La deuda total del grupo supera los 7.000 millones

Martinsa-Fadesa present¨® ayer ante el Juzgado de lo Mercantil n¨²mero 1 de A Coru?a la solicitud de concurso de acreedores. Fuentes cercanas a los acreedores, conocedoras de la situaci¨®n financiera de la empresa, aseguran que la deuda total del grupo supera los 7.000 millones de euros, pues a los aproximadamente 5.200 de deuda con entidades de cr¨¦dito hay que sumar las cantidades que se deben a acreedores comerciales y otras deudas.

De los casi 4.000 millones del cr¨¦dito sindicado de Martinsa, 2.579 millones proceden del cr¨¦dito con el que Fernando Mart¨ªn compr¨® Fadesa, y 1.411 de la refinanciaci¨®n a corto plazo. Hay otros 1.110 millones en cr¨¦dito vinculado a las promociones.

En todo caso, la compa?¨ªa no ha facilitado la cifra de pasivo del concurso de acreedores. Una parte de esos 7.000 millones puede no formar parte del proceso concursal por pertenecer a filiales. Precisamente, el primer paso en el proceso judicial que ahora se abre ser¨¢ determinar los activos y los pasivos, lo que puede demorarse hasta cinco o seis meses, seg¨²n fuentes jur¨ªdicas. Tras ello se discutir¨¢ el convenio de acreedores (con posibles quitas o aplazamientos de la deuda y un plan de viabilidad) o se abrir¨¢ el proceso de liquidaci¨®n.

Casi todos los inmuebles de Martinsa est¨¢n hipotecados como garant¨ªa de los pr¨¦stamos. De acuerdo con la nueva ley concursal, previsiblemente esas hipotecas no podr¨¢n ejecutarse hasta que pase un a?o. Tras ese plazo, los bancos podr¨ªan ejecutarlas y quedarse casi todos los inmuebles. M¨¢s a¨²n, los acreedores tambi¨¦n tienen pignoradas las acciones de sociedades filiales en el extranjero y podr¨ªan plantearse ejecutar esas prendas de inmediato.

Fuentes cercanas al proceso indican que buena parte de los acreedores no conf¨ªa en la viabilidad de la empresa, pero que no necesariamente elegir¨¢n la ejecuci¨®n individualizada. Pueden optar por un convenio que incluya una venta ordenada (sin perder por ello sus prendas o hipotecas). En la batalla legal que se prepara, tambi¨¦n cabe que alguna de las partes intente impugnar las garant¨ªas m¨¢s recientes.

Al anunciar el concurso de acreedores, Martinsa subray¨® que los casi 10.804 millones en los que CB Richard Ellis hab¨ªa tasado su patrimonio inmobiliario aseguraban la viabilidad del proyecto. El detalle que la promotora olvid¨® es que la cartera de suelo y promociones que val¨ªa casi 11.000 millones a finales de 2008 se ha depreciado a un ritmo estrepitoso por la crisis del sector. "No se puede saber cu¨¢nto vale ahora esa cartera porque el del suelo es ahora un mercado il¨ªquido, no se vende nada", explican fuentes del sector que prefieren guardar el anonimato. "El valor de los activos no cubre ni la mitad de la deuda, No hay ninguna oportunidad para salvarla", sentencia otra fuente cercana a los acreedores.