Las Bolsas se tambalean

La subida de los tipos de inter¨¦s por parte del BCE y la posibilidad de que siga esa tendencia en un futuro cercano han provocado fuertes recortes en unos mercados de valores cargados de plusval¨ªas. El Ibex 35 pierde el 4,42% en la que es la tercera peor semana del a?o y queda en 14.816,50 puntos.

La Bolsa espa?ola ha pasado en cuatro d¨ªas de superar sus m¨¢ximos hist¨®ricos a la b¨²squeda casi desesperada de un soporte firme. Desde los 15.501,50 puntos del cierre del viernes de la semana anterior se pas¨® a los 14.604,60 del m¨ªnimo intrad¨ªa de este viernes, lo que dejaba abierta la puerta de par en par para un nuevo descenso hasta la zona de los 14.239 puntos. Una reacci¨®n favorecida por la Bolsa de Nueva York permiti¨® que el Ibex 35 cerrara en 14.816,50 puntos, con una ca¨ªda semanal del 4,42%, la tercera peor de un ejercicio cuyo signo es la volatilidad.

La causa principal de estos descensos de los mercados de valores se debe a la decisi¨®n del BCE de subir los tipos de inter¨¦s hasta el 4% y de seguir en esa l¨ªnea si algunas magnitudes econ¨®micas, como la inflaci¨®n, el cr¨¦dito o la masa monetaria, se mantienen en torno a los niveles actuales.

Para la econom¨ªa espa?ola, tradicionalmente inflacionista, esta subida de tipos no llega en muy buen momento debido al endeudamiento hipotecario de las familias y a la crisis latente que se percibe en el mercado inmobiliario.

El malestar de los inversores debido a la evoluci¨®n, real o esperada, de los tipos de inter¨¦s tambi¨¦n se produce en Estados Unidos, en donde el mercado interpreta los indicadores econ¨®micos por su capacidad de impedir el esperado recorte del precio del dinero, lo que ha forzado ca¨ªdas en los ¨ªndices burs¨¢tiles ante datos tan buenos como el incremento de las ventas al por mayor del mes de abril o la subida del ¨ªndice de actividad del sector servicios en mayo.

Los analistas insisten en los buenos datos fundamentales de las sociedades y en el mantenimiento de las expectativas de crecimiento econ¨®mico como razones de peso en favor de la renta variable, pero la subida de la rentabilidad del bono espa?ol a 10 a?os hasta el 4,64% empieza a forzar algunos cambios de posiciones hacia la renta fija, al menos en las carteras m¨¢s conservadoras.

El vencimiento de los contratos de opciones y futuros de este mes, que tendr¨¢ lugar el pr¨®ximo viernes, tambi¨¦n se apunta como argumento para explicar las "exageradas" ca¨ªdas del producto subyacente, las acciones y los ¨ªndices, en los ¨²ltimos d¨ªas, aunque todav¨ªa no se aprecian movimientos importantes en el mercado de futuros.

La volatilidad que han registrado los mercados en los ¨²ltimos d¨ªas han tra¨ªdo consigo un incremento en la contrataci¨®n, con una media diaria de 7.789,86 millones de euros en el Mercado Continuo. Las operaciones en el "mercado abierto" alcanzaron una media de 5.823,35 millones de euros.