Bankia retrasa casi una semana el folleto de Bolsa por los mercados

Grecia ya ha impactado en Bankia. Era casi imposible evitar un misil de este calibre y ayer lo admiti¨® la entidad. De todas formas, la inestabilidad que Grecia ha trasladado a los mercados no ha terminado con el proyecto. Solo lo ha aplazado alrededor de una semana y se mantiene el proyecto de salir a cotizar. Fuentes oficiales de la entidad atribuyeron el retraso a "cuestiones administrativas. El proyecto de ir a Bolsa sigue intacto", dijeron.

En el consejo de administraci¨®n que ayer celebr¨® el Banco Financiero y de Ahorros (BFA), due?o de Bankia y controlado por Caja Madrid y Bancaja, se inform¨® del retraso. Estaba previsto que hoy se enviara el folleto a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), pero se ha pospuesto hasta el lunes o martes de la semana que viene. Banca C¨ªvica, que tambi¨¦n anunci¨® que entregar¨ªa hoy el folleto a la Comisi¨®n lo ha aplazado hasta el martes 28. Las dos entidades mantienen su calendario de estar cotizando el 13 de julio. La segunda quincena de julio no se considera h¨¢bil a efectos de las colocaciones por el inicio del periodo vacacional en Europa y Estados Unidos.

La situaci¨®n de Grecia y su impacto en Espa?a, clave para la salida

Banca C¨ªvica tambi¨¦n presentar¨¢ el 28 de junio el folleto a la CNMV

Rodrigo Rato, presidente de Bankia y de BFA, explic¨® al consejo que la ventana de colocaci¨®n en Bolsa est¨¢ semicerrada o semiabierta, seg¨²n el optimismo de cada uno. Los bancos de inversi¨®n colocadores, que asistieron al consejo, admitieron que han recibido ¨®rdenes que valoran la entidad desde el 40% hasta el 70% del valor contable o valor en libros. Estos precios son m¨¢s bajos de los que manejaba Bankia, que no quiere bajar del 50% del valor en libros. Sin embargo, esta ser¨¢, previsiblemente, la horquilla de precios que figurar¨¢ en el folleto que se someta a la aprobaci¨®n de la CNMV. Bankia quiere que sea muy abierta para tener las manos libres a la hora de fijar el precio m¨ªnimo.

No obstante, diferentes analistas consultados, que no participan en la colocaci¨®n, creen que Bankia no puede admitir valoraciones del 40% sobre el valor contable porque perder¨ªa la mayor¨ªa del capital de Bankia si recibe 4.000 millones de los inversores. Por debajo del 45% sobre el valor en libros, podr¨ªa perder la mayor¨ªa y dejar de ser caja de ahorros y pasar a ser considerada fundaci¨®n.

La noticia es negativa para el resto de entidades que esperan dinero de los inversores o del Estado, v¨ªa Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), porque supondr¨¢ que sus valoraciones tambi¨¦n tendr¨¢n fuertes descuentos. El Estado no deber¨¢ ser el inversor m¨¢s riguroso, pero tampoco puede desviarse de las valoraciones de mercado porque Bruselas podr¨ªa rechazar la operaci¨®n.

Lo que marcar¨¢ salir o no a Bankia para salir a Bolsa ser¨¢ la evoluci¨®n de los mercados as¨ª como la ligaz¨®n que tenga la situaci¨®n de Espa?a a la de Grecia, que se refleja en la prima de riesgo. En el caso de que se complique la situaci¨®n financiera internacional, Rato podr¨ªa retrasar la salida hasta despu¨¦s del verano. El problema es que nadie garantiza que septiembre u octubre vayan a ser m¨¢s tranquilos en los mercados. Su plazo m¨¢ximo es marzo de 2012. El problema es que un retraso ser¨ªa un bald¨®n para el sistema financiero ya que los mercados podr¨ªan entender que la reforma no se ha hecho bien y que sigue abierta.

Por otro lado, Banca C¨ªvica recibi¨® ayer la segregaci¨®n los patrimonios de Cajasol, Caja Navarra, CajaCanarias y Caja de Burgos. El banco se subrog¨® todos los derechos y patrimonios y las cajas reciben acciones de Banca C¨ªvica de nueva emisi¨®n.