Cuatro fusiones y un funeral

El sistema financiero andaluz ha asistido en menos de un a?o a cuatro fusiones y un funeral. El cortejo lo abri¨® la absorci¨®n de Caja de Ja¨¦n por Unicaja; le sigui¨® CajaGranada que se uni¨® a un Sistema Institucional de Protecci¨®n (SIP) o fusi¨®n fr¨ªa con otras tres cajas liderado por Caja Murcia; Cajasol hizo la primera boda interregional con Caja Guadalajara; y finalmente, la entidad sevillana se va a integrar en el SIP de Banca C¨ªvica con el mismo peso que Caja Navarra junto a CajaCanarias y CajaBurgos. Los dos SIP han pedido ayudas p¨²blicas del FROB por casi 1.000 millones de euros cada uno, un dinero que deben devolver al 7,75% de inter¨¦s en el primer a?o.

El funeral lo protagoniz¨® Cajasur, la entidad cordobesa gobernada por la Iglesia cat¨®lica que en el ¨²ltimo minuto pidi¨® ser intervenida en lugar de unirse a Unicaja. Ha sido vendida a la vasca BBK y, si no hay sorpresas, el Cabildo de C¨®rdoba va a ganar con esta operaci¨®n 67 c¨¦ntimos.

Berg¨¦s: "Hace falta tama?o para operar con mayoristas y obtener liquidez"

Carb¨® afirma que la entidad que dirige Medel "no tiene la necesidad de otras"

Unicaja est¨¢ soltera y no busca plan. Ese es el mensaje oficial

Los analistas discrepan sobre el camino que debe tomar ahora la caja

El mapa actual de cajas en Andaluc¨ªa se ha ido configurando en contra del plan de una gran caja dise?ado por el Gobierno andaluz y sin que la Junta de Andaluc¨ªa haya tenido la m¨¢s m¨ªnima influencia. El proyecto que los socialistas llevan 12 a?os persiguiendo est¨¢ muerto.

Todas las miradas est¨¢n puestas ahora en Unicaja, la ¨²nica entidad que ha permanecido al margen de las grandes operaciones de integraci¨®n y tras protagonizar dos intentos fallidos por hacerse con Caja Castilla-La Mancha y Cajasur, las dos intervenidas por el Banco de Espa?a. La entidad que preside Braulio Medel se ha convertido en la soltera de oro: la agencia de calificaci¨®n Moody's acaba de confirmarla entre las seis entidades financieras con mejores raiting de Espa?a y como segunda caja de ahorro; super¨® las pruebas de resistencia con nota alta, situ¨¢ndose en la tercera caja mejor posicionada por grado de solvencia; y su beneficio neto atribuido en el primer semestre del a?o ha sido de 134,3 millones, un 29,2% menos que en el mismo periodo del a?o anterior, pero casi el doble de los beneficios sumados obtenidos por Cajasol (41,6 millones) y CajaGranada (27,9 millones) en los seis primeros meses del a?o.

Unicaja est¨¢ soltera y no busca plan. Ese es el mensaje oficial que lanzan desde la entidad con sede en M¨¢laga. "Prisas, las justas", dicen que repite Braulio Medel, el m¨¢s veterano de los cajeros espa?oles, cada vez que se le pregunta. "No tenemos urgencia, ni por razones internas ni por presiones externas", afirm¨® el pasado d¨ªa 12, un d¨ªa despu¨¦s de anunciarse la uni¨®n de Cajasol a Banca C¨ªvica, que enterraba definitivamente la gran caja andaluza. Antes de cerrar la operaci¨®n con la caja que preside Antonio Pulido, el presidente ejecutivo de Banca C¨ªvica, Enrique Go?i, flirte¨® con Unicaja para que esta entrase con una participaci¨®n del 50%.

La caja sevillana, como anteriormente la granadina y el resto de cajas que se han unido, hab¨ªa recibido un mensaje inequ¨ªvoco del Banco de Espa?a para que entrara en la rueda de las fusiones antes de fin de a?o, una decisi¨®n que al PSOE le pill¨® por sorpresa porque desconoc¨ªa, afirman, la debilidad de Cajasol. Desde la entidad malague?a niegan el rumor propagado desde ¨¢mbitos pol¨ªticos de que el Banco de Espa?a le haya apremiado a mover ficha en un plazo de dos meses y medio. Los inspectores del Banco de Espa?a est¨¢n desde la semana pasada trabajando en Unicaja.

Los analistas discrepan sobre el camino que debe tomar ahora Unicaja, una entidad que se ha quedado peque?a en volumen de activos (35.155 millones a junio pasado) frente a los conglomerados que est¨¢n cuajando. "Unicaja est¨¢ bien de solvencia, pas¨® muy bien los test de estr¨¦s, pero el problema es que, adem¨¢s de todo eso, para operar en los mercados mayoristas y obtener liquidez hace falta tama?o, sobre todo si la guerra del pasivo dura mucho tiempo", afirma ?ngel Berg¨¦s, de Analistas Financieros Internacionales.

Santiago Carb¨®, catedr¨¢tico de An¨¢lisis Econ¨®mico de la Universidad de Granada, advierte que "el tama?o no lo es todo y por s¨ª no es la soluci¨®n". Sostiene que los "¨®rganos de Unicaja no habr¨¢n visto la necesidad de acudir a una integraci¨®n que no sabe a d¨®nde la puede llevar, porque estos procesos tienen sus roces y periodos de acomodaci¨®n". Y a?ade: "Unicaja no lo habr¨¢ visto porque no tiene la necesidad de otras. Tiene una fortaleza muy grande y est¨¢ muy asentada en Andaluc¨ªa. Entiendo que no corra en este proceso". Un tercer analista que pide el anonimato afirma: "El tama?o no es importante, pero la ¨²nica forma de ganar dinero es mover mucho el dinero y, si Unicaja no est¨¢ en las fusiones, tendr¨¢ que cambiar el enfoque de su negocio, porque si te quedas parado la realidad te sobrepasa".

La posici¨®n de Braulio Medel en la actual situaci¨®n es como la del jugador de p¨®quer: no ense?a las cartas y sus escasas declaraciones no denotan el m¨¢s m¨ªnimo nerviosismo. "Ni descartamos ni dejamos de descartar, todas las posibilidades est¨¢n abiertas incluidas las de seguir solos", es la versi¨®n oficial de Unicaja. "Ese es el mensaje, l¨®gico por otra parte, hacia fuera, pero Medel es consciente de que algo hay que hacer, aunque es un hombre al que no le gustan las prisas y muy respetuoso con los ¨®rganos competentes (Banco de Espa?a y Junta de Andaluc¨ªa)", afirman fuentes financieras. Esto ¨²ltimo s¨ª lo comparten en Unicaja: "Si la ni?a se va a casar, desde luego que los padres no se van a enterar la ma?ana de la boda".