Iberdrola Renovables hincha las velas

Dice el refr¨¢n, y en Iberdrola e Iberdrola Renovables (IR) se aplican el cuento, "marzo ventoso y abril lluvioso sacan a mayo florido y hermoso". Tanto es as¨ª que la filial cotizada de renovables, que va a presentar sus primeras cuentas trimestrales de 2008 la semana que viene, va a hacer p¨²blicos unos resultados que muy probablemente van a superar entre enero y marzo pasados los de todo el ejercicio 2007.

Operaciones corporativas y entrada en funcionamiento de nuevas instalaciones de producci¨®n dentro y fuera de Espa?a, una evoluci¨®n al alza en los precios del mercado dom¨¦stico mayorista de electricidad -muy bajos en los meses previos- y los vientos de marzo que han hecho funcionar a todo trapo sus aerogeneradores tras un segundo semestre de 2007 muy calmo, explican el cambio radical en las expectativas de los gestores de Iberdrola Renovables.

La el¨¦ctrica ha consolidado su liderazgo mundial en energ¨ªa e¨®lica, pero sigue sin levantar cabeza en Bolsa cuatro meses despu¨¦s de su estreno

Cambio recibido como agua de mayo. No en vano los resultados de IR en 2007 han sido calificados de "decepcionantes" por los analistas de BNP o de "modestos" por los de Inverseguros. ?stos, empero, contextualizan su juicio y advierten que las cuentas responden a "factores ex¨®genos, como precios y tipo de cambio, que a priori deber¨ªan tender a equilibrarse". Alaban el grado de cumplimiento de su plan de inversiones en la incorporaci¨®n de nuevos megavatios y anticipan "una buena evoluci¨®n del plan de crecimiento".

La compa?¨ªa ha hecho bueno el pron¨®stico y ha alcanzado en el primer trimestre una producci¨®n de 4.898 millones de kilovatios hora y una potencia instalada de 8.164 megavatios, un 80% m¨¢s en ambos casos que en igual periodo de 2007. La e¨®lica ha aportado el 98% del volumen de energ¨ªa generada en el trimestre y Espa?a ha contribuido con el 51,2% y EE UU con el 33,3% a sus cifras de producci¨®n. Contaba a final de marzo con 7.822 megavatios instalados -de ellos, 4.681 en Espa?a- en parques e¨®licos y 342 megavatios en minihidr¨¢ulicas.

La empresa, aunque ha consolidado con estas cifras su liderazgo mundial en el negocio e¨®lico, sigue sin levantar cabeza en Bolsa (v¨¦ase gr¨¢fico adjunto) a los cuatro meses de su estreno. Los m¨¢ximos responsables de Iberdrola Renovables no lamentan, sin embargo, la decisi¨®n de salir al parqu¨¦.

"Aprovechamos la oportunidad y lo hicimos a tiempo, inmediatamente antes de que la incertidumbre, la volatilidad y los desplomes generalizados de las cotizaciones se adue?aran de los mercados internacionales. Otra ventaja adicional es que hemos sido pioneros en sacar al parqu¨¦ unas actividades, como son las energ¨ªas limpias, que cuentan cada vez con mayor demanda y con mayor apoyo de los mercados y de los Gobiernos en los pa¨ªses desarrollados. Ahora otros, como la italiana Enel o la portuguesa EDP, est¨¢n tambi¨¦n pensando colocar sus activos e¨®licos y renovables. Lo tienen m¨¢s dif¨ªcil. "Salimos a tiempo y logramos los recursos que pretend¨ªamos

[m¨¢s de 4.000 millones] para afrontar el plan de expansi¨®n e inversiones", asegur¨® el mi¨¦rcoles Xabier Viteri, consejero delegado de Iberdrola Renovables.

"El precio de la acci¨®n ha ca¨ªdo los ¨²ltimos meses por dos razones", prosigue Viteri. "Primero, por el entorno general de los mercados burs¨¢tiles internacionales, donde la mayor parte de las empresas, con independencia del sector al que pertenecen, registra p¨¦rdidas en su cotizaci¨®n este a?o. Y en segundo lugar por la naturaleza de nuestra actividad. El negocio de Iberdrola Renovables es a largo plazo y sus resultados resultan por ello menos visibles para el inversor que busca operar a corto. Sin embargo, somos una alternativa excelente, todo est¨¢ a nuestro favor (demanda de estas tecnolog¨ªas, posici¨®n de mercado, cartera de proyectos, disposici¨®n de aerogeneradores y modelo de empresa), para el inversor que busca seguridad y rentabilidad a medio plazo", concluye.

IR, que prev¨¦ invertir 8.600 millones de euros en el periodo 2008-2010 para instalar 2.000 megavatios anuales y alcanzar 13.600 al final del periodo de referencia, est¨¢ construyendo en la actualidad por todo el mundo m¨¢s de 1.370 megavatios. El objetivo, aseguran en la el¨¦ctrica, es impulsar el crecimiento org¨¢nico con proyectos propios de desarrollo, construcci¨®n y gesti¨®n de instalaciones, y s¨®lo excepcionalmente se recurrir¨¢ a compras de activos.