Cada d¨ªa, una historia

Cada d¨ªa se escribe una historia en la Bolsa espa?ola. Y puede ser muy distinta de la escrita el d¨ªa anterior. No hay una tendencia clara que domine, a no ser que la incertidumbre se considere como tal. Esta semana, por ejemplo, el lunes y el mi¨¦rcoles se saldaron con ganancias; el martes y el viernes, con p¨¦rdidas; el jueves, en tablas. Todo para que el Ibex 35 acabe ganando un 1,28% y cierre con 14.124,8 puntos.

Si la perspectiva se alarga, la tesis se confirma. Semana tras semana, desde febrero, a un saldo positivo le sigue uno negativo. Aunque es cierto que los pasos hacia delante son m¨¢s largos que los dados hacia atr¨¢s. Tanto es as¨ª que el Ibex subi¨® el mi¨¦rcoles a un nivel que no hab¨ªa alcanzado desde comienzos de a?o y se acerca con pasos dubitativos y temerosos a los umbrales anteriores al gran desplome de enero.

La temporada de presentaci¨®n de resultados empresariales, saldada con una mejora del 16,7% respecto a 2007 ha contribuido a consolidar este avance, que a pesar de todo parece haber encontrado un soporte s¨®lido en los 14.000 puntos. Ni el repunte de petr¨®leo ha podido con ¨¦l.

El pasado viernes el crudo tras relajar la tensi¨®n que hab¨ªa mantenido la semana anterior camin¨® todo lo desandado en los cuatro d¨ªas precedentes. En apenas una hora, subi¨® cuatro d¨®lares y volvi¨® a marcar un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico. El barril de brent, la referencia europea, se lleg¨® a pagar a 126,34 d¨®lares, y el texas, referente en Estados Unidos, super¨® los 127 d¨®lares por unidad.

A estas alturas, tal vez los resultados empresariales sean uno de los pocos datos positivos que se observan en las ¨²ltimas fechas en la econom¨ªa espa?ola. Cada vez m¨¢s, la crisis se abre paso, incluso comienzan a o¨ªrse voces que hablan de la temida recesi¨®n. Entre enero y marzo, el crecimiento econ¨®mico en Espa?a se ha quedado rezagado del mantenido en la zona euro como no se ve¨ªa desde 1995.

Que la econom¨ªa europea se acelere -mientras la espa?ola se frena- tiene otra lectura: la posibilidad de que el Banco Central Europeo baje los tipos de inter¨¦s se aleja. Todo lo contrario de lo que sucede en Estados Unidos, donde los precios en abril se han comportado mejor de lo previsto, y ha dado margen a la Reserva Federal para bajar los tipos del d¨®lar (ser¨ªa la octava desde que comenz¨® la crisis financiera).

Por lo que respecta a las empresas, las constructoras han acabado la semana con ganancias. S¨®lo los t¨ªtulos de Ferrovial han perdido valor en las ¨²ltimas cinco sesiones. Tambi¨¦n las el¨¦ctricas han tirado al alza de los ¨ªndices burs¨¢tiles. Iberdrola subi¨® un 2,35% y Endesa un 2,13%. Avances que quedaron lejos de Grifols (6,43%), Abengoa (6,40) y Sacyr (5,02%) que lideraron las subidas en el Ibex 35. Frente a ellas, las ca¨ªdas de Iberia (-4,15%), Mapfre (3,95%) y Telecinco (-3.73%), las mayores de la semana.