El Ibex se deja un 6,67% en la semana postelectoral

El mal resultado que ha tenido hoy Italia en una subasta de deuda a 6 meses y dos a?os ha reavivado las dudas en una semana para olvidar en los mercados financieros. Por su culpa, se han prorrogado las ventas sobre la deuda espa?ola, pese a que el BCE estar¨ªa de nuevo comprando los t¨ªtulos del Tesoro. En la renta variable, no obstante, tras las fuertes ca¨ªdas registradas en las Bolsas por la ma?ana, la noticia revelada por Reuters de que se est¨¢ planteando la posibilidad de eliminar la incorporaci¨®n obligatoria del sector privado en el fondo de rescate ha frenado los descensos, aunque no ha sido suficiente para que el espa?ol Ibex 35 cierra la semana postelectoral con un descenso del 6,67%. Tambi¨¦n ha ayudado a animar a los inversores la apertura en verde de Wall Street.

Fitch y S&P han anunciado al cierre del mercado un recorte de la nota de solvencia de B¨¦lgica tras un r¨¦cord de su prima de riesgo

Al cierre, el selectivo espa?ol Ibex 35 ha logrado subir un 0,54% con lo que el lunes abrir¨¢ en 7.763 enteros tras llegar a caer un 1,5% por la ma?ana, con lo que ha tocado fondo en los 7.604 puntos. El principal ¨ªndice de la Bolsa espa?ola no bajaba a estos niveles desde marzo de 2009, cuando el pa¨ªs atravesaba la peor fase de la Gran Recesi¨®n. En la semana, el descenso alcanza el 6,67% y, desde enero, se va al 22%, con lo que no es descartable que vuelve a tantear sus m¨ªnimos anuales a partir del lunes. En cuanto al resto de parqu¨¦s de referencia, las plazas que m¨¢s han recuperado han sido Par¨ªs y Fr¨¢ncfort, que han subido un 1,23% y un 1,19%. Mil¨¢n, sin embargo, se ha tenido que conformar un 0,12%. Al otro lado del Atl¨¢ntico, el Dow Jones de Nueva York sub¨ªa otro exiguo 0,18% al final de la sesi¨®n en Europa.

En las divisas, el euro ha reaccionado al pinchazo en la subasta de Italia aumentado su deterioro frente al d¨®lar, con lo que ha ca¨ªdo hasta las 1,32 unidades del billete verde frente a los 1,33 de ayer. Con este depreciaci¨®n ha tocado su nivel m¨¢s bajo en lo que va de mes.

Donde no ha habido cambio de tendencia ha sido en la deuda. Las dudas de los inversores sobre una pronta salida a la crisis han obligado al Tesoro italiano a duplicar la rentabilidad que paga por sus letras con vencimiento en abril y a multiplicar por cuatro el inter¨¦s de sus bonos, lo que no se ha traducido en una mayor demanda. Aunque ha logrado alcanzar el objetivo m¨¢ximo de la operaci¨®n al vender 10.000 millones, los precios de r¨¦cord y el menor apetito de los operadores constatan que las turbulencias arrecian. Sobre todo, despu¨¦s de las dificultades que encontr¨® Alemania el martes para colocar su deuda. Tal y como ha reconocido hoy el comisario europeo de Econom¨ªa y vicepresidente de la Comisi¨®n, Olli Rehn, la crisis ya est¨¢ llamando a las puertas del "coraz¨®n" de Europa.

Para Espa?a, el reavivamiento de las dudas ha prorrogado las ventas sobre todos los tramos de la deuda espa?ola, lo que ha impulsado a r¨¦cords los tipos a los que cotizan los bonos del Tesoro a dos, tres y cinco a?os en el secundario, que es donde se intercambian los t¨ªtulos de deuda soberana una vez emitidos. Y eso pese a que el BCE, seg¨²n informa Bloomberg citando fuentes del mercado, estar¨ªa comprando bonos espa?oles para tratar de evitar que sus intereses se disparen.

Por primera vez desde la entrada de Espa?a en el euro, en realidad por primera vez desde 1997, los bonos a dos a?os han superado en el mercado secundario el 6% (ha tocado un pico en el 6,123%). En el caso de la deuda a cinco, su inter¨¦s se ha ido al 6,45%, aunque ha acabado la sesi¨®n ligeramente m¨¢s bajo. Mientras, a tres a?os, el tipo de estos t¨ªtulos ha llegado a situarse en el 6,295%. Todos estos puntos porcentuales y decimales representan, en esencia, que la desconfianza sobre la deuda del Tesoro aumenta por el incremento de las incertidumbres sobre el conjunto de la eurozona. Por el lado contrario, est¨¢ teniendo nulo o escaso impacto el pr¨®ximo cambio de Gobierno y la llegada del PP al poder tras las elecciones de hace una semana, en las que Mariano Rajoy obtuvo mayor¨ªa absoluta.

El repunte de la rentabilidad exigida a los bonos, sin embargo, no se ha dejado notar en t¨¦rminos de prima de riesgo porque los inversores han mantenido por tercera jornada consecutiva las ventas sobre los bonos de Alemania, lo que ha ayudado a mantener el diferencial con Espa?a bajo control. En concreto, el inter¨¦s exigido a los bonos alemanes ha marcado a media sesi¨®n su nivel m¨¢s alto desde agosto con un 2,28%, con lo que ya superan a los de Reino Unido.

Pese a que el inter¨¦s de los t¨ªtulos con vencimiento en 2021 que cotizan en el mercado secundario ha subido al 6,69%, la prima de riesgo de Espa?a, que es el diferencial entre estos bonos frente a los alemanes, de referencia por su pretendida estabilidad, ha acabado la jornada en los mismos niveles que ayer (443 puntos b¨¢sicos). Por su parte, s¨ª se ha reducido el sobreprecio exigido a la deuda francesa a 10 a?os, que ha bajado en 10 puntos hasta los 142.

Quien no ha podido evitar el repunte en su prima de riesgo ha sido Italia, cuya prima ha acabado el d¨ªa en 499 puntos b¨¢sicos, ocho m¨¢s que en la v¨ªspera. B¨¦lgica tambi¨¦n ha visto como empeoraba su situaci¨®n y su diferencial sobre la deuda alemana a 10 a?os superaba por primera vez los 360 puntos b¨¢sicos. La rentabilidad de sus t¨ªtulos a este plazo se acercaba, adem¨¢s, al 6%. Al cierre, la agencia de calificaci¨®n de riesgos Standard & Poor's ha anunciado un recorte de su nota de solvencia, que en cualquier caso sigue en un nivel calificado como bueno para la inversi¨®n, al pasar de AA+ a AA.