Vocaci¨®n cartesiana

El fondo Cartesio X pertenece a una categor¨ªa de fondos conocida como mixtos flexibles globales en euros que se caracterizan por dejar a los gestores una gran libertad a la hora de tomar las decisiones de inversi¨®n, en funci¨®n de c¨®mo crean que van a evolucionar los diferentes mercados financieros. Su pol¨ªtica de inversi¨®n persigue una revalorizaci¨®n a largo plazo que a la vez trata de proteger el capital. En Espa?a se distribuyen 204 fondos de caracter¨ªsticas parecidas.

Cartesio X es un fondo que asume niveles de riesgo no muy elevados, tratando de superar seg¨²n sus gestores "la relaci¨®n rentabilidad/riesgo ofrecida por la deuda p¨²blica de la Eurozona a largo plazo". Intenta conseguirlo por medio de una mezcla de renta fija, renta variable y liquidez adaptada a cada situaci¨®n de mercado.

Seg¨²n uno de los gestores del fondo, Cayetano Cornet, "en este momento la parte invertida en Bolsa representa el 5% del patrimonio del fondo; un 30% est¨¢ invertido en renta fija emitida por empresas (con periodo de vida residual inferior a tres a?os), y un 15%, en pagar¨¦s de empresa; el resto es liquidez".

Una caracter¨ªstica de este fondo es que las tres personas responsables de la gesti¨®n son a la vez socios en la entidad gestora del fondo, con el compromiso expreso, seg¨²n Cayetano Cornet, de "mantener el patrimonio financiero de los tres invertido en fondos de Cartesio". Un compromiso, insisten, que "est¨¢ comunicado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores y que muestra su voluntad de comprometer con sus decisiones no s¨®lo el patrimonio de sus clientes, sino tambi¨¦n el propio".

Consideran como su mayor acierto de los ¨²ltimos 12 meses el haber reducido dr¨¢sticamente la parte de renta variable de la cartera del fondo, a la vista de la evoluci¨®n tan negativa que estaban experimentando los ¨ªndices de Bolsa desde comienzos de a?o, y tambi¨¦n creen que es un acierto el haber aprovechado las buenas oportunidades que ha venido ofreciendo en estos ¨²ltimos meses la renta fija privada, con rentabilidades de entre el 6% y el 7%. Como equivocaci¨®n mencionan el no haber esperado algo m¨¢s para realizar esas mismas compras de renta fija, ya que podr¨ªan haber conseguido unos precios a¨²n mejores.

Consideran que ¨¦ste es un fondo tranquilo y conservador, que no dar¨¢ grandes sustos y mantendr¨¢ una rentabilidad sostenida que conf¨ªan en que para los pr¨®ximos 12 meses podr¨ªa situarse entre 4,5% y 5,5%, y, aunque creen que la Bolsa a¨²n seguir¨¢ dando sustos, recomiendan empezar a hacer una cartera de renta variable, para lo que apuntan a su otro fondo mixto perteneciente a esta misma categor¨ªa, Cartesio Y.

Entre el ideario de su manera de gestionar mencionan la transparencia ("hacemos p¨²blica todos los meses la composici¨®n de la cartera de nuestros fondos") y la diversificaci¨®n.

Las comisiones y gastos anuales (TER) que la gestora carga al fondo ascienden al 0,6% sobre el patrimonio, un 60% por debajo de la media de gastos para la clase de fondos con parecida pol¨ªtica de inversi¨®n, que es de 1,42%. Cartesio X carga, adem¨¢s, una comisi¨®n sobre resultados de 7,5% que calcula sobre la rentabilidad positiva anual.

Juan Ignacio Crespo es director europeo en Thomson Reuters