'Subprime', la gota que colm¨® el vaso

He ido observando a lo largo de los ¨²ltimos meses en diversos peri¨®dicos y medios de comunicaci¨®n c¨®mo se asocia tan estrechamente la crisis de las hipotecas basura o subprime en Estados Unidos con la crisis mundial, acus¨¢ndola incluso de ser el motivo real del agujero financiero al que nadie parece capaz de valorar en t¨¦rminos num¨¦ricos. Nada m¨¢s lejos de la realidad.

Lo que est¨¢ claro es que la situaci¨®n actual no se debe a una pobre minor¨ªa estadounidense a la cual se le financi¨® una vivienda que no pueden pagar.

Es cierto que se crearon muchos fondos que financiaban hipotecas de dudoso cobro, y que esos paquetes afectaron a bancos de todo el mundo que participaron en ellos (la mayor¨ªa ni siquiera sab¨ªan cu¨¢l era su verdadero contenido). Sin embargo, hay que aclarar que este aspecto constituye s¨®lo la gota que colm¨® el vaso.

El problema real actual radica en una pol¨ªtica bancaria / financiera a escala mundial de dinero barato que financi¨® a peque?as y grandes empresas de todos los sectores asumiendo riesgos innecesarios. De ese modo, la contracci¨®n de demanda que se est¨¢ experimentando ha provocado una disminuci¨®n de ingresos, insuficientes para afrontar las deudas crediticias a corto plazo.

Este factor, junto con el cierre de grifo por parte de los escarmentados bancos y entidades financieras, al¨¦rgicos a la palabra refinanciaci¨®n, va estrangulando a la mayor¨ªa de empresas, que no tienen m¨¢s opci¨®n que cerrar o declararse en concursos de acreedores. Es ¨¦ste el real y m¨¢s grave de los problemas.