La recesi¨®n inmobiliaria elevar¨¢ el paro hasta rozar el 10% en 2009

Desaceleraci¨®n es cuando tu vecino pierde su empleo; recesi¨®n cuando t¨² pierdes el tuyo. Seg¨²n esa interpretaci¨®n libre de una famosa frase del ex presidente norteamericano Ronald Reagan, la econom¨ªa espa?ola en su conjunto est¨¢ en franca desaceleraci¨®n. Sigue creciendo, pero pierde fuelle a marchas forzadas. Tras m¨¢s de una d¨¦cada de enorme crecimiento, la nueva coyuntura -crisis financiera internacional incluida- obliga a reducir su velocidad de crucero en torno al 2%, con una tasa de paro cercana al 10% a finales del a?o pr¨®ximo. Y con un punto negro muy marcado: el sector de la construcci¨®n anticipa ya la gravedad de los problemas y ha entrado ya en la temida recesi¨®n, a la luz de los datos del Banco de Espa?a.

La inversi¨®n en construcci¨®n caer¨¢ el 0,2% este a?o y el 1,2% en 2009

La instituci¨®n que preside Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez recort¨® ayer todas sus previsiones para los dos pr¨®ximos a?os. Pronostica que la econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ el 2,4% este a?o -la ¨²ltima previsi¨®n era del 3,1%- y el 2,1% en 2009, como resultado de una desaceleraci¨®n "m¨¢s pronunciada" en los pr¨®ximos trimestres. Del alud de datos del ¨²ltimo Bolet¨ªn Estad¨ªstico destaca la ca¨ªda en barrena de la construcci¨®n, cuya inversi¨®n se reducir¨¢ el 0,2% este a?o y el 1,2% el a?o pr¨®ximo, tras los fuertes crecimientos de los ¨²ltimos a?os.

La tasa de paro se encaramar¨¢ al 9% en 2008, hasta rozar el 10% en 2009, de nuevo como consecuencia directa de la ralentizaci¨®n del sector inmobiliario. Y la inflaci¨®n cerrar¨¢ 2008 en el 3,6%.

Poco amigo de los excesos, el Banco de Espa?a se limita a constatar el "intenso ajuste" y la "menor pujanza" de la construcci¨®n. En apenas 10 p¨¢ginas, el informe cita hasta 10 veces la "desaceleraci¨®n" econ¨®mica en sus pron¨®sticos, y ni una sola vez las palabras "crisis" o "recesi¨®n". Pero los analistas tachan de optimista el conjunto de las previsiones.

Con la foto fija que ofrecen los datos que el Banco de Espa?a ten¨ªa a su disposici¨®n el 7 de marzo -dos d¨ªas antes de las elecciones- cuesta hacerse a la idea de que en el plano econ¨®mico lo mejor est¨¢ por venir. En especial con relaci¨®n al desempleo y al sector inmobiliario. "Con un crecimiento del 2% la econom¨ªa espa?ola apenas crea puestos de trabajo. La construcci¨®n ir¨¢ arrastrando a otros sectores: si sube el paro se consume menos, y entonces las empresas invierten menos. No me extra?ar¨ªa que en 2009 lleg¨¢ramos a una recesi¨®n en toda regla, m¨¢s all¨¢ del sector inmobiliario", afirma ?ngel Laborda, de Funcas.

El sector de la construcci¨®n cre¨® por s¨ª s¨®lo 200.000 empleos en 2007. "Este a?o destruir¨¢ 200.000 empleos", destaca Carlos Maravall, socio de AFI, que augura una tasa de paro "superior a las previsiones del Banco de Espa?a". El pinchazo inmobiliario se ha llevado ya por delante varias inmobiliarias, en una espiral negativa que incluye precios a la baja y un gran par¨®n en las compraventas. El Banco de Espa?a "es a¨²n demasiado optimista ante la avalancha de datos y la estructura de la econom¨ªa espa?ola", seg¨²n Dominic Bryant, de BNP Paribas. Con relaci¨®n a esa estructura, la construcci¨®n sigue pesando en torno al 9%, muy por encima de lo que supone en EE UU y en la UE.

Se trata de las primeras previsiones oficiales que ponen de relieve los problemas de la econom¨ªa espa?ola en un contexto de crisis financiera internacional. El vicepresidente del Gobierno y ministro de Econom¨ªa, Pedro Solbes, se limit¨® ayer a explicar que el Ejecutivo "tomar¨¢ en consideraci¨®n las nuevas previsiones". Hasta ahora ha mantenido sus pron¨®sticos de crecimiento del PIB en el 3,1%, aunque con claros riesgos a la baja.

Pero la gesti¨®n de Solbes puede verse condicionada por el cambio de perspectivas que afecta a Espa?a. El Banco de Espa?a calcula que el super¨¢vit p¨²blico se reducir¨¢ este a?o al 1,2%, hasta "casi desaparecer" en 2009.

El an¨¢lisis de la instituci¨®n no tiene en cuenta los est¨ªmulos fiscales anunciados en los ¨²ltimos meses, que reducir¨¢n a¨²n m¨¢s el super¨¢vit fiscal pero pueden tener un efecto positivo sobre la actividad econ¨®mica.

Ante la contenci¨®n "m¨¢s marcada" del inmobiliario, el Banco de Espa?a contrapone una desaceleraci¨®n de la demanda interna "m¨¢s suave" de lo esperado y una aportaci¨®n del sector exterior menos negativa. En suma, un patr¨®n de crecimiento m¨¢s equilibrado, despu¨¦s de los excesos de los ¨²ltimos a?os. Todo ello a expensas de la intensidad de la crisis internacional.