La Bolsa recobra el pulso a la espera del discurso de Trichet

Despu¨¦s de un susto casi siempre llega una buena subida. Las Bolsas cumplieron ayer ese gui¨®n y experimentaron ascensos en toda Europa, aunque muy moderados en relaci¨®n con el desplome del pasado martes, en un s¨ªntoma m¨¢s del grado de preocupaci¨®n de los inversores por la situaci¨®n econ¨®mica. El Ibex encabez¨® las subidas de los principales ¨ªndices en Europa con un rebote del 1,74%. Fr¨¢ncfort y Par¨ªs se revalorizaron en torno al 1%, y Londres un magro 0,1% en una jornada de impasse, con la vista puesta en los pr¨®ximos movimientos del Banco Central Europeo (BCE).

El eurobanco sigue agazapado y los mercados prev¨¦n que deje inalterados los tipos de inter¨¦s en el 4% en su reuni¨®n de hoy. Frente a los sucesivos recortes en Estados Unidos por los temores a una recesi¨®n larga, los expertos esperan que el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, siga tratando de convencer a los mercados de que la inflaci¨®n es el mayor problema en Europa.

Los analistas no esperan recortes de tipos hasta junio, seg¨²n una encuesta de Dow Jones a 50 bancos europeos. Pero Trichet "est¨¢ obligado a dar una se?al si no quiere que los mercados se desplomen de nuevo", afirm¨® Jos¨¦ Carlos D¨ªez, economista jefe de Intermoney. "Las circunstancias ya han superado al BCE en dos ocasiones desde la crisis de las hipotecas basura, en verano. La econom¨ªa europea pierde fuelle, los datos son cada vez peores, y las presiones obligan a Trichet a confirmar el escenario de rebaja de tipos para el verano", asegur¨®.

Eso es lo que casi todo el mundo espera, incluido el presidente del Gobierno, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero: "No lo digo yo, lo dicen los mercados, y se?alan que antes o despu¨¦s el BCE va a bajar los tipos, recorte que empezar¨¢ quiz¨¢ con un cuarto y que llegar¨¢ a medio punto, y ese es un escenario de aqu¨ª a seis meses que los mercados est¨¢n poniendo encima de la mesa", subray¨® en el foro KPMG.

Tendencia bajista

Hasta entonces, los mercados viven inmersos en una enorme volatilidad -pese a que se han relajado un poco desde la intervenci¨®n de la Reserva Federal norteamericana-, con el miedo a la recesi¨®n en un crescendo imparable. El Ibex recupera el list¨®n de los 13.000 puntos, pero la mayor parte de los analistas prev¨¦ que la tendencia a la baja prosiga "al menos hasta abril o mayo", explic¨® ?ngel de Benito, de Banif. "Lo de ayer es simplemente un rebote", abund¨® Javier Gal¨¢n, de Renta 4.

El peor arranque anual de la historia de la Bolsa ha puesto en jaque a todo el mercado, y en especial a la gran banca espa?ola. El pasado 21 de enero el Ibex se dej¨® m¨¢s de un 7%, la mayor ca¨ªda en un s¨®lo d¨ªa desde que el ¨ªndice se calcula. Ese d¨ªa, BBVA y Santander activaron las alarmas y salieron al rescate de sus cotizaciones con una inversi¨®n conjunta de m¨¢s de 337 millones de euros, seg¨²n datos de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A¨²n as¨ª, el Santander acumula una ca¨ªda del 21,5% en lo que va de a?o. En el mismo periodo, el BBVA baja el 18,6%.