El FMI pronostica una contracci¨®n del 0,7% para Espa?a en 2009

El severo deterioro econ¨®mico y el caos financiero obligaron al Fondo Monetario Internacional a rebajar tres cuartos de punto su proyecci¨®n de crecimiento mundial, al 2,2% en 2009. Sus economistas anticipan que por primera vez desde la II Guerra Mundial, las econom¨ªas avanzadas sufrir¨¢n una recesi¨®n simult¨¢neamente, que calcula en el 0,3%. El recorte de las previsiones para Espa?a, pese a ser uno de los m¨¢s suaves, es de medio punto, con lo que la contracci¨®n econ¨®mica prevista ser¨ªa del 0,7%, igual a la de EE UU.

Tradicionalmente se habla de recesi¨®n global cuando las econom¨ªas ricas, emergentes y pobres registran una tasa de crecimiento medio por debajo del 3% del producto interior bruto, con lo que la nueva proyecci¨®n anticipa ya ese escenario. Pero Oliver Blanchard, consejero econ¨®mico del Fondo, cree que "no es ¨²til" debatir sobre n¨²meros, porque es evidente que la coyuntura es "peor de lo esperado". Estamos, dice, en un "c¨ªrculo vicioso".

El organismo cree que el reto ahora es "aplicar" lo aprobado

El FMI ajust¨® sus proyecciones s¨®lo un mes despu¨¦s de su publicaci¨®n. Hay varias razones que explican este repentino deterioro, pero Blanchard destaca dos: una brusca ca¨ªda de la demanda por la p¨¦rdida de confianza entre los consumidores y empresas, que anticipa una fuerte contracci¨®n a final de 2008 en los pa¨ªses industrializados, y que las restricciones al cr¨¦dito salpican cada vez m¨¢s fuerte a los pa¨ªses emergentes. Sin embargo, el FMI deja abierta una puerta al optimismo. "Las acciones globales para apoyar a los mercados financieros y proveer de mayores est¨ªmulos fiscales y monetarios puede ayudar a limitar la contracci¨®n del crecimiento mundial", reza el informe.

Adem¨¢s, otra peque?a aportaci¨®n positiva: para 2009, seg¨²n c¨¢lculos del FMI, el precio del petr¨®leo estar¨¢ cerca de los 68 d¨®lares (53,3 euros) por barril. Un coste bastante superior al de ayer (el brent, de referencia en Europa, val¨ªa 58 d¨®lares), pero muy inferior a los m¨¢s de 140 d¨®lares a los que cotizaba el verano pasado.

La revisi¨®n a la baja del producto interior bruto (PIB) espa?ol es considerable, de medio punto respecto a lo dicho en octubre. J?rg Decressin, jefe de la divisi¨®n de estudios econ¨®micos del FMI, explic¨® que Espa?a se est¨¢ viendo afectada por la crisis financiera internacional m¨¢s de lo anticipado, por su v¨ªnculo con las econom¨ªas emergentes. Y precis¨® que le afecta igualmente la p¨¦rdida de confianza y la correcci¨®n en el precio de la vivienda. Si las previsiones del FMI se cumplen, la econom¨ªa espa?ola sufrir¨¢ su mayor varapalo desde 1993, cuando se contrajo el 1,3%.

A pesar del tijeretazo, esta vez Espa?a es uno de los pa¨ªses a los que el FMI aplica un menor recorte. En el caso de Alemania se habla de una contracci¨®n del 0,8%, cuando hace un mes se anticipaba un estancamiento de su econom¨ªa. Para el conjunto de la zona euro, la revisi¨®n es de siete d¨¦cimas a la baja, con lo que en el nuevo escenario se vivir¨¢ una recesi¨®n equivalente al 0,5% del PIB por el efecto combinado del deterioro en la confianza y las restricciones al cr¨¦dito. El mayor frenazo se sentir¨¢ en el Reino Unido, con una contracci¨®n de 1,3 puntos porcentuales en 2009.

Los recortes no dejan t¨ªtere con cabeza. Compilando todos los pa¨ªses, el Fondo Monetario Internacional anticipa ahora una contracci¨®n de tres d¨¦cimas para las econom¨ªas avanzadas en 2009. Aunque Decressin no cree que sea peor a las crisis vividas en 1975 y 1982, ser¨¢ la primera vez desde la II Guerra Mundial que el conjunto de los pa¨ªses m¨¢s ricos del planeta entren en recesi¨®n.

El previsto deterioro no afecta s¨®lo a los pa¨ªses industrializados, ya que en algunos en v¨ªas de desarrollo la inflaci¨®n los precios altos de algunas materias primas y la presi¨®n del abastecimiento local afectar¨¢n a sus expectativas. El ajuste a la baja para estos mercados y los emergentes se calcula en un punto porcentual. En el caso de China, India y Brasil, se esperan recortes de ocho, seis y cinco d¨¦cimas respectivamente.

El Fondo conf¨ªa en una recuperaci¨®n r¨¢pida a finales de 2009, conforme mejore la demanda interna, aunque alerta de que las turbulencias plantean "serios riesgos a la baja" al crecimiento. Y lanza una invitaci¨®n a que se recurra de forma coordinada a la pol¨ªtica monetaria y a los incentivos fiscales para escapar de esta espiral, con m¨¢s ¨¦nfasis en los segundos, ya que los monetarios est¨¢n m¨¢s limitados. En este punto, se aplaudi¨® la respuesta de Madrid para "sanar las heridas". El reto, dice el organismo, ser¨¢ "aplicar" las medidas.