El Ibex 35 en m¨ªnimos anuales

La acumulaci¨®n de malas noticias ha hecho caer sobre los mercados de valores todo el peso de una crisis que en las ¨²ltimas parec¨ªa haber perdido vigencia.

El Ibex 35 baja en esta semana el 4,85% y cierra en el m¨ªnimo del a?o, con 11.139,70 puntos, aunque todav¨ªa queda como referencia m¨¢s negativa el m¨ªnimo intrad¨ªa del pasado d¨ªa 15 de julio, con 10.932,40 puntos. En las tres ¨²ltimas sesiones el principal ¨ªndice de la Bolsa espa?ola ha ca¨ªdo el 6,42%.

Todo comenz¨® para los mercados europeos con el discurso del presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, posterior a la reuni¨®n en la que se decidi¨® mantener los tipos de inter¨¦s. Trichet mostr¨® poca diplomacia al anunciar la revisi¨®n a la baja de las expectativas de crecimiento para este a?o y m¨¢s inflaci¨®n, al tiempo que volvi¨® a reiterar que el BCE evitar¨¢ la presi¨®n sobre los precios. Los inversores hab¨ªan jugado con la idea de una posible rebaja de los tipos de inter¨¦s ante los ¨²ltimos datos del IPC de varios pa¨ªses de la eurozona y el descenso del precio del petr¨®leo. El discurso cay¨® como un jarro de agua fr¨ªa sobre los mercados, pero no provoc¨® reacciones inmediatas, que llegaron con la apertura a la baja de la Bolsa de Nueva York.

El incremento en las peticiones semanales de subsidio de desempleo fue, para los analistas estadounidenses, una evidencia del mal dato de empleo que se les ven¨ªa encima y decidieron vender a toda prisa. En Europa les imitaron sin saber bien todav¨ªa qu¨¦ estaba pasando, lo que provoc¨® recortes de m¨¢s del 3% en algunos mercados.

El viernes se conoci¨® que la tasa de paro subi¨® al 6,1% en Estados Unidos en el mes de agosto, el dato m¨¢s alto en casi cinco a?os. La posibilidad de un r¨¢pido final de la crisis en Estados Unidos se vino abajo de un s¨®lo golpe y los inversores no tuvieron m¨¢s remedio que admitir que en Europa ni siquiera se ha llegado a tocar fondo y que las soluciones, a juzgar por las previsiones de Trichet, est¨¢n todav¨ªa muy lejos.

Entre los valores m¨¢s castigados en esta fase de la crisis estuvieron los bancos, en parte por la nueva normativa del BCE que endurece las condiciones de financiaci¨®n de la banca. Algunas casas de an¨¢lisis han puesto en cuarentena a la banca mediana espa?ola, m¨¢s expuesta a los problemas del mercado inmobiliario, y los inversores han tratado de evitar cualquier posibilidad de contagio.

Los valores con proyectos corporativos en marcha que exigen una gran financiaci¨®n, como Iberdrola o Gas Natural, tambi¨¦n han sufrido las consecuencias de una situaci¨®n en la que las necesidades de cr¨¦dito se han castigado con severidad.

El descenso en los precios del petr¨®leo, con 10 d¨®lares de menos en el precio del barril en esta semana, y que se ha debido en buena parte a la recuperaci¨®n del d¨®lar, apenas se valor¨® en las primeras sesiones de la semana, cuando el Ibex 35 super¨® los 11.900 puntos. -