El euro pincha por la rebaja del 'rating' de Portugal y las dudas sobre Grecia

Los mercados se?alan en rojo a varios pa¨ªses desde hace meses por el deterioro de sus cuentas p¨²blicas. Y la Uni¨®n Europea, que se ha comprometido a rescatar a quienes tengan problemas, lleva semanas convertida en una jaula de grillos. Esos dos factores se conjuraron ayer para propinarle un duro golpe al euro: la divisa europea lleg¨® a cotizar a 1,33 d¨®lares por unidad, el m¨ªnimo en los ¨²ltimos 10 meses.

La agencia de calificaci¨®n crediticia Fitch rebaj¨® el rating de Portugal y eso bast¨® para causar una peque?a convulsi¨®n en las Bolsas y una sacudida de mayor escala en el mercado de divisas. La comunidad inversora no termina de olvidarse de Grecia, sumida en una dura crisis fiscal muy contagiosa: los problemas ya han llegado a Portugal, pero Irlanda, Espa?a e Italia est¨¢n en todas las quinielas que pronostican qui¨¦n ser¨¢ la pr¨®xima v¨ªctima.

Fitch amenaza al Gobierno portugu¨¦s con nuevas rebajas en la calificaci¨®n

Fitch baj¨® un escal¨®n la deuda lusa -hasta AA-, algo as¨ª como un notable bajo- y amenaz¨® con nuevas rebajas. Las tres grandes agencias de calificaci¨®n llevan meses metiendo presi¨®n a los denominados pa¨ªses perif¨¦ricos, los m¨¢s propensos a una crisis fiscal a la griega. Los habituales agoreros citaban ayer a Espa?a como el pr¨®ximo objetivo de las agencias, pese a que en las ¨²ltimas semanas no ha habido ninguna se?al en ese sentido.

Europa no ayuda. Alemania lleva semanas cerr¨¢ndose en banda a un mecanismo de salvamento para Grecia, tal como prometi¨® la ¨²ltima cumbre de jefes de Estado en Bruselas. Ante ese enroque alem¨¢n, el Banco Central Europeo dio un inusual toque de atenci¨®n a la canciller Angela Merkel: "Si Grecia sucumbe, Alemania y otros pa¨ªses acabar¨¢n pagando incluso m¨¢s que si hubieran dado apoyo financiero de forma temporal", asegur¨® el consejero del BCE Lorenzo Bini Smaghi en una entrevista con el semanario Die Zeit.

Mientras Alemania sigue dando muestras de excesiva ortodoxia (o directamente de insolidaridad), mientras la UE les da la raz¨®n a todos los cr¨ªticos que afirman que la Uni¨®n es algo as¨ª como un paquidermo ingobernable, los incendios siguen propag¨¢ndose. El euro se deja casi un 7% en lo que va de a?o con respecto al d¨®lar: la moneda ¨²nica flojea tanto como la econom¨ªa europea, que titubea en la salida de la recesi¨®n, aquejada por los riesgos de crisis fiscal y marcada por los problemas en la toma de decisiones en Bruselas. "La falta de claridad respecto a los mecanismos de rescate est¨¢ penalizando al euro; el crecimiento de la deuda p¨²blica, adem¨¢s, resta potencial a la econom¨ªa a medio plazo. Y las presiones de las agencias de calificaci¨®n sobre varios pa¨ªses tampoco ayudan", explic¨® Pablo Guijarro, de AFI. A este paso, "Grecia va camino de la suspensi¨®n de pagos de su deuda en alg¨²n momento", abund¨® Paul Donovan, de UBS.

La ya casi habitual sobreactuaci¨®n de los mercados lleg¨® ayer minutos despu¨¦s de las once de la ma?ana, en el momento en que Fitch hizo p¨²blico su informe sobre Portugal. "En las ¨²ltimas semanas parec¨ªa que perd¨ªa relevancia la crisis fiscal griega y su potencial contagio, pero los mercados demuestran que siguen siendo muy sensibles a cualquier mala noticia", afirm¨® Juan Luis Garc¨ªa Alejo, de Inversis. "Las declaraciones de los pol¨ªticos alemanes recalentando la pr¨®xima cumbre tambi¨¦n perjudican al euro", se?al¨®. Lo curioso es que un pa¨ªs, por encima de todos, se beneficia de esa depreciaci¨®n del euro, que abarata las exportaciones. ?Su nombre? Alemania.