Latinoam¨¦rica ofrece un colch¨®n a Prosegur

Los analistas de Deutsche Bank han decidido elevar el precio objetivo de Prosegur de 25,8 euros por acci¨®n a 31 euros. La nueva valoraci¨®n implica un potencial de revalorizaci¨®n del 13,78% en relaci¨®n con la cotizaci¨®n actual del mercado de la compa?¨ªa de seguridad. La recomendaci¨®n del banco alem¨¢n sobre los t¨ªtulos es de comprar.

Prosegur ha realizado recientemente un encuentro con analistas. En esta presentaci¨®n, sus gestores han manifestado que las condiciones del negocio en el mercado espa?ol se han estabilizado despu¨¦s de un primer semestre dif¨ªcil por la crisis. "Creemos que se trata de un logro importante dadas las dificultades que atraviesa la econom¨ªa espa?ola", se?alan desde Deutsche Bank. Estos expertos a?aden que su previsi¨®n es que el grupo tenga en el mercado dom¨¦stico un comportamiento plano, pero que se espera un crecimiento de dos d¨ªgitos en su divisi¨®n de Latinoam¨¦rica, "lo que, de cumplirse, har¨ªa posible que Prosegur pudiera seguir obteniendo un modesto crecimiento del beneficio operativo con unos m¨¢rgenes estables". Seg¨²n los analistas del banco alem¨¢n, el descuento con el que cotiza Prosegur en relaci¨®n con otras compa?¨ªas del sector "no est¨¢ justificado". Teniendo en cuenta todos estos factores, han decidido elevar su valoraci¨®n de la compa?¨ªa.

Los analistas consideran injustificado el descuento al que cotiza el valor

Durante su encuentro con analistas, Prosegur explic¨® c¨®mo funciona su sistema de negocio integrado y universal, con significativas ventas cruzadas entre las diferentes unidades de negocio. "Mientras algunos de sus competidores dividen sus actividades (guardias, jurados, alarmas...), Prosegur hace exactamente lo contrario, con un s¨®lo comercial ofreciendo a sus clientes un ¨²nico punto de entrada a todos sus servicios. Pensamos que este sistema funciona, como demuestra el hecho de que su negocio dom¨¦stico logre resistir pese al dif¨ªcil contexto econ¨®mico".

Deutsche Bank se?ala en su informe que el modesto crecimiento org¨¢nico que prev¨¦ para la compa?¨ªa podr¨ªa verse impulsado por potenciales adquisiciones. "Dada la situaci¨®n en el mercado espa?ol, y a pesar del fuerte comportamiento de Latinoam¨¦rica, pensamos que Prosegur s¨®lo alcanzar¨¢ un crecimiento de dos d¨ªgitos en el beneficio por acci¨®n de 2010 si contin¨²a realizando peque?as adquisiciones que a?adan valor a precios razonables. Cualquier operaci¨®n de mayor calado parece improbable a corto plazo", argumentan.

Deutsche Bank se?ala que los principales riesgos para el valor son la volatilidad de las divisas latinoamericanas, problemas de ejecuci¨®n en aquellos mercados donde ha aterrizado recientemente la compa?¨ªa y unas condiciones en el mercado espa?ol peores de las previstas ahora mismo. En lo que va de a?o, los t¨ªtulos de Prosegur han subido un 16,26%.