Doce entidades financieras necesitan 15.152 millones para reforzar capital

Ha comenzado la carrera por el capital. Ayer se dio el pistoletazo de salida para que el sector busque el dinero que necesita para que llegar a la meta, el 30 de septiembre, con unos colchones de capital elevados que resulten convincentes para los mercados. Ocho grupos de cajas acaparan el 93% de las necesidades de capital, 15.152 millones, seg¨²n el supervisor. Se cumple as¨ª la previsi¨®n del Gobierno, que lo cifr¨® en un m¨¢ximo de 20.000 millones.

A los 15.152 millones hay que a?adir 11.559 millones de capital p¨²blico que el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) ha aportado a diferentes cajas. La resoluci¨®n presentada ayer por el Banco de Espa?a demuestra que la primera ronda del fondo de rescate no fue suficiente y que todas las fusiones regionales, guiadas por motivos pol¨ªticos, no han sido buenas operaciones.

El resultado de las cuatro fusiones, con criterios pol¨ªticos, ha sido deficiente

Si los planes de las cajas se incumplen, saltar¨¢n las dudas de los mercados

Con los m¨¢s de 15.000 millones y lo que ya acumulan en sus balances, las entidades deber¨¢n hacer frente a las posibles p¨¦rdidas de la enorme exposici¨®n al cr¨¦dito promotor (que suma 161.000 millones) y de las inversiones potencialmente problem¨¢ticas, otros 93.000 millones.

Para cumplir el Real Decreto ley de Recapitalizaci¨®n, que se aprob¨® ayer en el Congreso, no ser¨¢n necesarias las enormes cantidades anunciadas por agencias de calificaci¨®n y bancos de inversi¨®n. Las cifras oscilaban desde los 100.000 millones hasta los 30.000 millones de Standard & Poor?s o 40.000 millones de Moody?s, agencia que ayer rebaj¨® un escal¨®n la calificaci¨®n a Espa?a.

Todas las entidades intentar¨¢n evitar la nacionalizaci¨®n que supone la inyecci¨®n de dinero p¨²blico. Para ello buscar¨¢n socios privados o cotizar en Bolsa, de forma que se les exigir¨¢ el 8% de capital principal. En caso contrario, el nivel ser¨¢ del 10%.

El colocado en peor situaci¨®n es Bankia, liderado por Caja Madrid-Bancaja, que deber¨¢ captar 5.775 millones si no sale a cotizar y 1.795 millones si coloca parte de su banco en Bolsa. La nueva entidad presidida por Rodrigo Rato espera estar en el parqu¨¦ para diciembre y record¨® ayer en un comunicado que ha realizado "provisiones por 9.200 millones para sanear completamente el balance y estar preparado para los escenarios econ¨®micos m¨¢s estresados".

M¨¢s agobiante es la situaci¨®n de Novacaixagalicia, que necesita 2.622 millones, lo que supone el 91% m¨¢s de su capital actual. Es decir, casi duplicar los recursos propios. "La caja ultima su proyecto para captar 1.527 millones para elevar su ratio de capital principal hasta el 8%" porque espera vender un 20% de las acciones del banco que fundar¨¢ a inversores privados, dijo ayer la caja. A la vez negocia vender 300 oficinas a La Caixa, entre otras entidades. El saneamiento realizado asciende a 3.008 millones.

CatalunyaCaixa necesitar¨¢ 1.718 millones, aunque la caja conf¨ªa en encontrar socios para el banco que fundar¨¢. Al igual que la entidad gallega, no ha entregado ning¨²n plan de futuro al Banco de Espa?a. Lo mismo le sucede al Banco Base, la tercera caja pilotada por Cajastur, junto a CAM, CCM, Caja Cantabria y Caja Extremadura. Esta entidad, que acumula enormes cantidades de dinero en ayudas, necesitar¨ªa 1.447 millones m¨¢s para alcanzar el 10%. La entidad estudia la b¨²squeda de inversores privados.

Banca C¨ªvica, coliderada por CajaSol y Caja Navarra, necesita 847 millones, aunque ha advertido al supervisor que saldr¨¢ a Bolsa. Si lo logra, tendr¨¢ un 8,1% de capital, el adecuado. Mare Nostrum, liderado por Caja Murcia, necesitar¨ªa 637 millones si no sale a Bolsa, como planea. Lo mismo ocurrir¨ªa con Caja Espa?a-Duero, que precisa de 463 millones para alcanzar el 10% de capital. Estas dos ¨²ltimas entidades negocian su fusi¨®n. Unimm (las cajas de Sabadell, Terrassa y Manlleu) tiene un d¨¦ficit de 568 millones. Tambi¨¦n espera captar socios, pero lo ha comunicado al supervisor. Las dos fusiones catalanas podr¨¢n recibir FROB en participaciones preferentes (no en acciones, como el resto) porque suspendieron las pruebas de esfuerzo de julio pasado.

La patronal de las cajas dijo ayer que si las entidades que han anunciado la b¨²squeda de inversores privados lo logran, "solo cuatro cajas necesitar¨ªan aumentar capital en algo m¨¢s de 4.000 millones". El problema de la captaci¨®n de capital es que al coincidir todas las cajas a la vez en los pr¨®ximos seis meses, la operaci¨®n se complicar¨¢.

El resto son cuatro bancos que no han llegado al list¨®n: dos espa?oles, Bankinter y Bankpyme, y dos filiales de extranjeros, Barclays y Deutsche Bank, que pedir¨¢n el dinero a sus matrices. Estas entidades consideraban un mero tr¨¢mite la llegada del dinero. Bankinter ya ha anunciado una emisi¨®n de obligaciones convertibles en acciones por 406 millones, aunque s¨®lo precisa 333 millones para alcanzar el 8%.

Mar¨ªa Dolores Dancausa, consejera delegada de Bankinter, coment¨® el martes que con los 406 millones superar¨ªan las pruebas de esfuerzo europeas. Alfonso Garc¨ªa Mora, de AFI, considera que la clave es "si con este dinero todas las entidades pasar¨¢n las pruebas europeas. Si no es as¨ª, ser¨¢ un problema porque se genera incertidumbre al tener que pedir m¨¢s capital".

?Ser¨¢ una cantidad suficiente para los mercados e inversores? Un analista cree que puede parecerles insuficiente "sobre todo porque las provisiones sobre los activos problem¨¢ticos cubren el 30% de la inversi¨®n". Santiago Carb¨®, asesor de la Reserva Federal de Chicago, cree que "para que los inversores se sientan m¨¢s c¨®modos con los datos del supervisor, har¨ªa falta dar m¨¢s detalle sobre c¨®mo se han obtenido. La comunicaci¨®n cre¨ªble es fundamental para solventar los problemas del sistema financiero espa?ol". Jos¨¦ Carlos D¨ªez, economista jefe de Intermoney, considera que los inversores "quieren ver a final de mes quien va a salir a Bolsa, con qu¨¦ plan y c¨®mo resuelve el Banco de Espa?a la situaci¨®n de las que no puedan salir".

El presidente del Gobierno, Jos¨¦ Luis Rodr¨ªguez Zapatero, consider¨® una cantidad "razonable y asumible" los 15.152 millones que necesitan doce entidades del sistema financiero para cumplir los nuevos requisitos de solvencia fijados por el Ejecutivo.