La fusi¨®n exige fuertes recortes sociales

La auditor¨ªa independiente encargada por la Xunta dibuja una fusi¨®n de las cajas gallegas "viable y solvente", que garantizar¨ªa que su centro de decisi¨®n continuase en la comunidad aut¨®noma. En una convocatoria apresurada para evitar filtraciones, la conselleira de Facenda explic¨® ayer cu¨¢les son los grandes n¨²meros de la esperada due diligence (an¨¢lisis financiero en profundidad), realizado por la consultora KPMG, que, en esencia, se parece bastante al informe que el Gobierno gallego present¨® a las cajas para sentarlas a negociar el pasado oto?o.

Un total de 1.296 personas, el 15% de la plantilla conjunta, perder¨ªan su puesto de trabajo. Para evitar un proceso muy traum¨¢tico se recurre a prejubilar a los casi 1.200 trabajadores que tienen m¨¢s de 55 a?os y el resto se ir¨ªa a casa con bajas incentivadas. Ser¨ªa necesario cerrar 280 oficinas porque hay 217 duplicidades, otras 50 son poco rentables y las restantes se eliminar¨ªan fuera de Espa?a.

"Conf¨ªo en que el Banco de Espa?a se comporte con independencia"

El informe no contempla que las cajas vendan sus actuales activos

La factura del ajuste para crear una caja ¨²nica es de 485 millones de euros. Sin embargo, la entidad necesitar¨ªa pedir bastante m¨¢s dinero al Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) habilitado por el Banco de Espa?a para alimentar los procesos de integraci¨®n. La conselleira de Facenda, Marta Fern¨¢ndez, estima que ser¨ªan necesarios unos 1.190 millones, para "recapitalizar" la entidad resultante. Sin recurrir a eufemismos, dej¨® claro de este modo que el proyecto necesita una inyecci¨®n importante de recursos.

A cambio de los fuertes recortes sociales, si la fusi¨®n se firma este a?o para poder recurrir a los fondos p¨²blicos, en 2015 Galicia tendr¨ªa una caja "m¨¢s eficiente" que las dos actuales, con el centro de decisi¨®n en la comunidad aut¨®noma y con unos activos de 77.000 millones de euros. Ser¨ªa la quinta de Espa?a teniendo en cuenta los procesos de integraci¨®n en marcha. Gracias a la fusi¨®n, la caja ¨²nica se podr¨¢ ahorrar 120 millones al a?o por "las sinergias", que se crear¨ªan. Haciendo esta cuenta, en 2013 la caja ¨²nica habr¨ªa amortizado el importe de la reestructuraci¨®n, sin tener que vender ninguna de las empresas que ahora tienen ambas en cartera. "El modelo utilizado est¨¢ validado por el Banco de Espa?a ya que ha sido utilizado en otros procesos de fusi¨®n en marcha", record¨® la conselleira, que describi¨® que el equipo t¨¦cnico utilizado por la empresa KPMG estuvo formado por 27 personas. "Con esta operaci¨®n se trata de una vuelta a los or¨ªgenes, a la banca comercial", explic¨®.Adem¨¢s de los 1.296 despidos forzosos y el cierre de 280 oficinas, la que sufrir¨¢, y mucho, ser¨¢ la obra social. La proyecci¨®n de la auditora estima en 300 millones, a raz¨®n de 60 anuales, la inversi¨®n que realizar¨ªa en el tejido gallego la caja fusionada en el periodo 2010-2015. Muy por debajo de los 174 millones que, s¨®lo el a?o pasado, invirtieron juntas Caixa Galicia y Caixanova. Frente a este argumento, fuentes financieras aclaran que lo m¨¢s probable es que por separado esta partida tambi¨¦n caiga fuertemente en ambas cajas durante los pr¨®ximos a?os, ya que est¨¢ ligada a la obtenci¨®n de beneficios. Y en ese punto Marta Fern¨¢ndez garantiz¨® que la caja ¨²nica dedicar¨ªa el 20% de sus ganancias, sean cuales sean, a este fin. Desde el primer a?o los n¨²meros ser¨ªan positivos. La proyecci¨®n de beneficios de la caja ¨²nica se estima para este lustro en 2.671 millones brutos, a una media de 534 al a?o, lo que generar¨ªa un pago en concepto de impuesto de sociedades unos 655 millones.

La auditor¨ªa no detect¨® los temidos "pasivos ocultos", agujeros no reconocidos en los balances p¨²blicos, y as¨ª se lo har¨¢ saber Facenda a ambas cajas. Pero s¨ª alert¨® de debilidades. Fern¨¢ndez Curr¨¢s reconoci¨® que "los riesgos contra¨ªdos con los promotores inmobiliarios y constructores han sido el principal problema" que destaca el estudio. Sin querer profundizar en detalles, minimiz¨® este aspecto recordando que "s¨®lo en una de las veinte mayores operaciones de riesgo hay coincidencias entre ambas", en referencia a Martinsa-Fadesa.

Ahora que, seg¨²n la Xunta, el informe demuestra que "la cuenta de resultados sostendr¨ªa todas y cada una de las conclusiones" de la auditor¨ªa, la pelota est¨¢ del lado de las cajas, que ayer evitaron valorar el documento hasta conocerlo en profundidad. Con la Lei de Caixas en marcha, muy pronto ser¨¢n los renovados consejos de administraci¨®n los que tendr¨¢n que valorar el proyecto. Todo para no perder las ayudas del FROB, que son "un apoyo a la eficiencia" para realizar "sobredotaciones" que lleven a la nueva caja a estar "saneada".

El proyecto garantiza la devoluci¨®n ¨ªntegra de los fondos p¨²blicos, de 1.190 millones, en cinco a?os, descartando la posibilidad de solicitar la pr¨®rroga de dos a?os que la normativa establece. El panorama dibujado por el documento habla de una caja menos dependiente de la financiaci¨®n en mercados mayoristas, con ratios de solvencia por encima de la media del sector. Aunque el esbozo de la operaci¨®n tendr¨ªa que completarse "con un plan de negocio concreto".

"Independencia" y "rigor t¨¦cnico" fue lo que la conselleira pidi¨® del Banco de Espa?a a la hora de analizar los resultados de la auditor¨ªa. "Conf¨ªo en que se comporte como lo que es, como un regulador independiente y que explique cualquier discrepancia que pueda encontrar en los resultados de la auditor¨ªa", ret¨®, para reconocer despu¨¦s que su papel "ser¨¢ determinante porque las ayudas se van a pedir al FROB".

En Madrid, fuentes del Banco de Espa?a declinaron hacer cualquier comentario sobre lo anunciado desde Santiago. Sin embargo, en el mercado financiero se da por hecho que el supervisor no tomar¨¢ una decisi¨®n en funci¨®n de las conclusiones del informe de KPMG. Un estudio encargado y pagado por la Xunta no puede ser el elemento clave para la aprobaci¨®n de una fusi¨®n, comentan directivos de entidades financieras. El departamento de Supervisi¨®n del Banco de Espa?a, recuerdan, siempre tendr¨¢ datos m¨¢s completos que los de un estudio externo. En su opini¨®n, el Banco de Espa?a se guiar¨¢ por el proyecto de fusi¨®n que le presenten las dos cajas, no KPMG, y debe cumplir tres condiciones: ser viable, s¨®lido financieramente y que tenga el menor coste para el contribuyente, informa ??igo Barr¨®n.

En todo caso, la Xunta sigue puntualmente lo que pasa en otras comunidades para exigir un trato similar y as¨ª lo demostr¨® ayer. Fern¨¢ndez Curr¨¢s esgrimi¨® un extracto de los servicios de Defensa de la Competencia que analizaba presencia de la fusionada Cajasol en provincias como las de Huelva o Sevilla para restar importancia a la concentraci¨®n de oficinas de la futura caja fusionada.

Seg¨²n la due diligence, la resultante de Caixa Galicia y Caixanova contar¨ªa con 881 oficinas en Galicia, con una cuota del 36,1%, frente a las 1.557 sucursales del resto de bancos y cajas, que suman un 63,9% del mercado. Tambi¨¦n aludi¨® al "riesgo de exclusi¨®n en 82 municipios rurales gallegos, que s¨®lo tienen oficinas de cajas gallegas", para destacar la importancia de la caja ¨²nica frente a fusiones con entidades de otras autonom¨ªas, "que tendr¨ªan una menor vinculaci¨®n con Galicia y generar¨ªan una p¨¦rdida de empleo por la marcha de sus servicios centrales".

El presidente de la Xunta, Alberto N¨²?ez Feij¨®o, no estuvo en la presentaci¨®n de Facenda pero s¨ª valor¨® el documento recordando el mandato parlamentario: "Garantiza la galleguidad y la solvencia". Feij¨®o deja ahora su contenido en manos del Banco de Espa?a y sus servicios de inspecci¨®n, para que lo estudien "con absoluto rigor". De nuevo, se?al¨® que espera del regulador estatal "el mismo trato" que est¨¢n recibiendo autonom¨ªas inmersas en procesos similares, como Andaluc¨ªa y Catalu?a.

Para Feij¨®o, las c¨²pulas que salgan de la renovaci¨®n de las asambleas de las cajas deben defender "por encima de todo" el inter¨¦s general de Galicia. "Vamos a ver si somos capaces entre todos de que los intereses generales primen sobre otro tipo de intereses", apunt¨®.

El presidente afirm¨® que el objetivo de la auditor¨ªa "pactado con BNG y PSOE" era ver la solvencia de la fusi¨®n, y que cualquier otra decisi¨®n conllevar¨ªa "llevar los centros de decisi¨®n fuera de Galicia".