La crisis lleva a p¨¦rdidas a una cifra r¨¦cord de empresas cotizadas

La crisis ha hecho mella en las cuentas de las empresas que cotizan en Bolsa. De las 131 empresas del mercado continuo, 49 entraron en p¨¦rdidas en el primer semestre, una cifra sin precedentes en la historia reciente de la Bolsa. Adem¨¢s, m¨¢s del 60% de las empresas empeor¨® sus resultados en el primer semestre de este a?o con respecto a la primera mitad de 2008, cuando la econom¨ªa espa?ola todav¨ªa no hab¨ªa entrado en recesi¨®n. Y s¨®lo 45 lograron aumentar su cifra de negocio, seg¨²n las cuentas que las propias compa?¨ªas comunicaron hasta ayer, ¨²ltimo d¨ªa de plazo, a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores.

El deterioro de los resultados se ha traducido en una ca¨ªda del 28% en el beneficio conjunto de las sociedades que cotizan en el mercado continuo, debida principalmente al descenso del 14% en la cifra de negocio. Los esfuerzos de contenci¨®n de costes de las empresas no han podido contrarrestar semejante frenazo en la actividad y, por tanto, en los ingresos.

La cifra de negocio se reduce un 14% y afecta a la mayor parte del mercado

Pese a la recesi¨®n, un 37% de las sociedades mejora su resultado

Los resultados extraordinarios tambi¨¦n han jugado un papel importante, pero las menores plusval¨ªas de Endesa se ven en parte compensadas por las ganancias extra de ACS y por las menores depreciaciones de activos de Martinsa Fadesa y Colonial, de modo que su efecto neto no cambia el paisaje de unos resultados tocados de lleno por la recesi¨®n.

La ca¨ªda de resultados es a¨²n m¨¢s aguda (del 35,6%) entre las empresas del Ibex 35, pero casi toda se debe a dos ¨²nicas empresas. El beneficio de la el¨¦ctrica Endesa cae por las enormes plusval¨ªas de 2008 y la sider¨²rgica Arcelor Mittal entra en p¨¦rdidas muy afectada por la ca¨ªda de la actividad econ¨®mica mundial en sectores como la construcci¨®n o el autom¨®vil. Sin ellas dos, la ca¨ªda de los beneficios en las empresas del Ibex 35 ser¨ªa inferior al 7%, lo que muestra que las grandes compa?¨ªas est¨¢n capeando la crisis con cierto ¨¦xito.

Entre las firmas del Ibex 35, adem¨¢s, s¨®lo son cuatro (la citada Arcelor Mittal, su compa?era de sector Acerinox, m¨¢s Ferrovial e Iberia) las que est¨¢n en n¨²meros rojos, de modo que en el resto del mercado continuo pr¨¢cticamente la mitad de las sociedades han sufrido los n¨²meros rojos en el primer semestre.

Los quebrantos afectan muy especialmente a las inmobiliarias y constructoras. Martinsa Fadesa, Colonial, Ferrovial, Metrovacesa, reyal Urbis, Afirma, Realia, San Jos¨¦, Inbes¨°s, Renta Corporaci¨®n, Urbas y Sotogrande suman p¨¦rdidas agregadas de m¨¢s de 1.600 millones. Curiosamente, eso supone una fuerte reducci¨®n desde los 4.800 millones que perdieron en la primera mitad de 2008, y que se debieron sobre todo a las grandes depreciaciones de activos de Martinsa y Colonial, que entraron en barrena el a?o pasado.

Pero lo que ha ocurrido en 2009 es que el signo negativo se ha extendido a muchas m¨¢s empresas, no s¨®lo del sector del ladrillo, sino tambi¨¦n de otros sectores, especialmente los m¨¢s ligados al ciclo econ¨®mico.

Las dos aerol¨ªneas cotizadas (Iberia y Vueling) entran en n¨²meros rojos; empresas ligadas al consumo como Adolfo Dom¨ªnguez, NH Hoteles, Paternina, Sos Cu¨¦tara, Indo, Natraceutical y Corporaci¨®n Dermoest¨¦tica tampoco han podido sobrellevar lo m¨¢s duro de la recesi¨®n con beneficios. Tambi¨¦n se ven golpeadas por la crisis empresas c¨ªclicas fabricantes de bienes intermedios, como Ence, Nicol¨¢s Correa, Lingotes Especiales, Mecalux, Europac o Tavex.

El n¨²mero total de empresas en p¨¦rdidas se duplica con respecto al a?o pasado, en que ya se hab¨ªa disparado frente al anterior. Los n¨²meros rojos est¨¢n m¨¢s extendidos que nunca en el tejido de las empresas cotizadas. Con todo, el saldo negativo agregado de esas 49 sociedades se queda lejos de batir el quebranto que supuso el estallido de la burbuja tecnol¨®gica, cuando las p¨¦rdidas (por la depreciaci¨®n de activos) fueron m¨¢s cuantiosas, pero concentradas en un reducido n¨²mero de empresas.

Pese a la dureza de la crisis, un 37% de las empresas mejora sus resultados con respecto a la primera mitad de 2008, bien por plusval¨ªas, por aumento de la cifra de negocio o por el esfuerzo en la contenci¨®n de costes.

En el conjunto de la Bolsa espa?ola, el Santander es el l¨ªder destacado por beneficios con 4.519 millones, pese a la ca¨ªda del 4,5% frente al a?o anterior. Le sigue Telef¨®nica, que es el ¨²nico de los tres grandes que logr¨® mejorar su beneficio en el primer semestre, un 0,7% hasta 3.619 millones, gracias sobre todo a que la buena evoluci¨®n del negocio en Latinoam¨¦rica ha compensado el retroceso de los ingresos en Espa?a debido a la crisis y a la creciente competencia. La medalla de bronce es para el BBVA, que gan¨® 2.799 (un 10% menos que en el primer semestre de 2008). Pese a esa ca¨ªda del beneficio, el banco vasco ha sido el m¨¢s premiado por el mercado por la solidez de sus resultados y ha subido en Bolsa un 16% desde que public¨® sus cuentas.

En cuanto a la cifra de negocio, Telef¨®nica supera a Arcelor Mittal y a Repsol y se hace con la primera plaza gracias a que la ca¨ªda de sus ingresos es mucho m¨¢s moderada que la de las otras dos.

Aunque el plazo para la presentaci¨®n de los resultados del primer semestre acababa ayer, tres empresas del mercado continuo no hab¨ªan hecho p¨²blicas sus cuentas al cierre de esta edici¨®n. Dogi, en n¨²meros rojos en el primer trimestre, se excus¨® por su situaci¨®n de concurso de acreedores. Tubos Reunidos y Solaria no dieron explicaci¨®n alguna.