El BCE cree que pese a la recuperaci¨®n Europa afronta "efectos adversos"

Los analistas del Banco Central Europeo (BCE) detectan "cada vez m¨¢s indicaciones" de que la recesi¨®n mundial "est¨¢ tocando fondo". As¨ª lo publicaron ayer en su bolet¨ªn mensual de agosto, donde los economistas del eurobanco prev¨¦n un repunte de la coyuntura econ¨®mica para 2010. En 2011 llegar¨¢ un crecimiento del 1,5% interanual.

Pese a que la recesi¨®n finaliz¨® ayer por sorpresa en las dos primeras econom¨ªas del euro, el banco de bancos europeo a¨²n espera "efectos adversos retrasados" de la crisis. El m¨¢s grave, "un mayor deterioro de los mercados de trabajo". Para lo que queda de a?o, el BCE anuncia "que la actividad econ¨®mica ser¨¢ d¨¦bil".

Asimismo, el aumento de precio de las materias primas y el petr¨®leo podr¨ªan agravar la situaci¨®n, que est¨¢ lejos de ser estable. Lo recoge as¨ª el editorial del bolet¨ªn de agosto, que como es habitual no se mueve de las posiciones defendidas por su presidente, Jean-Claude Trichet, en la conferencia de prensa del jueves anterior.

La tasa de paro de la zona euro se acercar¨¢ al 11% pero luego caer¨¢ al 8,5%

El bolet¨ªn publicado ayer incluye la encuesta trimestral del BCE, en la que 54 expertos del sector financiero eval¨²an la situaci¨®n. Seg¨²n ellos, 2010 empezar¨¢ con "una fase de estabilizaci¨®n" a la que seguir¨¢ una recuperaci¨®n gradual con crecimientos econ¨®micos trimestrales.

El informe indica adem¨¢s que los observadores econ¨®micos esperan un batacazo del 4,5% en este a?o. Estos n¨²meros son peores que los publicados el trimestre pasado, cuando se pronosticaba una ca¨ªda del 3,4% en el producto interior bruto (PIB) de la eurozona. Los mismos expertos subieron, sin embargo, sus expectativas de crecimiento para 2010 en una d¨¦cima: del 0,2 al 0,3%.

El desempleo afectar¨¢ este a?o de media, seg¨²n los pron¨®sticos, al 9,7% de la poblaci¨®n activa de la eurozona. El a?o que viene, este promedio trepar¨¢ a casi el 11% (10,9%). S¨®lo en 2011 caer¨¢ de nuevo: tres d¨¦cimas, hasta el 10,6%. A largo plazo, los expertos consultados esperan una media de desempleo del 8,5% de la poblaci¨®n activa.

En cuanto a la amenaza de deflaci¨®n (una ca¨ªda de los precios de bienes y servicios generalizada y duradera) en la zona euro, el BCE la da por casi descartada. Esperan los augures que los precios suban un 0,4%. El a?o que viene subir¨¢n, de cumplirse estos pron¨®sticos, el 1,1%. Para 2011, los expertos esperan un aumento de precios del 1,6%. Estos n¨²meros se acercan a la tasa de inflaci¨®n que el BCE considera ¨®ptima, situada por debajo, pero cerca, del 2% interanual.

El BCE se muestra contrario a que los Estados emprendan nuevos programas de reactivaci¨®n econ¨®mica como los que pusieron en marcha desde el verano pasado. Dadas las perspectivas econ¨®micas y el elevado endeudamiento de los Estados, las medidas ser¨ªan contraproducentes. Los expertos piden para 2010 "un compromiso de regreso inmediato" a pol¨ªticas presupuestarias moderadas. La semana pasada, el BCE dej¨® los tipos de inter¨¦s inalterados en el 1%, la tasa m¨¢s baja desde la introducci¨®n del euro. Los analistas esperan que los tipos de inter¨¦s permanezcan al mismo nivel durante 2009 y 2010.

Estas previsiones, recogidas por el banco durante el mes de julio, ignoran las noticias econ¨®micas m¨¢s recientes. Diversos expertos se mostraban ayer convencidos de que el BCE mejorar¨¢ un poco sus pr¨®ximas previsiones econ¨®micas tras las noticias positivas conocidas ayer sobre la salida de la recesi¨®n de Alemania y Francia.