La Reserva Federal sale al rescate del banco de inversi¨®n Bear Stearns

A pesar de que Bear Stearns, un banco de inversi¨®n especializado en bonos, llevaba negando toda la semana que tuviera problemas con sus fondos, ayer confirm¨® lo que muchos ya tem¨ªan. Su presidente y consejero delegado, Alan Schwartz, reconoci¨® que su posici¨®n de liquidez se hab¨ªa "deteriorado significativamente" en las ¨²ltimas 24 horas. La Reserva Federal de Nueva York sali¨® ayer al rescate, para lo que cont¨® con la ayuda del banco de inversi¨®n JP Morgan, que facilitar¨¢ el acceso a una l¨ªnea de financiaci¨®n especial.

La quinta mayor firma de bonos de EE UU lleg¨® a caer un 50% en Bolsa

La econom¨ªa de la zona euro supera a la de EE UU al tipo de cambio actual

No fue suficiente y los t¨ªtulos de Bear Stearns, que es la quinta mayor firma de bonos de Estados Unidos, llegaron a perder el 50% de su valor en la sesi¨®n de ayer y arrastraron a todo Wall Street a una ca¨ªda cercana al 2%. Una nueva turbulencia para la econom¨ªa estadounidense que, seg¨²n reconoci¨® ayer su presidente George W. Bush, pasa por "momentos dif¨ªciles".

Bear Stearns fue la primera entidad en admitir hace un a?o que varios de sus hedge funds (fondos especulativos) estaban al borde de la liquidaci¨®n, por la p¨¦rdida de valor de sus activos vinculados a hipotecas subprime. La mayor agencia de calificaci¨®n del mundo, Standard & Poor's, rebaj¨® ayer de A (grado medio alto) a triple B (grado medio bajo) su calificaci¨®n de cr¨¦dito a largo plazo de Bear Stears y advirti¨® de que la volver¨ªa a revisar para ver si es necesario otra rebaja en las pr¨®ximas semanas.

Como banco de inversi¨®n, Bear Stearns no tiene acceso a la ventanilla de descuento que la Fed ha puesto en marcha para paliar las turbulencias financieras. Por eso, la entidad utiliza a JP Morgan Chase como canal para participar en la subasta de fondos que tendr¨¢ lugar el 27 de marzo. La acci¨®n de la Reserva Federal de Nueva York est¨¢ prevista para casos excepcionales. Los directivos de Bear Stearns reiteraron durante toda la semana que su posici¨®n financiera era s¨®lida, en contra de los rumores que circulaban por el parqu¨¦. Sin embargo, finalmente, ayer pidieron ayuda urgente. El temor a que no sea la ¨²nica entidad en apuros tir¨® a la baja de los t¨ªtulos de otros bancos.

La atenci¨®n se dirige por eso hacia los resultados trimestrales que presente el banco de Wall Street el pr¨®ximo jueves. Goldman Sachs y Lehman Brothers publican sus cuentas el martes, y el mi¨¦rcoles ser¨¢ el turno de Morgan Stanley. Estas cuatro entidades cerraron sus libros a final de febrero, un mes antes de lo habitual.

El mercado est¨¢ muy confundido y lo demostr¨® durante la sesi¨®n de ayer. El Dow Jones abri¨® en verde. Pero a los pocos minutos de la apertura se ti?¨® de rojo y lleg¨® a caer casi 300 puntos (2,5%), aunque luego recuper¨® algunas posiciones. El d¨®lar continu¨® perdiendo valor y su cambio con el euro rondaba los 1,564 d¨®lares. Seg¨²n un informe, la debilidad de su moneda ha llegado incluso a arrebatarle a EE UU la primera posici¨®n como la econom¨ªa m¨¢s grande del mundo al tipo de cambio actual. El PIB de los 15 pa¨ªses de la zona euro supera ya al del gigante americano, seg¨²n un estudio de Goldman Sachs. El petr¨®leo de Tejas, de referencia en el pa¨ªs, volvi¨® a tocar un m¨¢ximo hist¨®rico, superando esta vez los 111 d¨®lares por barril (70,95 euros).

El presidente George Bush declar¨® en el Club Econ¨®mico de Nueva York que la Casa Blanca adoptar¨¢, junto a la Reserva Federal, las medidas necesarias para preservar la estabilidad financiera. Bush reconoci¨® las dificultades por las que pasa la econom¨ªa, pero prefiri¨® hablar de "crecimiento claramente lento" en lugar de pronunciar la temida palabra recesi¨®n.

Ahora se espera que el banco central de EE UU proceda el pr¨®ximo martes a una rebaja agresiva de tipos, hasta ahora aplazada, al parecer, por la inflaci¨®n. Se espera un recorte de entre medio punto y tres cuartos desde el 3% actual. El indicador de inflaci¨®n del mes febrero le da margen de maniobra para hacerlo, al mantenerse plano. Permiti¨® que el alza de precios interanual se situara en el 4%, tres d¨¦cimas por debajo de la registrada el mes anterior, lo que confirma la tendencia a la baja anticipada por la Reserva Federal.