Replicar la evoluci¨®n de un ¨ªndice de Bolsa

Invertir con la que est¨¢ cayendo parece arriesgado. Pero las crisis tambi¨¦n suponen oportunidades. Si ha pensado en entrar en Bolsa precisamente ahora, una opci¨®n puede ser comprar un fondo indexado. Y m¨¢s si no tiene mucho dinero para invertir en una cartera diversificada.

Si un fondo de inversi¨®n es el veh¨ªculo id¨®neo para un inversor que empieza, un fondo indexado es la alternativa m¨¢s sencilla. Su objetivo es replicar la evoluci¨®n de un ¨ªndice determinado, lo que facilita la decisi¨®n del part¨ªcipe.

A estos fondos tambi¨¦n se les denomina "fondos de gesti¨®n pasiva", ya que el gestor se limita a replicar el ¨ªndice para conseguir una rentabilidad igual a la de ¨¦ste, sin necesidad de analistas que estudien la posible evoluci¨®n de las acciones en las que invierte.

Adem¨¢s, estos fondos indexados tienen otras ventajas frente a los de gesti¨®n "tradicional":

- Las comisiones de gesti¨®n son m¨¢s bajas que en el resto de fondos.

- Su resultado no depende de la habilidad del gestor.

- El inversor puede conocer f¨¢cilmente la evoluci¨®n del fondo: le basta con seguir el ¨ªndice de referencia (por ejemplo, el Ibex 35).

Muchos analistas defienden a este tipo de fondos indexados como los m¨¢s rentables a largo plazo: aunque en un periodo corto/medio de tiempo un gestor avispado pueda superar la rentabilidad de un ¨ªndice, es dif¨ªcil batirlo continuamente en el tiempo.

Pero estos fondos tambi¨¦n tienen alg¨²n inconveniente: ante una bajada del ¨ªndice, el gestor no puede hacer nada para que la rentabilidad no caiga en la misma proporci¨®n que el fondo.

Los ¨ªndices m¨¢s conocidos para los inversores son el Ibex 35, el DJ Eurostoxx 50 (para replicar las 50 compa?¨ªas m¨¢s grandes de Europa) o el S&P 500 para Estados Unidos. Sin embargo, la continua evoluci¨®n de los mercados y la mayor cultura financiera del inversor est¨¢n provocando la aparici¨®n de ¨ªndices cada vez m¨¢s espec¨ªficos, referidos a ¨¢reas geogr¨¢ficas muy concretas o sectores como pueden ser el tecnol¨®gico, financiero, materias primas..., lo que posibilita a las gestoras la creaci¨®n de fondos que cubran cualquier demanda del cliente, manteniendo todas las ventajas de estos fondos.

Una versi¨®n m¨¢s evolucionada son los ETF (Exchange Traded Fund), que tambi¨¦n replican el comportamiento de un ¨ªndice burs¨¢til pero con la diferencia de que cotizan en Bolsa como si fueran un valor m¨¢s del mercado, pudi¨¦ndose conocer su valor liquidativo en cualquier momento del d¨ªa, frente al resto de fondos de inversi¨®n que s¨®lo tienen un valor liquidativo diario y que no se conoce hasta el momento del cierre de los mercados.

Fondos de gesti¨®n tradicional, fondos indexados, ETF, etc¨¦tera. ?Son incompatibles? En absoluto. De hecho, diversificar no s¨®lo por ¨¢reas geogr¨¢ficas tipos de activo y sectores, sino tambi¨¦n en estilos de gesti¨®n es la mejor forma para garantizarse una cartera equilibrada. Y ¨¦sa es la clave. -

Elisa Beltr¨¢n trabaja en el Departamento de Fondos de Openbank.