Los inversores exigen el mayor inter¨¦s en tres a?os para comprar letras

Las subastas del Tesoro de las ¨²ltimas semanas siguen un mismo patr¨®n: logran inversores pero a costa de ofrecer cada vez unos tipos de inter¨¦s mayores. Es lo que pas¨® hace una semana con la colocaci¨®n de letras a 12 y 18 meses; unos d¨ªas m¨¢s tarde en la de obligaciones a 10 y 15 a?os; y ayer ocurri¨® lo mismo con las letras a tres y seis meses. Las tensiones que viven los mercados las ¨²ltimas semanas por la crisis de la deuda europea acaban por pasar factura a las arcas estatales. Espa?a pag¨® ayer en la subasta de letras a tres y seis meses los tipos m¨¢s altos de los ¨²ltimos tres a?os.

El Tesoro qued¨® muy cerca del m¨¢ximo que se hab¨ªa marcado (3.000 millones de euros), ya que logr¨® colocar en total 2.890 millones. De estos, 750 millones se adjudicaron en letras a tres meses a un tipo marginal -el ¨²ltimo registrado antes de cerrar la operaci¨®n- del 1,95%. Hay que remontarse a 2008 para encontrar un rendimiento tan alto. Adem¨¢s, Espa?a coloc¨® 2.135 millones en letras a medio a?o a un 2,65%. Es cierto que en diciembre del a?o pasado se alcanz¨® un porcentaje parecido en una subasta similar, pero supone un important¨ªsimo incremento respecto al 1,8% alcanzado el mes pasado. La petici¨®n de los inversores triplic¨® la oferta, pero los analistas destacan que el apetito por la deuda espa?ola es menos al de pujas anteriores.

Lagarde avisa de que las turbulencias pueden volver a los mercados f¨¢cilmente

Tomando los casi 10.000 millones de euros colocados entre la semana pasada y ayer, se puede hacer un c¨¢lculo aproximado de cu¨¢nto est¨¢ costando al Tesoro las tensiones que sufre el mercado de deuda. Si se comparan los tipos que se pagaban hace dos a?os dos a?os -antes de que Grecia comenzara a dar malas noticias- con los de las subastas de estos d¨ªas, Espa?a tendr¨¢ que pagar una factura extra de 730 millones de euros.

Los mercados que el lunes dieron m¨¢s de un susto, ayer se mantuvieron tranquilos. Despu¨¦s de que el jueves los l¨ªderes europeos consensuaran un segundo rescate a Grecia que inclu¨ªa la participaci¨®n del sector privado, el riesgo asociado a Espa?a e Italia se dispar¨® y las Bolsas europeas se hundieron. La prima de riesgo espa?ola, que lunes alcanz¨® los 326 puntos b¨¢sicos, baj¨® hasta los 322. Y la italiana se mantuvo en el entorno de los 290. Las Bolsas europeas, con ligeras subidas o ligeras bajadas, tambi¨¦n se mantuvieron en la aton¨ªa. Entre los perdedores estuvo el Ibex, que cedi¨® un 0,33%. Wall Street, a la espera de un acuerdo entre republicanos y dem¨®cratas que impida que el Gobierno se declare en quiebra, cerr¨® con una ca¨ªda del 0,77%.

Sobre las turbulencias que sobrevuelan la zona euro habl¨® Christine Lagarde en su primer acto como directora gerente del FMI. La exministra francesa de Finanzas calific¨® de "acto de coraje sin precedentes" el acuerdo logrado la semana pasada para evitar la bancarrota griega, informa Sandro Pozzi. Pero el rescate no asegura la tranquilidad. "Las turbulencias pueden resurgir f¨¢cilmente", avis¨® desde Nueva York. Tambi¨¦n pidi¨® que los Gobiernos europeos apliquen los compromisos acordados con rapidez.