Muy positivo, pero no es todo

La econom¨ªa espa?ola ha acumulado dos tipos de desequilibrios tras haber crecido 15 a?os al 3,5%, medio punto por encima de su potencial, y toparse con una grave crisis financiera internacional y una grave recesi¨®n. El primero ha sido el fiscal. El sector p¨²blico ha tenido que hacer un esfuerzo extraordinario para evitar una recesi¨®n mayor, pasando de tener un super¨¢vit de 1,7% del PIB en 2007 a un d¨¦ficit del 11,2% del PIB 2009, un deterioro de 13 puntos porcentuales de PIB en dos a?os.

Ante la grave situaci¨®n de Grecia y a propuesta de la Comisi¨®n, los Estados miembros de la zona euro (ZE) acordaron volver al 3% de d¨¦ficit en 2013. Espa?a present¨® un programa cre¨ªble para lograrlo que fue aceptado por la Comisi¨®n Europea advirtiendo que las tasas de crecimiento eran demasiado elevadas. Mientras, la actuaci¨®n de la ZE con Grecia ha sido nefasta. No se dej¨® al FMI intervenir con un programa como el de Letonia o Rumania para calmar a los mercados y luego negociar una reestructuraci¨®n o un retraso en el pago de su deuda, considerando que era un estigma para la ZE y que no era necesario. La lentitud y falta de acuerdo entre los l¨ªderes ha permitido que los mercados llevasen a Grecia a una situaci¨®n l¨ªmite, contagiando a Portugal y Espa?a, cuya situaci¨®n de deuda es mejor que la de otros pa¨ªses de la ZE y no tiene nada que ver con la griega.

Para evitar un lunes negro y una situaci¨®n de p¨¢nico, como ocurri¨® despu¨¦s de Lehman, este domingo pasado ha habido que tomar decisiones extraordinarias y contundentes, con un paquete conjunto con el FMI de 750.000 millones de euros m¨¢s la intervenci¨®n del BCE en los mercados de bonos, demostrando que Europa est¨¢ unida y que no va a permitir que una situaci¨®n similar vuelva a producirse. Al mismo tiempo, Espa?a ha tenido que hacer tambi¨¦n un esfuerzo adicional.

Este esfuerzo permite que el a?o 2011 termine con un d¨¦ficit del 6% del PIB en lugar del 7,5% comprometido anteriormente, lo que va a permitir llegar al 3% en 2013 m¨¢s f¨¢cilmente y acumulando menos deuda. Este esfuerzo se ha hecho, adem¨¢s, reduciendo gasto p¨²blico y no aumentando impuestos para no afectar negativamente al crecimiento futuro, lo que es positivo, pero tambi¨¦n ha habido que recortar la inversi¨®n p¨²blica, lo que no es tan positivo.

Irlanda, que actu¨® con celeridad recortando salarios p¨²blicos entre un 10% y un 20% como base de su programa, ha conseguido no tener contagio alguno ni ser mencionada en el comunicado final del Ecofin, mientras que instaba a Portugal y a Espa?a a tomar medidas adicionales. Espa?a por fin ha decidido hacer lo mismo, lo que tiene adem¨¢s un efecto de ejemplarizador y de imitaci¨®n sobre el sector privado.

El segundo problema de la econom¨ªa espa?ola es el de la competitividad, que est¨¢ relacionado con el anterior y que s¨®lo puede abordarse con reformas estructurales. El desempleo cuesta a la Seguridad Social m¨¢s de 33.000 millones de euros al a?o. Si no hubiese sido de nuevo m¨¢s del doble que el de la ZE, no tendr¨ªamos que haber hecho una contracci¨®n fiscal tan fuerte, demostrando que hay que hacer una reforma de la contrataci¨®n laboral.

Guillermo de la Dehesa es presidente del Centre for Economic Policy Research, CEPR.