Blackstone se aloja en Hilton

Blackstone vuelve a lucir m¨²sculo financiero. Y lo hace en el sector que m¨¢s le gusta al capital riesgo: la hosteler¨ªa, con la sonada compra del grupo Hilton por 26.000 millones de d¨®lares (19.260 millones de euros), lo que supone una prima del 40% respecto del cierre del martes para convencer a los accionistas. De esa cantidad, 7.500 millones corresponden a la deuda acumulada por el grupo. Hilton es una de las empresas que mejor representan el poder¨ªo empresarial de Estados Unidos por el mundo. Y a los fondos de capital riesgo les atrae especialmente el valor de sus inmuebles, entre los que destacan el edificio del Waldorf Astoria, en Nueva York, o del hotel Cavalieri, en Roma.

El grupo Hilton, creado en 1919, es uno de los s¨ªmbolos del poder¨ªo empresarial de EE UU

La operaci¨®n, que se realizar¨¢ mediante un pago en efectivo, es una de las mayores realizadas por un fondo de capital riesgo. Estos fondos operan tomando el control de empresas cotizadas con s¨ªntomas de mala gesti¨®n y baja rentabilidad, y muy endeudadas. Las sacan de Bolsa y las reestructuran para venderlas despu¨¦s con beneficios.

El grupo Hilton -fundado en Cisco (Tejas) en 1919 por Conrad Hilton, bisabuelo de la archifamosa Paris Hilton- lleva medio siglo cotizando en el parqu¨¦ neoyorquino y gestiona m¨¢s de 3.700 hoteles en todo el mundo bajo diferentes franquicias, con unas 600.000 habitaciones en 76 pa¨ªses. Blackstone, por su parte, es propietaria de la cadena La Quinta Inns and Suites, Boca Raton Resort and Club o Boulders Resort and Spa, con m¨¢s de 100.000 habitaciones en Europa y Estados Unidos.

La compra de Hilton convierte al poderoso fondo, que la semana pasada debut¨® en Wall Street, en todo un referente en la industria tur¨ªstica. La marca Hilton, uno de los grandes nombres del negocio hotelero, ser¨¢ la nueva joya de la corona del universo Blackstone. El fondo lleva invertidos m¨¢s 15.000 millones en esta industria.

El grupo Hilton anunci¨® hace un a?o un plan para expandir su negocio en la escena internacional utilizando el nombre del Waldorf. Con ese prop¨®sito se lanz¨® a la compra de Promus Hotel y decidi¨® tambi¨¦n reunificar las operaciones dom¨¦sticas e internacionales de la marca. Para dotarse de efectivo, se desprendi¨® de varias propiedades inmobiliarias por valor de 3.200 millones. Stephen Bollenbach, copresidente y consejero delegado de la cadena, cree que el grupo hotelero tiene margen para crecer dentro y fuera de Estados Unidos.

Hilton tiene su sede corporativa en Beverly Hills (California). Como otros grupos hoteleros, su estrategia se ha centrado en gestionar hoteles en lugar de tenerlos en propiedad. La venta a Blackstone confirma esta tendencia, como dijo Bollenbach, que seguir¨¢ como copresidente hasta 2010. Su sucesor ser¨¢ Matthew Hart, actual jefe de operaciones del grupo hotelero. La idea de Blackstone es seguir invirtiendo en el grupo e integrar en ¨¦l sus filiales y las propiedades hoteleras que ya gestiona.

La operaci¨®n tiene una clave adicional: se produce cuando en Wall Street empieza a cuajar la idea de que la actividad de los fondos de capital riesgo ha tocado techo. Las condiciones para hacerse con los recursos necesarios para alimentar sus compras son cada vez m¨¢s duras. Por eso el fondo ha decidido salir a Bolsa, para buscar nuevas v¨ªas de recaudaci¨®n que le permitan saciar su sed de compras.