Europa ofrecer¨¢ pr¨¦stamos a Grecia a tipos m¨¢s bajos que los de mercado

Los pa¨ªses del euro tratar¨¢n hoy de ofrecer a Grecia un escudo con el que defenderse del ataque de los inversores. El presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, ha convocado para hoy a las 14.00 una reuni¨®n de los pa¨ªses de la Eurozona por teleconferencia para concretar los detalles del mecanismo de rescate a Grecia. La reuni¨®n se produce despu¨¦s de que hayan prosperado los contactos a m¨¢ximo nivel mantenidos por Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero en sus funciones de presidente de turno de la UE y de que el Consejo Econ¨®mico y Financiero (CEF) haya allanado el camino desde el punto de vista t¨¦cnico.

La cumbre europea de marzo rubric¨® el compromiso pol¨ªtico de acudir al rescate de cualquier pa¨ªs del euro con problemas mediante pr¨¦stamos bilaterales y del Fondo Monetario Internacional. Pero ese acuerdo carente de detalles no ha impedido un enorme castigo a la deuda griega. Cuando el jueves los tipos de inter¨¦s del bono griego a 10 a?os superaron el 7,5%, el primer ministro griego, Yorgos Papandreu, llam¨® al presidente del Gobierno espa?ol para intentar avanzar en la concreci¨®n del mecanismo de rescate. Zapatero y la vicepresidenta econ¨®mica, Elena Salgado, emprendieron una ronda de contactos con las m¨¢ximas autoridades europeas y sus hom¨®logos de pa¨ªses del euro. En paralelo, los viceministros de Econom¨ªa desbrozaron el camino desde el punto de vista t¨¦cnico.

Atenas insiste en que a¨²n no ha solicitado que se active el salvamento

Con el acuerdo pol¨ªtico y t¨¦cnico servido, los ministros de Econom¨ªa y Finanzas de la zona euro deben rubricar hoy el mecanismo de rescate. El principal punto en discusi¨®n es el tipo de inter¨¦s al que los socios europeos y el FMI prestar¨¢n dinero a Grecia si el pa¨ªs lo solicita. Los trabajos preparatorios apuntan a que se tomar¨¢ como referencia el Eur¨ªbor a tres meses (que el viernes cerr¨® en el 0,64%), al que se aplicar¨ªan una serie de diferenciales. En principio, se baraja una prima inicial de 200 puntos b¨¢sicos (dos puntos porcentuales) como prima de riesgo, m¨¢s otros 50 puntos b¨¢sicos de comisi¨®n, m¨¢s otro diferencial en funci¨®n del plazo del pr¨¦stamo (podr¨ªa rondar los 100 puntos para cr¨¦ditos a tres a?os). Seg¨²n esta f¨®rmula, el tipo de inter¨¦s de los pr¨¦stamos con direcci¨®n a Atenas rondar¨ªa el 4,14%. Los detalles finales est¨¢n pendientes de concreci¨®n en la reuni¨®n de hoy.

La concreci¨®n del mecanismo no implica la activaci¨®n inmediata de la ayuda a Grecia. Atenas debe solicitarlo primero. El Gobierno griego insiste en que no ha solicitado la activaci¨®n de la ayuda para superar sus problemas fiscales, pero est¨¢ dispuesto a contribuir en la definici¨®n de esa red de protecci¨®n, se?alaron fuentes del Ministerio de Finanzas a Efe. "En caso de que haya una conversaci¨®n sobre la definici¨®n de los t¨¦rminos para esa ayuda, es obvio que Grecia participar¨¢", a?adieron esas fuentes. El diario ateniense To Vima inform¨® ayer de que los socios europeos estudian otorgar entre 20.000 y 30.000 millones de euros a Grecia entre 2010 y 2011, que ser¨ªan aportados a partes iguales por el FMI y por los pa¨ªses europeos. To Vima a?ade: "Si finalmente Atenas solicita ayuda, se le dar¨¢ cr¨¦dito con un inter¨¦s medio de un 5%", un porcentaje mucho m¨¢s bajo que el actual.

Una vez que Grecia solicitara ayuda, para activar el rescate ser¨ªan preceptivos sendos informes de la Comisi¨®n Europea y del Banco Central Europeo. Grecia debe afrontar importantes emisiones antes de finales de mayo y tiene la voluntad de captar dinero del mercado esta semana entrante. Pero de nuevo, el ideal tanto para Grecia como para los dem¨¢s pa¨ªses europeos ser¨ªa que el mensaje de hoy calmase a los mercados e hiciera innecesario el rescate.

El hecho de convocar la reuni¨®n en fin de semana pretende precisamente que los mercados arranquen la semana con esa incertidumbre despejada y rememora las reuniones para salvar bancos en Europa y EE UU en lo m¨¢s agudo de la crisis financiera.