Campe¨®n nacional en Italia

El 18 de noviembre de 1944, el Instituto Nacional de Industria, el m¨ªtico INI de la ¨¦poca franquista, creaba la Empresa Nacional de Electricidad, Sociedad An¨®nima, cuyas iniciales dieron lugar a Endesa. La constituci¨®n de empresas estatales fue uno de los objetivos del Gobierno aut¨¢rquico, que las hizo a imagen y semejanza de los conglomerados industriales italianos. Incluso se opt¨® por denominaciones similares, de las que -precisamente- es un ejemplo el Ente Nazionale per l'Energia Elettrica (Enel), que acaba de comerse a la el¨¦ctrica espa?ola tras romper con su socio Acciona.

Aquella Endesa, que se dedicaba a la producci¨®n de electricidad a partir del carb¨®n nacional, se privatiz¨® medio siglo despu¨¦s tras un proceso de 10 a?os que inici¨® el Gobierno del PSOE y termin¨® el del PP. Ahora, tras un periodo de convulsi¨®n continua desde que fue privatizada, vuelve a estar bajo control estatal... pero del Estado italiano.

Enel asegura que la nueva Endesa mantendr¨¢ su autonom¨ªa

La fusi¨®n con Iberdrola habr¨ªa evitado muchos sinsabores

Ha sido un largo viaje. Los Gobiernos de las dos partes niegan esa circunstancia. Portavoces de Enel subrayan que el Ejecutivo italiano "renunci¨® a su potestad de marcar la l¨ªnea de trabajo y gesti¨®n de Enel cuando privatiz¨® el 70%, y que la empresa se gestiona de forma aut¨®noma". Algo dif¨ªcil de asimilar cuando, con el restante 30%, el Gobierno de Silvio Berlusconi hace y deshace ante los dos millones de accionistas minoritarios y los grandes fondos de inversi¨®n. De hecho, Fulvio Conti es un hombre del Gobierno, aunque, eso s¨ª, fue nombrado en la anterior etapa de Berlusconi y ha permanecido en los dos cambios de Ejecutivo posteriores.

Las fuentes consultadas aventuran que el Gobierno italiano puede servirse de la experiencia de Endesa para completar la privatizaci¨®n de Enel. En cualquier caso, aseguran que Endesa va a seguir su camino con autonom¨ªa, con su propio nombre y con el control de la parte latinoamericana, donde es la principal empresa del sector. "Al margen de qui¨¦n tenga el control, Endesa seguir¨¢ siendo una empresa espa?ola y representando a Espa?a", dicen esas fuentes.

A?aden, adem¨¢s, que la nueva Endesa "tampoco pierde tanto" por los activos cedidos a Acciona. Lo que pierde es, seg¨²n la empresa, entre el 10% y el 15% del resultado bruto. Se queda con una cuota de mercado que supera el 40% en distribuci¨®n y el 35% en generaci¨®n. Tiene 39.000 megavatios instalados (24.000 en Espa?a y Portugal); 24 millones de clientes (la mitad en la pen¨ªnsula y el resto en Latinoam¨¦rica) y est¨¢ presente en 10 pa¨ªses.

Pero ya no es la m¨¢s grande.Endesa fue creciendo mediante la compra de activos y empresas y dio el salto a Latinoam¨¦rica hasta convertirse en el principal grupo del sector. La dimensi¨®n alcanzada puso a la empresa en disposici¨®n de convertirse en uno de esos "campeones nacionales" que tan de moda puso el presidente del Gobierno, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero, precisamente cuando Endesa fue objeto de ofertas y contraofertas.

El momento crucial, el que probablemente habr¨ªa evitado muchos de los episodios y algunos de los sinsabores que se han producido en los ¨²ltimos a?os, fue el intento frustrado de fusi¨®n con Iberdrola, entonces la segunda el¨¦ctrica del pa¨ªs. Corr¨ªa el a?o 2000 y presid¨ªa la empresa Rodolfo Mart¨ªn Villa. El ex ministro hab¨ªa alcanzado un acuerdo con ??igo de Oriol, presidente de

Iberdrola, para dar lugar a un gigante con casi el 80% del mercado.

"Aquello s¨ª era un campe¨®n nacional", dice un ex directivo de una de las empresas involucradas. Sin embargo, el Ministerio de Econom¨ªa, que ocupaba Rodrigo Rato, impuso condiciones muy exigentes que obligaban a la entidad resultante a desprenderse de activos que le dejaban por debajo del 50% del mercado. Extra?¨® mucho que el Gobierno del PP, que hab¨ªa nombrado a Mart¨ªn Villa presidente de Endesa y supuestamente tutelaba el proceso, fuera el que torpedeaba la operaci¨®n. Fuentes consultadas esgrimen que hab¨ªa otros intereses dentro del Gobierno para crear un gran grupo entre Endesa y Gas Natural, controlada por Repsol, que tuvieron m¨¢s peso que la alianza con Iberdrola.

"Fue un gran error", se lamenta una fuente que vivi¨® en primera persona aquel intento: "dir¨ªa que un error clave: se ten¨ªan que haber aceptado las condiciones y haber seguido adelante, pero...". Los puntos suspensivos denotan que probablemente las presiones del Gobierno de Jos¨¦ Mar¨ªa Aznar no permit¨ªan poner peros.

Endesa se lanz¨® entonces al mercado europeo, tomando posiciones en Italia y Francia y algunas menores en Polonia y Grecia. Paralelamente, y como consecuencia de la crisis latinoamericana de 2001, vendi¨® Viesgo a Enel, que de esa forma entr¨® en el mercado el¨¦ctrico espa?ol.

Lejos quedaba todav¨ªa el proceso en el que se volver¨ªan a encontrar. Ya con un Gobierno socialista, en septiembre de 2005, Gas Natural lanz¨® la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) sobre Endesa y desat¨® todos los demonios, empresariales y pol¨ªticos. La oferta fue contestada por la direcci¨®n de la empresa, con su presidente, Manuel Pizarro, a la cabeza, y por el PP, ya en la oposici¨®n, que en el Gobierno hab¨ªa evitado la integraci¨®n de Endesa e Iberdrola para propiciar otras opciones como la que ahora rechazaba.

La pelea, que condujo a que la alemana E.ON actuara como caballero blanco de Endesa contra Gas Natural, provoc¨® que el precio de la el¨¦ctrica se disparase, y el valor de la acci¨®n pas¨® de 19 euros a m¨¢s de 40 en meses, lo que produjo el delirio de los accionistas. En medio de la batalla campal asomaron nuevos protagonistas, en algunos casos alentados por el Gobierno de Zapatero.

Primero fue Acciona, el grupo constructor de la familia Entrecanales, que compr¨® el 10% para alcanzar despu¨¦s el 25%. M¨¢s tarde, los viejos amigos de Enel, que, tras una cumbre hispano-italiana celebrada en Ibiza entre los Gobiernos de ambos pa¨ªses, pactaron con los Entrecanales repartirse Endesa. Enel lanzar¨ªa una OPA y Acciona se quedar¨ªa con su 25%. Para asegurar la "espa?olidad" exigida en la cumbre de Ibiza, la presidencia ejecutiva la asumi¨® Jos¨¦ Manuel Entrecanales. Acciona obtuvo el mismo n¨²mero de consejeros que Enel, y ¨¦sta nombr¨® al espa?ol Rafael Miranda, pese a que hab¨ªa negociado la llegada de E.ON, consejero delegado.

Pero el matrimonio no funcion¨® desde el principio. Las diferencias llegaron hasta tal extremo, que los consejeros de Enel, incluido Miranda, se levantaron dos veces de la mesa al no estar de acuerdo con algunas decisiones, como el reparto y la valoraci¨®n de los activos renovables. La cosa fue a m¨¢s y se lleg¨® hasta el punto de suspender los consejos de noviembre, diciembre y enero. Ahora, despu¨¦s de a?o y medio de convivencia, las dos partes se atribuyen la salvaci¨®n de la empresa, "a pesar de las desavenencias y las cuchilladas" y las acusaciones de traici¨®n.

Miranda, que lleva 22 a?os en la empresa, se ha erigido como una figura esencial en todo el proceso. Ha sido segundo con cuatro presidentes (Feliciano Fuster, Mart¨ªn Villa, Pizarro y Entrecanales), y ha sobrevivido, como Conti, con distintas administraciones. Se ha ganado la confianza de ¨¦sta y aparece como posible presidente de la nueva Endesa. Pero en esa carrera le podr¨ªa salir alg¨²n rival con mejor cartel en el Gobierno socialista, que ve con buenos ojos que el presidente siga siendo un espa?ol. Entre eso y que adem¨¢s es muy posible que la l¨ªnea ejecutiva la asuma el nuevo consejero delegado, Andrea Brentan, podr¨ªa suponer que quedase s¨®lo como consejero.