Telef¨®nica reta a Vivendi con una OPA sobre la brasile?a GVT

Telef¨®nica tiene solvencia. Y eso, en tiempos de escasez, da mucha prestancia. No hay operaci¨®n en la que no se involucre a la operadora espa?ola. Algunas no pasan de rumores interesados (como la pretendida fusi¨®n con Telecom Italia) y otras son de dudosa realizaci¨®n (como la adquisici¨®n del 100% de la brasile?a Vivo). Pero lo cierto es que Telef¨®nica es la operadora m¨¢s activa del mercado internacional.

Tras la ampliaci¨®n de su parte en China Unicom, ayer lo demostr¨® al anunciar la presentaci¨®n de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) sobre el 100% de GVT, la cuarta operadora brasile?a de telecomunicaciones, por 2.550 millones de euros.

La oferta, realizada a trav¨¦s de la filial Telesp, a un precio de 48 reales (18,6 euros) por acci¨®n, supera a la OPA amistosa anunciada anteriormente por la francesa Vivendi, que ofrec¨ªa 2.045 millones de euros a raz¨®n de 42 reales brasile?os por acci¨®n.

GVT es la cuarta operadora de Brasil, con m¨¢s de 2,3 millones de clientes

Telef¨®nica supedita su oferta, que pagar¨¢ en efectivo, a la adquisici¨®n de al menos el 51% del capital de GVT, a la no aplicaci¨®n de las medidas de blindaje y a la aprobaci¨®n por el organismo regulador brasile?o (Anatel).

Vivendi dispone ahora de 45 d¨ªas para mejorar la oferta de la multinacional espa?ola. No obstante, los analistas dudan de que Vivendi se anime a entrar en una guerra de ofertas en un pa¨ªs en que no tiene presencia, m¨¢s teniendo en cuenta que, antes de anunciarse la operaci¨®n de ayer, la cotizaci¨®n de GVT hab¨ªa subido ya un 61% en lo que va de a?o. Ayer se dispar¨® un 13,74%.

Para Telef¨®nica, en cambio, la operaci¨®n tiene un perfecto encaje estrat¨¦gico y evitar¨ªa la entrada de un peligroso competidor. GVT ofrece servicios de telefon¨ªa fija, datos, banda ancha y voz sobre IP (protocolo de Internet) en 82 ciudades. Cuenta con m¨¢s de dos millones de accesos y opera en zonas donde Telef¨®nica no lo hace o su presencia es menor, lo que previsiblemente evitar¨¢ trabas regulatorias.

Su capitalizaci¨®n burs¨¢til previa al anuncio de la operaci¨®n ascend¨ªa a 5.400 millones de reales (2.085 millones de euros). Los fundadores controlan la compa?¨ªa con una participaci¨®n del 31,1% y el resto cotiza en Bolsa. En 2008, sus ingresos ascendieron a 225 millones de euros y el beneficio bruto operativo (Ebitda) a 194 millones.

Tampoco le va mal a Telef¨®nica en Espa?a. Gracias a las ¨²ltimas campa?as agresivas para captar clientes, la operadora logr¨® el mayor porcentaje de ganancias netas de l¨ªneas de banda ancha durante los ¨²ltimos tres meses, con un 63,26%, seguido de los operadores alternativos, con el 31,5%, y de los operadores de cable, con un 5,2%. El n¨²mero total de l¨ªneas en Espa?a alcanz¨® los 9,4 millones en agosto, con una penetraci¨®n de 20,5 l¨ªneas por cada 100 habitantes, seg¨²n la Comisi¨®n del Mercado de las Telecomunicaciones.