Grandes inversores atrapados en los fondos de BNP

La banca BNP Paribas es la primera de Francia y una de las m¨¢s potentes de Europa. El pasado 1 de agosto, su presidente, Baudoin Prot, aseguraba que todos los t¨ªtulos avalados por su banco "ten¨ªan la liquidez totalmente asegurada". El 9 de agosto -con car¨¢cter retroactivo desde el 7-, BNP suspend¨ªa temporalmente la cotizaci¨®n de tres de sus fondos de inversi¨®n (Parvest Dynamic ABS, BNP Paribas ABS Euribor y BNP Paribas ABS Eonia), implicados en la compra de t¨ªtulos hipotecarios de riesgo, los mismos que, desde hace semanas, est¨¢n en el centro de una crisis financiera internacional. Los clientes que tengan ah¨ª su dinero no pueden sacarlo.

"Somos incapaces de calcular el valor de los t¨ªtulos porque, de pronto, son totalmente invendibles", confesaba un responsable de la banca. Alain Papiasse, responsable de la gesti¨®n de activos de la misma, no dec¨ªa otra cosa pero lo hac¨ªa de otra manera: "La semana pasada, la liquidez estaba asegurada pero hoy no hay precio". En cualquier caso, Papiasse precisa que "BNP Paribas no tiene otros fondos invertidos en ABS (assed backet securities) en EE UU".

En su momento se estim¨® que los tres fondos manejaban 2.075 millones de euros pero ese montante perdi¨® un 20% de su valor entre el 27 de julio y el 7 de agosto. De ah¨ª la decisi¨®n de BNP Paribas. Respecto al n¨²mero de inversores atrapados por esa suspensi¨®n, s¨®lo ha filtrado que "un 75% de esos fondos est¨¢ en manos de inversores institucionales, es decir, de compa?¨ªas de seguros, responsables de tesorer¨ªa, etc¨¦tera, que buscan un alto rendimiento y la garant¨ªa de liquidez a corto plazo".

Otras sociedades francesas -AXA Investment Managers y Oddo Asset Management- tambi¨¦n se han visto arrastradas por la crisis de las llamadas subprima o, m¨¢s sencillamente, por el cr¨¦dito inmobiliario f¨¢cil y sin garant¨ªas en que se ha fundado parte del crecimiento de EE UU y de otros pa¨ªses que han alimentado burbujas inmobiliarias. En el caso de AXA Investment Managers, filial financiera de la compa?¨ªa de seguros, los propietarios de fondos han podido revenderlos a la propia AXA, que ha dedicado 300 millones de euros a tranquilizar a sus clientes.

"BNP Paribas hubiera podido hacer otro tanto. Al suspender la cotizaci¨®n de sus fondos de inversi¨®n corre el peligro de poner en duda la fiabilidad de todo el sistema. Las inversiones de los bancos no son todo lo transparentes que debieran", dec¨ªa un asiduo de la Bolsa de Par¨ªs. En cualquier caso, ayer esa Bolsa volvi¨® a perder un 3% en el conjunto de sus 40 principales valores y los t¨ªtulos de bancos como la Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale -presente en EE UU- perd¨ªan un 6,57% y un 5,67% en el de BNP-Paribas.