Los tent¨¢culos dan palmas

Los rivales de Goldman Sachs deben de estar d¨¢ndose cabezazos contra la pared. La inversi¨®n de cerca de 2.000 millones de d¨®lares de la empresa para unirse a Facebook es relativamente una minucia desde un punto de vista financiero, pero es un gran triunfo en lo que a franquicias se refiere. Despu¨¦s de los duros reveses que sufri¨® Goldman Sachs el a?o pasado, el acuerdo demuestra que la compa?¨ªa todav¨ªa puede ser l¨ªder envolviendo con sus tent¨¢culos a un cliente clave en beneficio de ambos.

A pesar de ello, Goldman podr¨ªa perder dinero con el acuerdo para sus accionistas, sus socios y sus clientes. Y siguen plante¨¢ndose preguntas sobre si su plan de invertir 450 millones de d¨®lares de su propio capital junto con 1.500 millones de d¨®lares de otros inversores a trav¨¦s de una ¨²nica entidad de inversi¨®n viola o no el esp¨ªritu de las normas de informaci¨®n p¨²blica de la Ley del Mercado de Valores. Eso significa que todav¨ªa existe la posibilidad de que el destacado acuerdo pudiera fracasar financieramente o en el ¨¢mbito de la opini¨®n p¨²blica.

Pero correr riesgos calculados es lo que diferencia a Goldman de los competidores normales y corrientes. El esfuerzo por Facebook tambi¨¦n supuso unir sus a veces conflictivas tendencias empresariales para obtener una estructura que conviniera a un cliente de m¨¢xima prioridad. Es una forma tanto de rechazar a los rivales como de atenuar el riesgo del acuerdo.

El golpe de Goldman empez¨® seguramente con una relaci¨®n de inversi¨®n bancaria con los ejecutivos de Facebook y su consejo de administraci¨®n, entre los que se inclu¨ªan Peter Thiel y Jim Breyer, los primeros partidarios del capital riesgo.

Pero otros bancos pueden hacer eso. Por tanto, se necesitaba algo m¨¢s: capital. Incluso sin el apoyo de algunos de sus directores financieros, Goldman encontr¨® el dinero. El consejero delegado Lloyd Blankfein recort¨® una parte del balance general, una jugada atrevida ya que muchos ejecutivos de la banca se encuentran paralizados tratando de entender el impacto de los cambios regulatorios en las inversiones patrimoniales.

Es m¨¢s, los banqueros de Silicon Valley de Goldman se incorporaron a la divisi¨®n de gesti¨®n de patrimonio privado para atraer a los clientes del banco como inversores. Eso no solo genera pagos, sino que permite a Goldman presumir de que alcanza acuerdos con clientes que los otros bancos no pueden igualar. La poderosa red de antiguos empleados de la empresa tambi¨¦n desempe?¨® un papel fundamental. Digital Sky Technologies, un accionista de Facebook que va a invertir al menos 50 millones de d¨®lares m¨¢s, cuenta entre sus ejecutivos con antiguos socios del banco.

Tambi¨¦n existen otros tent¨¢culos listos para el futuro. Lo m¨¢s probable es que Goldman acabe sacando Facebook a Bolsa por una jugosa suma. Y puede que su banca privada consiga hacerse con los fundadores y los empleados cuando eso ocurra. Los bancos como Morgan Stanley y

Credit Suisse deber¨ªan estar pregunt¨¢ndose si pueden coordinar sus distintos ap¨¦ndices con tanto ¨¦xito y c¨®mo pueden hacerlo.