Moody's rebaja la nota de fortaleza financiera a 30 entidades espa?olas

En lo m¨¢s duro de la crisis, el sector financiero espa?ol encaja un nuevo mazazo. La agencia de calificaci¨®n crediticia Moody's asest¨® ayer un duro golpe al rebajar de una tacada la nota de fortaleza financiera de 30 bancos y cajas debido a la creciente presi¨®n que afrontan por el deterioro de sus activos y la fenomenal recesi¨®n que sacude a la econom¨ªa espa?ola. Asimismo, mantiene bajo vigilancia -con posibilidad de rebaja- las notas de los dos primeros grupos bancarios, el Santander y el BBVA, lo que pr¨¢cticamente equivale a poner en jaque el rating del conjunto del sector.

Moody's no hizo m¨¢s sangre porque considera que el apoyo del Gobierno limitar¨¢ los da?os de la banca, como ha sucedido en el resto de Europa. Ese auxilio del sector p¨²blico es el que permite una mejor calificaci¨®n de la deuda a largo plazo -el rating que los mercados suelen mirar con lupa-, que en ning¨²n caso se sit¨²a por debajo del nivel de bono basura pese a que la rebaja afecta a 25 entidades. "No se ven peligrar los dep¨®sitos y tampoco hay riesgos de impago porque el Gobierno ha dado claras muestras de apoyo al sector", resumi¨® Olga Cerqueira, de Moody's.

Caixa Catalunya, la CAM y Bancaja est¨¢n entre las de peor calificaci¨®n

El problema es que eso no supone que no haya verdadero peligro en algunas entidades. La rebaja ha sido especialmente brusca en las notas de fortaleza financiera, en las que no se recoge el posible efecto de una ayuda estatal. Moody's ha degradado ese rating a 30 entidades -incluso tres o cuatro escalones de golpe-, y hay nueve casos que caen a niveles situados entre D- y E, lo que significa que es probable que necesiten apoyo externo (en forma de ayudas p¨²blicas, por ejemplo). Tres de las mayores cajas est¨¢n en esa tesitura -Caixa Catalunya, CAM y Bancaja-, en una lista que completan Caja Espa?a, Caja ?vila, Caja Segovia, Caja Cantabria, Caja Insular de Ahorros de Canarias y Banco de Valencia. Podr¨ªa haber m¨¢s: Caixa Tarragona y Caixa Pened¨¨s han decidido prescindir de los servicios de Moody's, una de las grandes agencias de calificaci¨®n, que tampoco examina a Cajasur. Otras cajas se han dado de baja de S&P y Fitch para evitar un examen parecido.

Hasta ahora, las revisiones se hab¨ªan limitado a los bancos y cajas m¨¢s expuestos al sector inmobiliario, la bestia negra de Espa?a en los mercados internacionales. Pero el ladrillo ya no es ni de lejos el ¨²nico quebradero de cabeza: la duraci¨®n y la profundidad de la crisis econ¨®mica amenazan con afectar a m¨¢s y m¨¢s entidades, por los problemas de morosidad y en ¨²ltima instancia de solvencia del sector, seg¨²n Moody's, que cumpli¨® ayer las amenazas que lanz¨® hace un mes contra el sistema financiero espa?ol, cuando puso en vigilancia a 36 entidades. Muy pocas se salvan de la quema.

La consecuencia es doble. Por un lado, la agencia dispara contra la imagen de la banca espa?ola en el exterior, muy castigada a pesar de la resistencia demostrada en los ¨²ltimos meses: apenas Caja Castilla La Mancha presenta problemas a estas alturas, cuando las nacionalizaciones y las ayudas millonarias han sido la t¨®nica en todo el mundo desde el estallido de las turbulencias finanieras. Por otro, ese castigo sobre el coste reputacional -una suerte de p¨¦rdida de fe en las posibilidades de la banca espa?ola de salir indemne de la crisis- se traduce en euros contantes y sonantes: aumenta el coste de financiaci¨®n de esos bancos y cajas, justo en el momento en el que la banca espa?ola hab¨ªa vuelto a captar fondos sin grandes problemas en los mercados, incluso sin avales del Gobierno.

Uno de los puntos fuertes que han permitido a la banca espa?ola capear las dificultades ha sido la regulaci¨®n: las provisiones antic¨ªclicas del Banco de Espa?a. Pero esas reservas de emergencia se van reduciendo a medida que cae la econom¨ªa, sube el paro, se eleva la morosidad y, en definitiva, van llegando las vacas flacas. "El colch¨®n de esas provisiones se est¨¢ agotando", resumi¨® Cerqueira. "La creciente presi¨®n que enfrentan muchos bancos espa?oles ante un fuerte deterioro de la calidad de los activos queda reflejada en sus ratings de fortaleza financiera", indic¨® Maria Cabanyes, vicepresidenta senior de la agencia.

Vienen curvas en toda Europa. El Banco Central Europeo (BCE) calcula que entre activos t¨®xicos y cr¨¦ditos morosos, la banca europea todav¨ªa tiene pendientes de provisionar 200.000 millones de euros adicionales. En lo que va de a?o, Moody's ha degradado la notas de m¨¢s de 600 entidades europeas. La vicepresidenta Elena Salgado se agarr¨® a esa cifra hace unas semanas para minimizar el efecto de las rebajas de calificaci¨®n en Espa?a. Pero si las previsiones del BCE se confirman y la recuperaci¨®n se retrasa, el baile no ha hecho m¨¢s que empezar.