De nuevo, el 'subprime'

Si en febrero las dudas sobre la salud de los pr¨¦stamos de menor calidad crediticia (subprime) en EE UU provocaron una intensa correcci¨®n burs¨¢til, en esta ocasi¨®n la incertidumbre sobre la viabilidad de algunos fondos de alto riesgo, derivada precisamente de las posiciones especulativas apalancadas en activos relacionados con el mercado hipotecario, han lastrado las bolsas. Si ¨¦stas hab¨ªan cre¨ªdo en mayo a Bernanke cuando afirmaba que ni la econom¨ªa ni el sistema crediticio se hab¨ªan visto contagiados por la recesi¨®n del mercado inmobiliario residencial, parece que vuelven a necesitar convencerse. Los indicadores econ¨®micos a publicar, as¨ª como la campa?a de resultados empresariales del segundo trimestre, pueden ayudar, pero a corto plazo continuar¨¢ la volatilidad, sobre todo si la curva de tipos de inter¨¦s persiste en su repunte.