Arroz y aceite ya caminan juntos

El pr¨®ximo d¨ªa 14, con una aportaci¨®n de 50 millones de euros, Ebro Foods participar¨¢ en la ampliaci¨®n de capital abierta por el grupo SOS para rebajar a la mitad su actual endeudamiento de 1.500 millones de euros. Esta decisi¨®n de Ebro se adopt¨® en el marco del Contrato de Financiaci¨®n previsto por SOS para una ampliaci¨®n total de capital de 596 millones de euros y que se pretende cubrir por tres v¨ªas. La primera, con una aportaci¨®n no dineraria de 237 millones por la conversi¨®n de las participaciones preferentes de los accionistas que finaliza el pr¨®ximo d¨ªa siete. Una segunda, con la aportaci¨®n de otros 159 millones de euros por compensaci¨®n de cr¨¦ditos de entidades financieras y, finalmente, una tercera, con aportaciones dinerarias con la venta de 400 millones de acciones a 0,5 euros t¨ªtulo. Ebro Foods, entrar¨¢ por esta v¨ªa con 50 millones y acceder¨¢ al 10% del capital social resultante tras la finalizaci¨®n del proceso.

Ambos grupos ostentan el liderazgo mundial en los mercados del arroz y del aceite de oliva

Las negociaciones entre ambos grupos han supuesto igualmente la compra por Ebro Foods de la divisi¨®n arrocera de SOS por 195 millones de euros.

La compra de la divisi¨®n arrocera de SOS tiene importancia para Ebro en cuanto supone sumar al grupo l¨ªder mundial en el arroz una pieza m¨¢s, con una ventas de 250 millones de euros. En la actualidad, con la adquisici¨®n de la australiana "Sunrice", el volumen de ventas del grupo se eleva a casi dos millones de toneladas. Con SOS, Ebro refuerza del liderazgo en el mercado espa?ol y supone un complemento en los mercados exteriores. Sin embargo, la nota m¨¢s significativa en las negociaciones entre ambos grupos, viene determinada por la decisi¨®n de Ebro de entrar en el capital de la aceitera y de formar parte del consejo con dos miembros, el presidente Antonio Hern¨¢ndez Callejas y Demetrio Carceller.

"Ahora tenemos el trabajo de integrar en la empresa el negocio del arroz", se?ala Antonio Hern¨¢ndez Callejas. Pero, "sobre todo, tenemos un reto en el aceite al que esperamos responder de forma positiva, porque hay buenos equipos en ambas empresas". Sobre f¨®rmula futura para ambas sociedades, el presidente de Ebro considera que es pronto para adelantar nada, aunque todo parece indicar que ese futuro pasar¨ªa por un solo grupo.

Para SOS, la entrada en su accionariado de una empresa consolidada y estable, como es Ebro , es un importante espaldarazo a la gesti¨®n llevada a cabo en la misma en el ¨²ltimo a?o, tras la salida de los hermanos Salazar que dejaron la firma totalmente endeudada. Ser¨ªa, adem¨¢s, una prueba de que la misma se halla limpia de los riesgos.

Para Ebro, se trata de un cambio radical en su mirada hacia SOS. Ebro Foods y, concretamente su presidente, Antonio Hern¨¢ndez Callejas, nunca neg¨® su inter¨¦s por el arroz, pero s¨ª por el negocio del aceite. En t¨¦rminos coloquiales se?alaba que se trataba de "un negocio sucio, que manchaba las manos". En lenguaje empresarial, recalcaba su postura de no entrar en un negocio del que no fuera especialista y que conociera en profundidad. El desembarco en las tripas del grupo aceitero supone el primer paso para tener el conocimiento. En algunos medios del sector se ha valorado la operaci¨®n de Ebro como una estrategia financiera especulativa, compras de t¨ªtulos a 0,5 euros para hacer negocio. Pero, esa pol¨ªtica no responde a la l¨ªnea seguida por la empresa en su existencia bajo su actual presidencia.

Por el contrario, la operaci¨®n actual encaja en la filosof¨ªa y de los intereses de ambos grupos.

Desde la actual perspectiva de SOS, Ebro supone la posibilidad de ese socio de referencia, que buscaba en su doble faceta, financiero e industrial. Aunque no se pueden descartar totalmente los diferentes posibles grupos que se hab¨ªan barajado en las ¨²ltimas semanas como socios de referencia,

Sovena, Bunge, Hojiblanca y otro grupo de cooperativas andaluzas en torno a Interoleo, Olivar de Segura u Oleoestepa, la realidad es que esa v¨ªa ha sufrido un paso atr¨¢s, si no, su cierre definitivo.

Desde las posiciones de Ebro Foods, la operaci¨®n de desembarco como un paso inicial hacia otras actuaciones, encaja en su pol¨ªtica a la hora de hacer sus compras. Antonio Hern¨¢ndez Callejas, como cabeza del accionista de referencia, a la hora de acometer una operaci¨®n para el grupo, adem¨¢s de tener un conocimiento de ese sector y estar de acuerdo en el precio, contempla otras exigencias que pr¨¢cticamente se cumplen todas en el caso de SOS.

La empresa en la que tomar¨¢ inicialmente el 10% del accionariado es l¨ªder mundial indiscutible en el sector del aceite de oliva, con una cuota media de mercado del 24% y cuenta igualmente con marcas l¨ªderes. Tiene el 72% de su facturaci¨®n en los mercados exteriores. En arroz no supone, en ning¨²n caso competencia de mercados. Dispone de una gran capacidad para el crecimiento en mercados como el de Estados Unidos con un producto bien valorado y pagado por los consumidores. Ebro considera que el grupo SOS tiene capacidad para mejorar su eficiencia productiva. Y finalmente, se trata de dos grupos que suponen un complemento en su amplia cadena de distribuci¨®n para copar los mercados desde Australia a Espa?a en arroz y aceite. De punta a punta.