Gas Natural dobla el capital social para comprar Fenosa
Gas Natural (GN) va al grano. Ayer super¨® otro de los tr¨¢mites que le llevar¨¢n, previsiblemente en abril, a hacerse con el 100% de Uni¨®n Fenosa. El Consejo de Administraci¨®n de la gasista presidida por Salvador Gabarr¨® aprob¨® una ampliaci¨®n de capital de 3.502 millones con derechos de suscripci¨®n preferente, a trav¨¦s de la emisi¨®n de 447,8 millones de acciones.
La operaci¨®n, que supone duplicar su capital social, se articula a raz¨®n de una acci¨®n nueva por cada t¨ªtulo antiguo, con un precio de emisi¨®n de 7,82 euros, lo cual supone un descuento del 36,8% sobre la cotizaci¨®n del lunes. La acci¨®n cay¨® ayer un 7,67%, hasta 11,43 euros, en una jornada en que el Ibex subi¨® el 4,93%. Gas Natural ha perdido dos tercios de su valor desde que anunci¨® la compra de Fenosa y la acci¨®n est¨¢ en su m¨ªnimo en 12 a?os.
La empresa anunci¨® en febrero que solicitar¨ªa a la junta la emisi¨®n de 223,9 millones de t¨ªtulos para la ampliaci¨®n, lo que se traduc¨ªa en una proporci¨®n de una por dos acciones, a 15,63 euros. Un precio que el mercado dej¨® sin atractivo cuando la acci¨®n de GN baj¨® de ese nivel. Pero el consejo aprob¨® ayer la emisi¨®n de 223,9 millones de t¨ªtulos m¨¢s. El consejero delegado de GN, Rafael Villaseca, explic¨® que lo permit¨ªa una autorizaci¨®n de 2007 de la junta, que dejaba aumentar el capital social hasta el 100% en cinco a?os.
La decisi¨®n de Suez
Villaseca afirm¨® que la emisi¨®n est¨¢ asegurada. Primero, por los dos accionistas de referencia. Criteria y Repsol se har¨¢n con los t¨ªtulos necesarios para mantener el 37,5% y el 30,8% del capital que detentan, respectivamente. Ninguna de las dos, no obstante, llegar¨¢ al tope que se impusieron para garantizar la compra de Fenosa (1.903 millones de euros Criteria y 1.600, Repsol).
El 31,7% restante est¨¢ asegurado por el sindicato de bancos formado por UBS, Santander, BNP, Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, Citigroup, Barclays, ING y La Caixa. Villaseca dijo ignorar si GdF-Suez ir¨ªa a la ampliaci¨®n. "Dado el atractivo de la operaci¨®n, ser¨ªa lo l¨®gico", opin¨®.
Los 3.502 millones ir¨¢n a amortizar parte de la deuda de 16.500 millones que ha requerido la compra. GN prev¨¦ reducir otros 3.000 millones con la venta de participaciones en Indra, Cepsa y Enagas y la venta de 600.000 puntos de gas. La deuda se reducir¨¢ hasta 10.000 millones, pero el grupo resultante de la fusi¨®n entre ambas compa?¨ªas sumar¨¢ 20.000 millones.
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