Trichet anuncia por sorpresa una posible bajada de tipos en 10 d¨ªas
El presidente del BCE justifica el cambio por el control de la inflaci¨®n - Los expertos esperan un descenso de medio punto, hasta el 3,25%
Se acab¨® la ortodoxia. Aunque en agosto el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, sosten¨ªa que no hab¨ªa que bajar los tipos porque hab¨ªa que vigilar la inflaci¨®n. Incluso no lo hizo en la reuni¨®n del 2 de octubre, algo que provoc¨® la queja del sector, para apuntarse a un recorte sorpresa seis d¨ªas despu¨¦s, hasta dejarlos en el 3,75%. Fue el primer descenso en cinco a?os.
Ahora es un convencido radical de la bonanza de esta medida, con el argumento de que las expectativas de inflaci¨®n est¨¢n bajo control. La ca¨ªda del petr¨®leo, el riesgo de recesi¨®n y, sobre todo, los sustos que est¨¢n dando los mercados con descensos de v¨¦rtigo, le han hecho cambiar de actitud. El m¨¢ximo responsable del BCE advirti¨® de que las perspectivas de crecimiento econ¨®mico en la zona euro a medio plazo "no ofrecen un panorama muy positivo" y a?adi¨® que espera que siga habiendo un periodo de turbulencias financieras "absolutamente intenso". No obstante, aclar¨®, Trichet cree que no ha cometido errores en los 14 meses de crisis financiera.
Solbes muestra su satisfacci¨®n por la ca¨ªda del precio del dinero
Ayer, durante su visita a Madrid, Trichet se salt¨® la norma (hasta ahora sagrada) de hablar de la evoluci¨®n futura de los tipos de inter¨¦s. "Considero posible que el Consejo de Gobierno rebaje una vez m¨¢s los tipos de inter¨¦s en su pr¨®xima reuni¨®n del 6 de noviembre. No es una certeza. Es una posibilidad".
Un rumor indisimulado de comentarios se apoder¨® del sal¨®n del hotel madrile?o donde ten¨ªa lugar el almuerzo, organizado por KPMG y Europa Press. Banqueros y presidentes de empresas no ocultaron su sorpresa. Por primera vez, el presidente del BCE anunciaba la evoluci¨®n de los tipos fuera de la sede de Francfort. Incluso se atrevi¨® a aventurar que esperaba que la inflaci¨®n se situar¨¢ "en el entorno del 2% al final de 2009", otro avance novedoso. El vicepresidente del Gobierno, Pedro Solbes, le coment¨®, en una posterior reuni¨®n, su satisfacci¨®n por la posible bajada. "Ser¨ªa una buena noticia para Europa y Espa?a".
Trichet continu¨® su discurso pidiendo a los agentes econ¨®micos que mantuvieran "la fe y la confianza en los tipos a futuro" aunque, posteriormente, no quiso precisar cu¨¢nto bajar¨ªan. Sin embargo, los mercados reaccionaron con rapidez y apostaron por un descenso de medio punto, hasta el 3,25%. "Las expectativas son un¨¢nimes: los mercados creen que los tipos bajar¨¢n medio punto", seg¨²n David Cano, de Analistas Financieros Internacionales. Roberto Ruiz Scholtes, director de Estrategia de UBS, apost¨® por descensos consecutivos hasta el 2,5% en junio de 2009.
Al margen de los tipos, el presidente de la autoridad monetaria critic¨® duramente a Espa?a por tener los salarios indiciados a la inflaci¨®n y por la escasa competitividad. Entre los oyentes, atento, estaba David Vegara, secretario de Estado de Econom¨ªa, adem¨¢s del gobernador del Banco de Espa?a.
La crisis, seg¨²n Trichet, provocar¨¢ fusiones bancarias, "algo normal en un periodo como el actual", porque las reestructuraciones industriales son habituales en una econom¨ªa de mercado. Sin embargo, preguntado por la concentraci¨®n de cajas de ahorros, Trichet esquiv¨® el asunto y se lo pas¨® al gobernador "porque no conozco la materia". A continuaci¨®n pidi¨® que "no se alteraran las normas de competencia en Europa", con las ayudas de los Gobiernos, algo que agradar¨ªa a Francisco Gonz¨¢lez, presidente del BBVA y Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte, vicepresidente del Santander, presentes en el almuerzo.
Ante los que reclaman un ¨²nico regulador europeo, Trichet dijo que era mejor elevar la coordinaci¨®n entre autoridades, "que ya se est¨¢ haciendo".
Los mensajes de Trichet
- Se pueden bajar los tipos el 6 de noviembre porque la inflaci¨®n est¨¢ cayendo. En 2009, el BCE cree que podr¨ªa estar situada en el 2%.
- Los mercados (y el Eur¨ªbor) mejorar¨¢n cuando se asimile que el BCE ofrece dinero ilimitado de uno a seis meses a tipo fijo.
- El BCE no ha cometido errores en esta crisis.
- Habr¨¢ fusiones bancarias como en todas las crisis anteriores. Sobre las cajas espa?olas, no opina porque no conoce el tema con profundidad.
- No hay que alterar el marco de competencia entre entidades.
- El gran problema econ¨®mico de la UE, y de Espa?a sobre todo, es la falta de competitividad. Hay que invertir m¨¢s en I+D.
- Los salarios no deben ligarse a la inflaci¨®n, como hace Espa?a, uno de los peores pa¨ªses de la UE en este cap¨ªtulo.
- No hay un ¨²nico culpable de la crisis: hay que repensar todo sin buscar chivos expiatorios, como los supervisores, las agencias de rating o los Gobiernos. En su opini¨®n, lo fundamental es buscar m¨¢s transparencia y evitar la visi¨®n de corto plazo que domina el mundo financiero.
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