Las fusiones acercan la Bolsa global

La m¨²sica de las fusiones vuelve a sonar en los parqu¨¦s, tras cuatro a?os de letargo por la mayor crisis desde la Gran Depresi¨®n. Y los gestores de los mercados financieros empiezan a buscar pareja para no quedarse fuera del baile. El de Londres toma la mano al de Toronto, mientras Nueva York y Fr¨¢ncfort se cortejan para crear la mayor plataforma de acciones y opciones del mundo.

Los consejos de administraci¨®n del NYSE-Euronext se re¨²nen hoy para dar los ¨²ltimos retoques a la fusi¨®n, seis d¨ªas despu¨¦s de que el London Stock Exchange se hiciera con su rival canadiense, operaci¨®n de la que nace el cuarto operador burs¨¢til del mundo por volumen, con transacciones valoradas en 3 billones de euros.

Londres absorbe a Toronto y Singapur negocia con la plaza australiana

Nueva York y Fr¨¢ncfort ser¨¢n juntas cinco veces mayor, y dominar¨¢n el lucrativo negocio de derivados en Europa. Es ah¨ª donde se mueve el dinero. Y es ah¨ª por donde podr¨ªa estar el obst¨¢culo de la alianza en el examen de los reguladores, detalle que en el pasado impidi¨® que la oferta de la alemana prosperara frente a la del gestor de Wall Street por la francesa Euronext.

En EE UU hubo hasta el momento silencio, a la espera de que se conozcan los detalles. Y eso a pesar de que los accionistas del Big Board controlar¨¢n el 40% de la entidad que nazca de la fusi¨®n, se dice, "entre iguales". El ¨²nico que habl¨® es Michael Bloomberg. El alcalde de Nueva York, que forj¨® su fortuna vendiendo terminales burs¨¢tiles, constata que la nueva plataforma dar¨¢ "acceso a los inversores estadounidenses a Europa y viceversa, algo que otros competidores no tendr¨¢n". La misma reacci¨®n en Wall Street, donde creen que si el NYSE no forja este tipo de alianzas globales, podr¨ªa quedarse estancado.

Y ese es el problema que tiene ahora la Bolsa de Londres, que para no quedar descolgada del proceso de consolidaci¨®n debe buscar la manera de fortalecerse a¨²n m¨¢s en una escena global en la que Hong Kong, Shangai, Singapur y Dub¨¢i quieren establecerse como centros alternativos. Un reto tambi¨¦n para el Nasdaq, el Intercontinental Exchange y los parqu¨¦s de futuros de Chicago.

Cada vez hay menos cerezas para coger. El Hong Kong Exchange ya est¨¢ buscando sumar fuerzas con otros actores en la regi¨®n, mientras que la ASX australiana trata de fusionarse con la Bolsa de Singapur.

Al primer paso en este proceso, el de las alianzas a escala regional en Europa y Am¨¦rica, a¨²n le queda camino por recorrer. Son alianzas estrat¨¦gicas que permiten y reducir costes en un mercado que opera las 24 horas, en el que hay actores, como BAST Global y Chi-X, que gracias a la electr¨®nica son capaces de competir con los parqu¨¦s tradicionales y que podr¨ªan entrar tambi¨¦n en operaci¨®nes de integraci¨®n. Un baile de fusiones que revive el sue?o de finales de los a?os noventa del siglo pasado de crear una gran Bolsa global.