Los grandes bancos espa?oles sacan buena nota en las pruebas europeas

Solo quedan horas para que se conozcan las notas que la mayor¨ªa de la banca europea sacar¨¢ en las segundas pruebas de resistencia. El a?o pasado, el Santander ocup¨® el primer puesto de toda Europa por rentabilidad. El BBVA estuvo cerca. Este a?o, seg¨²n fuentes del mercado conocedoras de las pruebas, los grandes bancos volver¨¢n a sacar buena nota. Algunos analistas apuestan a que el BBVA estar¨¢ entre los que ocupen un puesto muy relevante en el ranking europeo por solvencia, incluso mejor que el de su gran competidor.

Los dos grandes se benefician de su posici¨®n internacional, ya que las pruebas son menos severas con pa¨ªses de Latinoam¨¦rica o algunos europeos, como Alemania. As¨ª, el BBVA se beneficiar¨ªa de M¨¦xico y el Santander de Brasil. Esta entidad tambi¨¦n tiene a su favor que le contabilizar¨¢ la emisi¨®n de bonos convertibles en acciones de 7.000 millones, que amortizar¨¢ en 2012.

La puntuaci¨®n espa?ola mejorar¨¢ hasta cuatro puntos la europea

La diversidad de resultados producir¨¢ desconcierto en los mercados

Por el contrario, la entidad presidida por Francisco Gonz¨¢lez se beneficiar¨¢ por la ampliaci¨®n de capital de 5.000 millones para adquirir el banco turco Garanti. Los ex¨¢menes europeos solo contabilizar¨¢n la entrada de dinero, pero no el pago a los turcos, porque ha sido posterior a abril de 2011.

Tambi¨¦n se espera que La Caixa est¨¦ entre las entidades con mayor capital. Su core capital, el de mayor fortaleza, era hasta marzo pasado el 9,3%, aunque tendr¨¢ 1.836 millones de provisiones gen¨¦ricas que no computar¨¢n para la ratio de la Autoridad Bancaria Europea, (EBA, por sus siglas en ingl¨¦s).

Con menos holgura pasar¨¢ el examen el Banco Financiero y de Ahorros (BFA), controlado por Caja Madrid y Bancaja. La EBA ha decidido examinar al grupo matriz, por lo que le pesar¨¢ mucho los activos de promotores e inmobiliarios, que no est¨¢n en el balance de Bankia. Es decir, la ajustada nota de la EBA con la que se espera que supere la prueba el Banco Financiero y de Ahorro no es una referencia para la salida a Bolsa de Bankia.

El que s¨ª suspender¨¢ ser¨¢ el Banco Pastor en la ratio de capital de la EBA. No obstante, aunque para los reguladores europeos tendr¨¢ un d¨¦ficit de capital, el Banco de Espa?a no se lo exigir¨¢ porque aprobar¨¢ en la segunda nota: la ratio espa?ola, que incluye las provisiones antic¨ªclicas y los convertibles.

CatalunyaCaixa est¨¢ en una situaci¨®n parecida. Suspender¨¢ la ratio homologada, pero aprobar¨¢ la espa?ola, que tendr¨¢ en cuenta la venta de su participaci¨®n en Repsol, materializada el pasado 19 de enero, y, sobre todo, la inyecci¨®n de 1.718 millones del segundo fondo de rescate.

Este ser¨¢ precisamente uno de los temas m¨¢s pol¨¦micos de hoy. La EBA ofrecer¨¢ una nota homog¨¦nea para todas las entidades europeas y les dir¨¢ el d¨¦ficit de capital que tienen para alcanzar el 5% m¨ªnimo. En teor¨ªa, deber¨ªan captar capital hasta cubrir esa diferencia, pero en la pr¨¢ctica no va a ser as¨ª. Cada pa¨ªs resaltar¨¢ otra nota, que por supuesto favorece a sus entidades. En Espa?a incluir¨¢ las provisiones antic¨ªclicas y en otros pa¨ªses otros productos creados por los bancos. Entre una nota y otra habr¨¢ hasta cuatro puntos de diferencia, dependiendo de las provisiones antic¨ªclicas y subest¨¢ndar que hayan realizado.

Este ser¨¢ el primer gran incumplimiento de los ex¨¢menes europeos, que les quitar¨¢ valor ante los inversores y analistas. La gran cuesti¨®n es qu¨¦ referencia tomar¨¢n los mercados, la ratio EBA o la de cada pa¨ªs. O quiz¨¢ ninguno de los dos, porque las pruebas nacen ya devaluadas.