La gran jugada asturiana

Como se repite ahora con frecuencia, los chinos usan la misma palabra para designar crisis y oportunidad. El presidente de Cajastur, Manuel Men¨¦ndez, ha sabido aprovechar la oportunidad que le ha brindado esta crisis y arranca el curso como el ganador de las fusiones de cajas. Men¨¦ndez ser¨¢ el primer ejecutivo de la entidad resultante de la uni¨®n de Cajastur, Caja Castilla La Mancha (CCM), Caja del Mediterr¨¢neo (CAM), Caja Cantabria y Caja Extremadura. Ayer mismo recibi¨® la ¨²ltima autorizaci¨®n.

Este ejecutivo ha jugado bien sus bazas y ha logrado pasar de dirigir la caja veinte por activos a la tercera del ranking. Si se compara entre bancos y cajas, la entidad asturiana es la quinta, por encima del Banco Popular.

Ha recibido 5.600 millones de ayudas, casi tres veces m¨¢s que Banesto

Dicho de otra manera, Men¨¦ndez inici¨® la carrera de fusiones gestionando una entidad de 19.000 millones y ahora controla otra de 127.000 millones. Ha multiplicado casi por siete los activos gestionados tras comerse a cuatro cajas m¨¢s. La f¨®rmula utilizada ha sido doble: por un lado ha absorbido a la quebrada CCM y, con esta potencia de tiro, ha liderado la fusi¨®n fr¨ªa con CAM, Extremadura y Cantabria.

?C¨®mo se explica este salto? "Men¨¦ndez ha sido valiente, oportuno y arriesgado", coinciden varios de sus competidores. Ha sabido buscar las debilidades ajenas: CCM estaba hundida y CAM viv¨ªa acosada por el estigma de una futura intervenci¨®n. Men¨¦ndez aprovech¨® un tercer factor: la inc¨®moda situaci¨®n del Banco de Espa?a. El supervisor no quer¨ªa gestionar CCM y acept¨® las propuestas de Cajastur. Esta semana abandona la caja, tras a?o y medio al frente.

"Ha sido probablemente la peor intervenci¨®n. Casi es un ejemplo de todo lo que no hay que hacer, pero es verdad que no ten¨ªamos la legislaci¨®n adecuada, como ahora", confes¨® hace d¨ªas Miguel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, gobernador del Banco de Espa?a.

Esta posici¨®n ayud¨® a que el supervisor forzara a las cajas a que desembolsaran todo el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD) acumulado durante tres d¨¦cadas para rescatar CCM y entregarla a Cajastur. En total el sector desembols¨® 4.125 millones: 1.300 millones en participaciones preferentes para el capital; 2.475 millones de garant¨ªas adicionales para la futura morosidad y 350 millones de financiaci¨®n puente para un cr¨¦dito. Adem¨¢s de esta fortuna, la nueva caja fusionada recibi¨® 1.493 millones de ayuda p¨²blica a trav¨¦s del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB).

En total 5.618 millones, una cantidad 2,8 veces m¨¢s grande que el rescate de Banesto, que ascendi¨® a 1.970 millones de euros brutos y 1.168 millones de p¨¦rdidas netas para el Fondo de Garant¨ªa de los bancos, tras su venta al Santander. La operaci¨®n de Cajastur ha recibido m¨¢s capital que la uni¨®n de Caja Madrid y Bancaja (4.464 millones), pese a que esta es casi tres veces m¨¢s grande.

En cuanto ha podido, Cajastur ha empezado a devolver parte de la factura, aunque en especie. Hace unos d¨ªas anunci¨® la devoluci¨®n de 1.300 millones de participaciones preferentes del FGD entregando las participaciones industriales y algunos edificios.

La armon¨ªa no ser¨¢ f¨¢cil en el equipo directivo, m¨¢xime ahora que toca cerrar oficinas y reducir plantilla. Desde CCM y CAM llegan voces cr¨ªticas con el excesivo dominio asturiano. Los alicantinos se revolvieron contra Men¨¦ndez y fracasaron. En CCM sostienen que ya est¨¢n en n¨²meros negros y que ganar¨¢n m¨¢s de 40 millones en 2010. El Banco CCM, controlado por Cajastur, ha sido valorado por KPMG en 1.800 millones. Sin embargo, solo ha desembolsado unos 400 millones. Cajastur recuerda: "CCM no tendr¨ªa valor si nosotros no aportamos la gesti¨®n y nuestra marca". Ahora llega lo m¨¢s dif¨ªcil, ganar dinero para devolver el resto de ayudas con el negocio a la baja.