenido que vender m¨¢s. Hemos absorbido as¨ª el efecto sobre la facturaci¨®n del ajuste tarifario que hemos tenido que ir haciendo en 2005 y en 2006 para hacer m¨¢s competitivos nuestros productos, obligados tanto por la reducci¨®n de precios de otras compa?¨ªas como por nuestro deseo de beneficiar al cliente haci¨¦ndole part¨ªcipe de parte de los excelentes resultados que tenemos en este ramo.

P. Hace 10 a?os, a trav¨¦s de una OPV, Catalana Occidente coloc¨® alrededor del 25% de su capital social en Bolsa.

R. Es cierto, aunque en Bolsa est¨¢bamos desde mucho antes.Ahora tenemos un capital flotante que ronda el 35%, y el precio de nuestras acciones se ha multiplicado casi por ocho en los ¨²ltimos cuatro o cinco a?os.

P. ?No ha habido un cierto cambio de estrategia con la entrada en la holandesa Atradius?

R. Puede sorprender que el Grupo Catalana Occidente tenga aventuras internacionales porque siempre hemos dicho que nuestro mercado es el espa?ol. Seguimos centrados en ¨¦l porque tiene a¨²n un mayor potencial de crecimiento que otros mercados del entorno, lo que junto con la flexibilidad y la existencia de un mismo idioma y de una sola legislaci¨®n hace que un euro de inversi¨®n en Espa?a sea para nosotros m¨¢s rentable que en otros mercados.

P. ?Y entonces?

R. El proyecto Atradius obedece a una necesidad estrat¨¦gica de una de las compa?¨ªas del grupo, Cr¨¦dito y Cauci¨®n, que tiene una posici¨®n de privilegio en el mercado dom¨¦stico, pero que a consecuencia de la cada vez mayor globalizaci¨®n e internacionalizaci¨®n de la econom¨ªa y de las empresas espa?olas necesitaba poner un pie en el exterior. Necesitaba disponer de sistemas de informaci¨®n de las empresas extranjeras y de sistemas de recobros que ya no pod¨ªa cubrir a trav¨¦s de acuerdos puntuales con compa?¨ªas extranjeras. Se hac¨ªa muy necesario un v¨ªnculo m¨¢s estrecho, a ser posible accionarial, con uno de los grandes del sector. Y surgi¨® la oportunidad, en 2003, de participar en el capital de Atradius, que es la segunda compa?¨ªa mundial en seguro de cr¨¦dito. A partir de ese momento, Cr¨¦dito y Cauci¨®n y Catalana Occidente han ido incrementando su participaci¨®n en la holandesa, hoy controlan el 49,99% de su capital, con el objetivo de crear y liderar un gran grupo mundial.

P. ?C¨®mo van a lograrlo?

R. En septiembre iniciamos conversaciones formales con nuestros socios extranjeros para negociar la fusi¨®n de Atradius con Cr¨¦dito y Cauci¨®n. Y m¨¢s recientemente, el 2 de abril, dimos a conocer a los mercados que hab¨ªamos llegado a un acuerdo de fusi¨®n e integraci¨®n cuya ejecuci¨®n, sin embargo, est¨¢ pendiente de la obtenci¨®n de las autorizaciones pertinentes de los reguladores de seguros y de las autoridades de la competencia. El holding que controla hoy Cr¨¦dito y Cauci¨®n, y en la misma proporci¨®n en la que se reparte su capital, dispondr¨¢ del 64,2% de la sociedad fusionada. El Grupo Catalana Occidente tiene un 43,2% del capital del holding.

P. En algunos medios se ha publicado que el Estado quiere hacer caja y salir de Cr¨¦dito y Cauci¨®n. ?Qu¨¦ opinan?

R. Se ha dicho, en efecto, que el Consorcio de Compensaci¨®n de Seguros, que hoy es el segundo accionista de Cr¨¦dito y Cauci¨®n con un 41,18% de su capital, est¨¢ estudiando la posibilidad de vender o reducir su participaci¨®n en el holding del grupo Cr¨¦dito y Cauci¨®n. Bueno, es algo en todo caso que no est¨¢ en manos de Catalana Occidente. Nosotros estamos absolutamente tranquilos porque en los estatutos de la sociedad existe el derecho preferente de adquisici¨®n de acciones y en su momento estudiaremos si lo ejercemos. Siempre hemos declarado que nos gustar¨ªa aumentar nuestra participaci¨®n en Cr¨¦dito y Cauci¨®n. Ya se ver¨¢.