Espa?a y tres pa¨ªses de la UE prorrogan la prohibici¨®n de ventas en corto

La situaci¨®n en los mercados se ha calmado en los ¨²ltimos d¨ªas. Aparentemente, porque para llegar a esta tranquilidad tensa ha sido necesario la intervenci¨®n del s¨¦ptimo de caballer¨ªa: el Banco Central Europeo ha tenido que comprar deuda p¨²blica de Espa?a e Italia y las autoridades burs¨¢tiles de Francia, B¨¦lgica, Italia y Espa?a prohibieron por 15 d¨ªas las ventas al descubierto sobre las acciones de los bancos. Vista la eficacia de esta ¨²ltima medida, ayer, un d¨ªa antes de que concluyera la prohibici¨®n, la CNMV prorrog¨® la restricci¨®n. Y, de nuevo, lo hizo de forma coordinada con sus hom¨®logos franceses, belgas e italianos, dirigidos por la autoridad burs¨¢til europea (ESMA, por sus siglas en ingl¨¦s).

En esta ocasi¨®n, sin embargo, la duraci¨®n de la prohibici¨®n var¨ªa seg¨²n el pa¨ªs. En Espa?a y en Italia la restricci¨®n se extender¨¢ hasta el 30 de septiembre. En Francia, la AMF ha decidido durar¨¢ hasta el 11 de noviembre. En B¨¦lgica, en cambio, no se ha fijado plazo pero s¨ª ha prorrogado la prohibici¨®n.

Las ventas al descubierto o en corto consisten en tomar prestadas acciones para venderlas en el mercado con la confianza de que estos t¨ªtulos caer¨¢n. Entonces, el vendedor recompra los t¨ªtulos m¨¢s baratos y los devuelve a su propietario inicial embols¨¢ndose la diferencia.

Las ca¨ªdas no cesan

La desconfianza y los rumores sobre la banca europea propiciaron que este tipo de operaciones se centraran en este sector en los primeros d¨ªas de agosto provocando grandes desplomes. La restricci¨®n no ha detenido el castigo sobre los t¨ªtulos financieros, pero las ca¨ªdas han sido mucho menores. Por ejemplo, entre el 1 y el 11 de agosto las acciones de Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale perdieron un 33,7% de su valor; desde entonces han cedido casi el 7%.

Con esta pr¨®rroga las autoridades burs¨¢tiles de estos cuatro pa¨ªses, y las de otros como Grecia que adoptaron la prohibici¨®n d¨ªas antes, ganan tiempo para ver si ve la luz la regulaci¨®n que se est¨¢ negociando en el Parlamento Europeo. Entre otras medidas, los eurodiputados negocian que la ESMA pueda adoptar la prohibici¨®n de estas operaciones en la Uni¨®n Europea, ahora solo puede impulsarlas. Con ello, se impedir¨ªa que alg¨²n mercado quedara al margen de las medidas adoptadas, algo que sucedi¨® hace 15 d¨ªas, cuando las autoridades brit¨¢nicas no secundaron la iniciativa.