El Santander compensar¨¢ a sus clientes particulares que invirtieron en Madoff

Emilio Bot¨ªn, presidente del Banco Santander, ha decidido asumir parte de las p¨¦rdidas que la estafa de Madoff ha causado a sus clientes particulares de Espa?a y Am¨¦rica Latina "con el fin de mantener la relaci¨®n de negocio con ellos", seg¨²n el banco. El Santander devolver¨¢ la cantidad inicial que se invirti¨® en los fondos de Madoff, sin tener en cuenta la revalorizaci¨®n obtenida hasta el derrumbe de la pir¨¢mide. Los clientes que se acojan a la oferta deben renunciar a emprender acciones legales contra la entidad.

El Santander se convirti¨® ayer en la primera entidad del mundo que ofrece compensar a sus clientes particulares v¨ªctimas de la mayor estafa financiera de la historia cifrada en 50.000 millones de d¨®lares (unos 38.000 millones de euros al cambio actual). Tambi¨¦n era la entidad m¨¢s afectada. El banco, adem¨¢s, ha ideado una f¨®rmula que minimiza las p¨¦rdidas para la entidad. El coste para el Santander ser¨¢ de s¨®lo 500 millones brutos, pese a que ofrece a sus clientes de banca privada t¨ªtulos por un valor nominal de 1.380 millones de euros, seg¨²n explic¨® ayer en un comunicado.

Los afectados deber¨¢n renunciar a acciones legales contra el banco

La entidad no cubre las p¨¦rdidas de los clientes institucionales

El banco no compensar¨¢ a los clientes institucionales ni se har¨¢ cargo de las ganancias que -s¨®lo sobre el papel- hab¨ªan amasado sus clientes con las inversiones en Madoff. La entidad considera que los grandes inversores (fondos de inversi¨®n, fondos de pensiones y compa?¨ªas de seguros), eran conscientes de los riesgos que asum¨ªan con la colocaci¨®n del dinero en un hedge funds como el de Madoff.

Indirectamente, esta distinci¨®n supone reconocer que los peque?os clientes no eran los m¨¢s adecuados para inversiones tan arriesgadas. No obstante, la entidad dice en el comunicado que "ha actuado en todo momento con la diligencia debida en la gesti¨®n de las inversiones de sus clientes". "La venta de estos productos ha sido siempre transparente y ajustada a la normativa aplicable y a los procedimientos establecidos", a?ade.

Esta medida es una manera de recuperar el prestigio da?ado por esta estafa. El mensaje que se env¨ªa al mercado es que el Santander cubre a los clientes en "circunstancias excepcionales", como son ¨¦stas. De alguna manera, sigue el camino que marc¨® en Banif, la filial de banca privada del Santander, en el caso de la quiebra del gigante americano Lehman, cuando tambi¨¦n se compens¨® a los clientes.

La devoluci¨®n de la inversi¨®n supone un cambio estrat¨¦gico en el Santander. Cuando se conoci¨® la implicaci¨®n del banco en la pir¨¢mide, en diciembre pasado, la entidad asegur¨® que era una estafa, y que la entidad no se hac¨ªa cargo de las estafas a terceros.

La soluci¨®n de la entidad c¨¢ntabra consiste en una sustituci¨®n de activos. Los clientes de banca privada canjear¨¢n sus inversiones en Optimal Strategic por participaciones preferentes perpetuas (una especie de bonos) a emitir por el Santander por el citado importe de 1.380 millones. Cada a?o, recibir¨¢n una rentabilidad del 2%. Dentro de diez a?os, est¨¢ previsto que el banco recompre las participaciones al precio que las entreg¨®. El Santander no ha pedido al Banco de Espa?a que la emisi¨®n de preferentes incremente los recursos propios.

Los clientes, por tanto, recuperar¨¢n su dinero inicial, pero deber¨¢n permanecer con la inversi¨®n hasta 2019. Tambi¨¦n tienen la opci¨®n de vender las participaciones en el mercado, pero en ese caso pueden asumir fuertes p¨¦rdidas por el descuento con que cotizan estos t¨ªtulos.

Para el Santander, el coste de la operaci¨®n, antes de impuestos, es de 500 millones, que ha sido ¨ªntegramente provisionado con cargo a las cuentas de 2008. La gran diferencia entre el valor de la emisi¨®n, 1.380 millones y las p¨¦rdidas, se debe a que el valor actual de las participaciones preferentes a precios de mercado supone un descuento de alrededor del 60%. El banco reconoci¨® en su d¨ªa que sus clientes ten¨ªan una exposici¨®n a Madoff de 2.330 millones. La diferencia con los 1.380 corresponde a la revalorizaci¨®n y a los clientes institucionales. En su d¨ªa, el banco cifr¨® el riesgo de sus clientes de banca privada espa?oles en 320 millones (revalorizaci¨®n incluida).

La soluci¨®n se empez¨® a ofrecer hace unos d¨ªas a clientes de banca privada en Latinoam¨¦rica, aunque finalmente su anuncio oficial ha coincidido con la presentaci¨®n de una demanda colectiva en Estados Unidos por parte de dos clientes de Optimal (una empresa chilena y un particular argentino) afectados por la estafa de Madoff. La demanda iba dirigida no s¨®lo contra el Santander sino tambi¨¦n contra el banco custodio de los fondos de Optimal (HSBC) y contra los auditores (PricewaterhouseCoopers).

Javier Cremades, presidente del despacho de abogados Cremades & Calvo Sotelo y cofirmante de la demanda, afirm¨® "que las cosas van por buen camino, pero falta ver en qu¨¦ condiciones se produce el pago y cu¨¢ndo se va a efectuar".

El Santander recuerda que Madoff Securities es un br¨®ker dealer autorizado, registrado y supervisado por la SEC. "Como la propia SEC ha declarado, Madoff fue regularmente inspeccionada por dicho supervisor durante los ¨²ltimos a?os, sin que en ning¨²n momento su reputaci¨®n y solvencia fuera cuestionada".Por otro lado, la gestora de hedge funds Optimal, ha iniciado la liquidaci¨®n ordenada de siete de sus fondos afectados por Madoff, que gestionan entre 3.000 y 4.000 millones.