El dinero vuelve a la renta variable
Las primeras decisiones de la reuni¨®n del G-20, con un bill¨®n de d¨®lares, casi 750.000 millones de euros, que se aportar¨¢n para recuperar el crecimiento mundial y el compromiso de un nuevo sistema de regulaci¨®n internacional, han dado alas a los mercados de valores de todo el mundo.
El BCE, en un alarde de ponderaci¨®n, rebaj¨® los tipos de inter¨¦s s¨®lo en un cuarto de punto, hasta el 1,25%, aunque sin descartar nuevos recortes en el futuro y tras anunciar la posible adopci¨®n de medidas "no convencionales" para tratar de superar la crisis.
La tarde discurri¨® en los mercados de valores con la sensaci¨®n de haber dejado atr¨¢s todo lo peor, aunque la experiencia m¨¢s reciente demuestra que las medidas suelen tardar en llegar y que sus efectos pueden ser muy lentos.
El Ibex 35 subi¨® el 4,69% -la segunda mayor subida de este a?o-, para situarse en 8.334,70 puntos, lo que supone dejar atr¨¢s alguna resistencia que hace tan s¨®lo una semana parec¨ªa casi imposible de superar. El ¨ªndice Ibex de los valores medianos gan¨® el 3,85% y el de los peque?os el 1,36%, pero esas diferencias carec¨ªan de importancia en un contexto que rebosaba optimismo.
La mayor diferencia de esta sesi¨®n con las de las semanas anteriores estuvo en el volumen negociado en el Mercado Continuo, que salt¨® por encima de los 4.000 millones de euros. Las operaciones del "mercado abierto", que son las que realmente indican el esfuerzo inversor, ascendieron a 3.253,67 millones de euros, cerca del doble de lo que se negoci¨® el pasado martes.
Esta entrada de dinero al mercado es la primera se?al de un posible cambio de tendencia en la Bolsa espa?ola, sobre todo porque fue acompa?ada de un importante movimiento vendedor en los mercados de deuda, lo que provoc¨® una fuerte subida de las rentabilidades de los bonos europeos.
Los inversores esperaban una se?al para tomar posiciones en renta variable, y parece que la firme decisi¨®n del G-20 de actuar con todos los medios posibles para que la econom¨ªa mundial recupere actividad concede un margen suficiente a sus pretensiones.
Aun as¨ª, los analistas insisten en que el camino de la recuperaci¨®n de las cotizaciones va a ser tan complicado como el de las propias empresas, lo que pone un razonable punto de incertidumbre en cuanto al futuro inmediato.
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